期内基金投资策略和运作分析

2020债券市场整体震荡，一波三折。1季度，债券市场走出牛市行情， 主要与疫情冲击及央行以宽松的方式对冲有关。2-3季度，债券市场调整，主要与国内疫情好转，经济持续复苏，市场预期流动性可能会收紧，并且央行连续多次净回笼，资金利率中枢抬升，带动收益率上行。4季度收益率出现一定回落，主要与“永煤事件”有关，永煤事件发生后，由于央行加量续作MLF以及银行结构性存款压降任务基本完成，同业存单利率下行，短端利率随之下行，债券市场出现阶段性机会。本基金债券资产配置主要以中短久期的债券为主，投资信用评级以AAA为主，严格控制信用风险，并适时参与利率债、可转债及权益资产来增厚基金收益。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

前期流动性宽松除了债券违约风波后央行适度呵护流动性、稳定市场信心以外，也与年末财政支出力度较大、专项债提前批未下达以及信用债市场受冲击等短期因素有关，后续持续性不强。预计2021年国内外经济仍将处于恢复通道，债市系统性机会有限。

风险提示：

以上内容摘自基金2020年年度报告。

更多基金长期业绩，请投资者详见基金年度报告，全面了解相关资料。

基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人管理的其它基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。

投资者购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者类似金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。