身边很多朋友说在市场震荡下，不知道怎样选择投资产品，那么今天我们就来聊聊这个话题。

　　在2016年初的股灾中，净值跌幅靠前的基金有三类：第一类是指数型基金，第二类是部分新发基金，第三类是那些操作风格相对激进、择时能力较差的股票型基金。

　　那么有人可能就要问了，为什么是这三类基金的跌幅最大呢？第一类是因为其执行的是被动跟踪大盘指数的投资模式，所以跟随指数下跌不足为奇；第二类是因为新发基金入市比较晚，建仓的位置比较高，陈本也相对较高；最后一类是由于其操作方式过于激进，进而忽视了风险控制和有效回撤。

　　那么问题来了：究竟什么样的基金，能在股市震荡调整中站稳脚跟呢？别着急，我们搬好小板凳，准备好瓜子，慢慢聊。

　　首先我们要选择符合当前市场特征的基金。就拿今年初以来的行情为例，虽然市场短期震荡不前，动不动就横盘，但是从长期来看，仍然维持着慢牛的格局。由于目前指数震荡，最好投资多元化主题，因此各位最好能避开指数型基金，选择主动投资偏股型的基金，例如量化或者价值类的，来分享慢牛带来的超额收益。

　　其次，就是要选择业绩优良、增长稳定的存续期超过三年以上的“老”基金。在震荡的市场中，我们不能仅仅关注基金的净值增长排名，还要注意基金的“风险调整后收益”这一指标。其中有一个比较好的途径，就是通过权威的基金评估机构---像晨星，中国基金网的评估报告比较。

　　我要提醒各位的是，在浏览晨星排名榜的时候，不要总是只关注基金最近业绩表现的排名。其实晨星的排行榜里还有两个非常重要的指标数据---“近一年的风险评价”和“夏普比率”(风险调整后收益指标).

　　举例来说，如果一只基金的风险评价为“低”，夏普比率为“高”，那么就说明这支基金在获得高收益的同时，只承担了相对较低的风险，基金的业绩表现更加稳定。

　　最后，就是要选择那些管理风格稳健、注重风险控制的大品牌公司的基金。面对震荡市场的调整，基金公司的操作风格将会直接影响到投资者的最终收益。因此，各位应尽量保持理性的投资，一方面要跟着慢牛获得相对高的收益，另一方面也要精挑细选有品牌保证、一贯风格稳健的大公司，这样可以将投资风险控制到最小。

　　在震荡的市场中，各位要尽量避免走入只看基金净值来选择基金的误区。经历过2015年的牛市，大盘持续性的走高，基金净值不断地攀升，这样的财富效应吸引了大量新的投资者加入到了炒基的行列中。我留意到一个非常普遍的现象是，很多“小白”认为高净值的基金“贵”，上涨的空间小，容易“跌”，因此就以此为依据，买便宜的基金，甚至有些基友非1元净值的基金不买。

　　老实说，基金净值确实是我们选择基金时要考虑的一个因素，因为它直接决定了我们投资的单位成本的高低；但是，对于基金投资来说，投资基金的回报是来自于持有期该基金的增长率，与购买时的基金单位净值并没有直接的关系。所以我们不能片面的以基金净值来决定是否投资。

　　对此，我们在选择基金的时候，应该更多的关注基金经理的投资管理能力如何，而不是仅仅盯着单位净值水平的高低。这是因为，基金经理作为专业的投资管理人，会根据宏观经济形势的变化、行业景气程度的变化和标的公司经营情况的变化，对投资组合中的个股进行相应的动态调整，抛出价值被高估的股票，并买入价格被低估的股票。因此，基金经理的管理能力越强，就能越好的对基金投资组合进行优化，从而实现良好的净值增长。单位净值在1元左右的基金，如果投资管理能力弱，它的净值增长率不见得会好；而单位净值高的基金，如果其投资管理能力很强，净值的增长率在未来依旧能够实现较好的增长。

　　基金净值的高低是否能够成为我们判断的一个标准。其实是不能一概而论的，低净值的基金往往是新发的基金，其操作能力如何，很多时候并不能直接判断；而高净值基金往往已经经过了一段时间的运作，其过往的业绩表现在一定程度上可以说明其投资管理能力，净值能够做到持续增长的，往往是选股能力强、持仓结构合理的基金。另外，市场处于上升阶段，由于净值较高的“老”基金已经建仓完成，可以更好的分享市场上涨带来的超额回报；而当市场下跌出现时，新发的基金由于建仓尚未完成或者仓位较低，相对而言可以较好的避开市场下跌的风险。

　　总之，只要我们善于把握时机和不同基金的特点，捕捉其中的投资，我们就能够通过自己的努力来获利。这也就是传说中的：勤劳致富。