文章来源：微信公众号基金豆

2018年投资亏损似乎是一种常态，大家提问最多的也是：亏得很惨，要不要继续？

　　笔者总结了下，发现大家最大的问题其实不在基金，而在信心和耐心。

　　1、指数基金，不知道搭配是否合理

　　指数最简单和经典的搭配，就是沪深300加中证500。跟沪深300比较类似和重复的上证50、中证100就可以合并同类项了。跟中证500风格相近的一些创业板、中小盘量化基金等也都可以视情况精简一下。

　　具体基金而言，大家从基金跟踪指数的误差大不大、超额收益多不多，规模是不是适中，最好费率还便宜点点，这几个方面看。问题就不大。

　　2、主动型基金，亏得很惨该不该继续

　　主动基金，集中在国泰、兴全、博时、长信量化等基金。

　　国泰，是最早成立的十家基金公司之一，这家公司在15年遇到了重大的变故，基金经理大量流失，在困境中被迫实施事业部改革，一批新锐基金经理成长起来，杨飞、申坤、周伟锋等，在15、16、17年的主动型基金的业绩名列前茅。18年对于国泰来说又是一个很大的挫折，市场持续下跌，成长风格损失更大。笔者认为，国泰的实力仍在，如果打算长期投资的话，在低位的筹码在行情起来的回报是可期的。

　　兴全，是一家主动管理能力名列前茅的基金公司，而且公司以投资者利益为上。记得在14年牛市来临的时候，兴全董事长在旗下基金季度报告里向投资者直言市场泡沫巨大，风险积聚，表示不安，而不是像很多基金公司一样利用牛市疯狂推销产品。市场行情下跌，基金也避免不了下跌，需要一点耐心，当然也可以通过低点加仓的方式更快地扭亏为盈。

　　博时行业主题，博时的一只老基金，长期业绩优秀。除了规模上百亿略显平庸之外，今年东方园林的股权质押危机对其业绩有比较主要的影响，但是目前东方园林的财务压力得到缓解，很多机构看好其享受到的政策红利。如果不是为了精简基金，长期是值得继续投资的。

　　长信，其特长是量化和债券。量化的重点产品是左金宝的$长信量化先锋和$长信量化中小盘。从风格来看，两只风格偏成长，这一两年行情并不占优，但长期中小盘成长风格的财富增长率是值得期待的。从量化来看，很难评价策略本身，但可以确定的是，时间是量化投资的朋友，适应市场变化模型需要调整进化。基于对中小盘未来的看好和对左金宝量化能力的信任，笔者家微笑定投目前仍在定投长信的量化基金。

　　3、一些行业和主题，值不值得长期定投

医药：是一个在国外容易产生长期牛股的行业，而且非常符合我国当前的发展需要。人口老龄化、城镇化和疾病谱变化的趋势，使得医疗保健行业将获得长期成长驱动力。该方向长期看涨，短期中证医药也处于估值适中的偏低区间，适合逢低投资布局。

　　消费：在国外股市中也是一个牛股辈出的行业，也是外资最爱的行业。它的特点是需求稳定、竞争格局明晰、现金流好、回报确定性强。该方向长期看涨，短期中证消费也恰好处于估值偏低区域，适合投资布局。

　　银行：值得长期投资。一是目前估值低，接近历史极值，二是资产质量近两年有好转迹象，可能会构成未来大幅上涨的动力，三是外资今年在一直加仓银行，不论股价涨跌。

　　MSCI:其成分包含金融、地产、科技、消费等符合外资偏好的优质股票，基本囊括了我国上市的优质核心资产。随着我国股市对外开放程度的提高，这类股票的估值和波动特征会向国际接轨，有望走出长期慢牛行情，适合投资布局。其它类似的MSCI主题基金也可以投资。

　　4、关于信心和耐心

　　很多豆友都处在浮亏状态，因此开始怀疑基金质量，怀疑基金经理，犹豫该不该继续投资。笔者看了下，其实大家选的基金质量都不错，但账面的亏损和对未来不确定的恐惧，还是左右了大家的心态，使得大家犹豫不决进退两难。

如何调整心态？

　　笔者觉得首先大家要对“权益类投资”有一个客观的认识，基金或股票并不是时时刻刻都保持盈利的，有时赚钱，有时浮亏，收益也不是今天1%，下月1%，一年12%，这样的线性增长叫固定收益。收益与风险是成正比的，因为承担了股市波动的风险，所以基金收益长期远高于银行理财银行存款。

　　再看看整体环境，在今年大盘跌幅超20%，中证500等指数跌幅超30%，这般极端行情下基金亏损也属正常，覆巢之下没有完卵，笔者统计下了目前业绩前十大股票基金，盈利的只有2只。所以今年以来跌的比大盘少，就已经很好，小目标表现最差的1802期目前浮亏-17%，相比大盘有5%的超额收益。大家可以看看自己的基金。

　　还有就是方向很重要，很明显我们无法预测明天是涨是跌，但我们可以确定现在股市是不是足够便宜，当前蓝筹股的市净率已非常接近历史最低位置，中小创的市盈率处于历史最低位置，这样的底部区间对应着5年一遇级别的投资机会，现在投资机会远大于风险，这就是大方向，只要方向不错，未来大概率是赚钱的。