昨晚美股暴跌，结果A股低开后保持了独立走势---放量大涨，这很提振士气。

其实，A股从2449点开始就已经摆脱美股影响。A股能走出自己独立的行情主要原因还是前期跌太多了、近期呵护股市的政策也太多了。

悲观预期的修复将成为市场的主线之一，从边际改善的角度看前期跌幅较大的中小创优质成长股可能短期反弹空间更大些。所以近期创业板有反弹反弹的幅度最大，这个点位创业板放量大涨对激活股市信心有好处。

然而令人辣眼睛的是今天在申万风格股指数中，亏损股指数居然涨的最多。总感觉那里不太对，果然“一放就乱”...

很多投资者开始欢呼大小风格转换了，笔者觉得还没有，不能以几天甚至几周的涨跌判断市场风格。而且现在风格转换如电风扇一样快，如果你一直去追热点，很难追得上的。

中长期角度看创业板还需要投资者警惕，毕竟估值还比较高且A股港股化趋势才开始而已。没有业绩支撑的一通乱炒，估计最后还是一地鸡毛。当然如果你是炒短线的，请忽略上面的观点。

相比于创业板，笔者更喜欢中证500指数。毕竟中证500指数的估值便宜了不少，而且中证500指数基金及指数增强基金的工具还是比较多的。

A股放量大涨的同时，商品却在放量大跌。现在连前期最坚挺的黑色也歇了，商品市场算是进入熊市了。

今天公布的10月份社融及M1同比等数据很吓人：10月社会融资规模增量7288亿元，预期1.3万亿元，前值2.21万亿元。人民币贷款数据环比腰斩，而社融新增数据创两年新低。这个社融数据真的好差，未来或许有更多的政策可以预期。

社融数据可以告诉我们的是：由于贷款有效需求很差，加之地产出现拐点，这可能是对债券市场的大利好，债市可能还要走好一段时间。

同时，这样的社融数据会加大了投资者对降准的预期，机构投资者可以多买长久期债券了。笔者在《未来一两个季度，债券最值得配置？》就说过，笔者认为长端利率有下行空间的主要原因是经济下行压力依旧很大。