最近几个月市场比较难做,风格变化快,大部份人都是亏损的,甚至亏损幅度在10%以上,我也收到不少人留言咨询,这样的行情长线还能操作吗,定投是否还要坚持?
其实只要读懂以前文章就会清楚,目前的A股处于中低位,长线投资无需担心,此时定投更是良机,下面我们看下目前的位置和亏损原因,用数据分析让大家坚持。
一、单笔亏损原因:
因市场风格转向,去年表现居前的基金今年以来大部份落后于同类平均,最近3个月市场股票型基金平均下跌5.3%,沪深300下跌6.6%(截止4.8号),有的基金净值甚至低于2.9号低点,如下图:
虽然创业板表现居前,但是目前重仓创业板的基金并不多,所以绝大部份基金都是亏损,这也是近几个月感觉市场不好的原因。
二、定投亏损原因:
还是拿中证500做示例,有人说定投1年在亏损,也有人说定投9个月、2年也在亏损,具体原因,如下图:
这是中证500近2年走势图,一直在箱体中震荡,目前位置属于箱体中下,再从筹码分布上看,获利比例仅为21%,也就是说不管是定投还是单笔,这两年大部份都是亏损的,单笔的亏损概率要大于定投,这本在预期之内,否则没必要做定投了。
三、大势分析:
随着上市公司年报陆续披露,目前中证500的PE和PB值又进一步下降,到了更低的位置(PE 26.7、 PB 2.33),双双进入低估水平线;
如上图所示,中证500的指数位置和10个月前的6013点基本在同一水平线,但是通过时间的消化,PE值由33下降到了26,这就是时间的魅力,要知道2年以前同样的6000点,PE值还是47倍左右,未来随着估值进一步下降,投资机会也会越来越大。
由此推测:未来两年若中证500指数还不上涨,PE值将会进入极端的大底区域,所以当下虽然行情低迷,但是真正的大机会也更近了,当前就是定投的好时机,最好是越跌越加,具体如何操作请参考:中证500还值得投资吗?附2018年策略!后面东方财之道也会给观摩组做一个更加详细的定投计划 跟踪,目标是1-2倍,时间上大约2-5年,并将预留的闲置资金合理规划。
四、解决方案:
首先,要有正确的投资计划,以前多次说明定投最好做3-5年的计划,而且要做好3年内亏损的心理准备,所以当前亏损应该在预期之内,我们的中证500计划始于去年12月份,第一步是先做1-2年,因为已经接近底部区域要加大筹码收集,不宜再用太长的时间,目前的行情也在预期内,坚定执行即可,截止4.4号收益为-2.6%,回撤低于同期指数。
简单而言,定投有三要素:正确的产品 合理的计划 坚定的信念!
单笔方面要稍微复杂些,因为不同基金最终表现差异很大,目前不管是大盘还是中小创都有投资价值,只是相对来说中小创今年机会更大一点,优秀的主动基金更值得长期持有,需要注意的是目前市场并不是大底区域,在下一波牛市之前可能还有更低点,最近几个月市场环境也不好,所以中短线要谨慎投资,不要全仓,同时要做好市场向下时的应对之策和心理预期。
策略上:震荡行情下一定要保证本金不受太大损失,否则后面别人赚钱,你还在努力解套,特别是未来1-2年建议采用稳中求进的策略,以主动基金做为长线底仓,以定投做为筹码收集同时做为大底来临时的加仓资金,这两个收割时间最好都定为下一轮牛市。有条件的还可以用部份浮动仓位做些中线计划。
五、关于近期热门问题的解答:
Q:为什么定投了一年还在亏损?
A:定投不择时,当前净值决定盈亏率,所以3年内定投有亏损很正常,如果说定投不久后就进入牛市持续赚钱,这样的定投只是短期帐面好看,实际上整体收益并不高,因为投入的资金量有限,第二是每次定投的成本在提高;
Q:去年不就说中证500低估了吗,为什么还不涨?
A:低估只代表未来机会大于风险,并不是说低估就会立马上涨,若如此简单,何必用定投,直接满仓干就行了。
Q:为什么出现定投收益不如一次性买入的高?
A:定投是相对稳健的策略,目的是降低择时风险,同时平滑了风险和收益,这两个是不同的策略,可以互补,但不可以做为横向对比。
Q:止盈计划怎么做?
A:目前上一轮牛市结束已经快3年,离下轮牛市更近了,此时定投最好选择在牛市止盈,将利润最大化,目前更重要的是多收集低位筹码,到了牛市高位,东方财之道还会另外发文分析和提醒止盈,包括后面再下跌也会及时给大家鼓励和加油,欢迎持续关注!
Q:XX主题基金适合定投吗?
A:这要综合分析这个主题的指数、PE、PB处于哪个位置,以及发展潜力、是否能战胜大盘,如果对这个行业主题的前景不了解,最好还是选择宽基指数。
Q:XX板块现在低估了,是不是可以加大投资?
A:低估只是选择的因素之一,不代表未来上涨潜力会大于宽基指数,如果市场进一步下跌会出现更多的低估板块,长线看成长性和未来预期更重要,所以要综合判断。
另外还有人喜欢拿短期或者上年度的热门基金来定投,这也是不科学的,定投最好回避过热的基金,因为大部份热门基金的持续性都不好。在定投的基金选择上,要以未来成长性高、稳定性好、预期性强、潜力大的基金。
总结:长线和定投贵在坚持,如果现在感觉迷茫了,请再次确认自己的投资计划是否合理,只要合理继续执行即可。 另外不是所有的基金都适合定投,比如债券型、中短期热门基金、经理不稳定、规模偏大且增长过快的基金,都要尽量回避,具体策略的请参考以前的《基金定投36问》;
长线方面:目前看A股整体是处于中低位,现在保持中等仓位即可,不必空仓,不过在下一轮牛市来临之前,市场可能会进一步探底,在此之前要尽量保存实力,合理规划仓位并做好下跌时的补仓预案。
个基方面:只要还相信这个经理的能力,同时规模可控,业绩没有明显下滑,继续持有即可,不过对基金至少要有20%回撤的心理预期,因为长线投资有很多不可预测的因素,不能因短期下跌而影响了情绪。
注:因近期不少长线投资者开始迷茫,本文主要是给长线和定投做的统一形式的答疑解惑,以上部份策略不适用于中短线操作。
相关话题:#养基宝典#
目前自己持有基金如下:建信中证500、安信价值精选、中欧时代先锋、交银新生活力、交银阿尔法、中邮战略、上投摩根新兴、东方红睿丰。对以上几个基金的分析如下:
1、建信中证500:当初买入的原因在于中证500目前处于历史低估值,因此此基目前决定继续持有,并按月定投。
2、安信价值精选:优点:回撤控制较好,业绩优秀,机构持有比例较高;缺点:基金公司实力一般,是招牌基金,经理同时管理基金较多,规模较大。
3、中欧先锋:优点:业绩优秀,规模适中;缺点:经理未经过...
我是新基民,这样的策略是否合适。若不合适,请老师不吝赐教,指点迷津该如何调整。万分感谢。
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