4大类相对稳健的理财产品
文 / 牛犇
读财札记·主理人
原创投资专栏 第208篇
一 .
最近,大家的关注点都放在A股市场,一根长阳可能又改变了一些人的信仰,乐观起来了。
看成交量,上证指数也才1700多,比昨天仅多400多亿,倒是创业板放量大涨。
后面值得注意中小板块,咱们现在定投的重心也偏移中证500,后面看回暖后的走势如何吧。
还要关注另外一类基金。
近来场内货币基金开始分化,由于场内的货币基金多集中于前十大,所以其他一些小规模基金都在加速淘汰。
清盘的场内货基也在持续增加。
当然,一些清盘,另一些却逆势增长,比如银华日利、华宝现金添益。
二 .
来看一下最近一年货币基金的强监管之路。
从去年8月为避免货币基金流动性风险,直接限制了货币基金规模的扩张。
17年末18年初,当时很多货币基金积极冲规模、冲排名。当时牛犇也跟网信做过一款货币基金合作,直接补贴给用户年化11%收益。
现在看来,当时都是为了冲击货币基金的规模。
今年4月的货币新规,限制货币基金的管理模式,以净值化计算。
我们都知道,现在的货币基金都采用万份收益和年化收益率来计算,没人看净值,而目前市场上也仅有几只基金采用净值型,比如上面提到的银华日利。
与万份收益和年化收益率不同,它的收益每天都体现在净值变化中,与其他股票基金的一样。
最近关于货币基金的政策,就是T+0新规了,单只基金提现金额设置上线1万元,杜绝非银机构垫付。
余额宝也因为市场第一的份额,受到监管层的额外照顾,进行多次调整。
毕竟在市场大环境下,资金的去向越来越窄,楼市限购、股市大跌、债券违约、P2P雷潮、黄金鸡肋。
让资金回归到银行活期,还是算了,那么货币基金的无风险4%的收益,就很有吸引力了。
在强严监管下,货币基金的规模增速在放缓,资金也在寻找其他出路。
现在不是一个好的投资时期,都明白。
三 .
那么,有没有其他替代产品呢。
之前讲过,与货币基金收益类似的一些产品可能越来越受欢迎。
1、短期理财产品
短期理财讲过,由于风险小、费率低、投资门槛不高,备受投资者欢迎。一些代销平台的短期理财产品非常热销,经常抢购都满足不了需求。
但有消息,以后这些产品可能都会采用净值计算。
2、大额存单
大额存单其实就是银行大额存管,一般门槛比较高,20万起步。
对于普通人来说挺高的,因此也没引起关注。
但现在由于资金没去处,而一些银行的大额存单收益都在上涨。
一般而言,银行的大额存单也分等级,利率由高到低:城商行、农商行>全国性商业银行>国有四大行。
这些银行普遍比央行基准利率上浮40%,在一些城商行、农商行,最高上浮比例达到了55%。
所以,吸引力上升了,资金开始回流银行。
3、银行现金理财
发现没有,货币基金限额并禁止非银机构垫付,但银行的货币基金不在限制范围内的。
另外,银行现金类理财产品收益跟货币基金差不多,但门槛比较高,一般5万起投。
参见文末图片一
4、固定收益凭证
这是券商自行以私募形式发行的固定收益产品,类似短期债券,是证券公司向投资人借钱并支付利息的一种方式。
有两种方式:“固定收益型收益凭证”和“浮动收益型收益凭证”
固定收益就是约定支付利息,类似银行理财产品等;而浮动收益可能挂钩特定的标的,比如指数、汇率等,取决于标的的波动情况。
比如,东财一直在发行的一款财气东来就是保本型固定收益凭证。
要注意,与银行大额存单一样,小银行给的利息一般高于大银行,而中小券商的预期收益一般也高于大券商。
是要收益还是要安全咯。
四 .
参见文末图片二
说明:
1. 绿色低估(可定投);黄色临界(激进风格可投,稳健风格建议再等);红色高估(分仓卖出);其他为正常估值。
2. 指数估值维度:PE/PB分位点、盈利收益率、ROE。
3. 估值高低:
第一种:分位点和ROE,当分位点<50%,ROE>10%,低估。
第二种:盈利收益率和ROE,当盈利收益率>10%,ROE>10%,低估。
4. 部分品种不参考分位点、盈利收益率和ROE。
五 .
基金:
主投指数基金,寻找穿越牛熊的主动基金;
寻求高安全边际基金,低估分仓买入,高估逐渐退出;
动态平衡策略和资金网格化管理;
基金组合配置,对冲品种风险;
中长期投资,忽视短期波动。
网贷:筛选稳健优质的投资平台和行业最新资讯;
保险:最实用的家庭保险配置;
债券:中低风险策略下的投资品种。
读财札记·主理人
原创投资专栏 第208篇
一 .
最近,大家的关注点都放在A股市场,一根长阳可能又改变了一些人的信仰,乐观起来了。
看成交量,上证指数也才1700多,比昨天仅多400多亿,倒是创业板放量大涨。
后面值得注意中小板块,咱们现在定投的重心也偏移中证500,后面看回暖后的走势如何吧。
还要关注另外一类基金。
近来场内货币基金开始分化,由于场内的货币基金多集中于前十大,所以其他一些小规模基金都在加速淘汰。
清盘的场内货基也在持续增加。
当然,一些清盘,另一些却逆势增长,比如银华日利、华宝现金添益。
二 .
来看一下最近一年货币基金的强监管之路。
从去年8月为避免货币基金流动性风险,直接限制了货币基金规模的扩张。
17年末18年初,当时很多货币基金积极冲规模、冲排名。当时牛犇也跟网信做过一款货币基金合作,直接补贴给用户年化11%收益。
现在看来,当时都是为了冲击货币基金的规模。
今年4月的货币新规,限制货币基金的管理模式,以净值化计算。
我们都知道,现在的货币基金都采用万份收益和年化收益率来计算,没人看净值,而目前市场上也仅有几只基金采用净值型,比如上面提到的银华日利。
与万份收益和年化收益率不同,它的收益每天都体现在净值变化中,与其他股票基金的一样。
最近关于货币基金的政策,就是T+0新规了,单只基金提现金额设置上线1万元,杜绝非银机构垫付。
余额宝也因为市场第一的份额,受到监管层的额外照顾,进行多次调整。
毕竟在市场大环境下,资金的去向越来越窄,楼市限购、股市大跌、债券违约、P2P雷潮、黄金鸡肋。
让资金回归到银行活期,还是算了,那么货币基金的无风险4%的收益,就很有吸引力了。
在强严监管下,货币基金的规模增速在放缓,资金也在寻找其他出路。
现在不是一个好的投资时期,都明白。
三 .
那么,有没有其他替代产品呢。
之前讲过,与货币基金收益类似的一些产品可能越来越受欢迎。
1、短期理财产品
短期理财讲过,由于风险小、费率低、投资门槛不高,备受投资者欢迎。一些代销平台的短期理财产品非常热销,经常抢购都满足不了需求。
但有消息,以后这些产品可能都会采用净值计算。
2、大额存单
大额存单其实就是银行大额存管,一般门槛比较高,20万起步。
对于普通人来说挺高的,因此也没引起关注。
但现在由于资金没去处,而一些银行的大额存单收益都在上涨。
一般而言,银行的大额存单也分等级,利率由高到低:城商行、农商行>全国性商业银行>国有四大行。
这些银行普遍比央行基准利率上浮40%,在一些城商行、农商行,最高上浮比例达到了55%。
所以,吸引力上升了,资金开始回流银行。
3、银行现金理财
发现没有,货币基金限额并禁止非银机构垫付,但银行的货币基金不在限制范围内的。
另外,银行现金类理财产品收益跟货币基金差不多,但门槛比较高,一般5万起投。
参见文末图片一
4、固定收益凭证
这是券商自行以私募形式发行的固定收益产品,类似短期债券,是证券公司向投资人借钱并支付利息的一种方式。
有两种方式:“固定收益型收益凭证”和“浮动收益型收益凭证”
固定收益就是约定支付利息,类似银行理财产品等;而浮动收益可能挂钩特定的标的,比如指数、汇率等,取决于标的的波动情况。
比如,东财一直在发行的一款财气东来就是保本型固定收益凭证。
要注意,与银行大额存单一样,小银行给的利息一般高于大银行,而中小券商的预期收益一般也高于大券商。
是要收益还是要安全咯。
四 .
参见文末图片二
说明:
1. 绿色低估(可定投);黄色临界(激进风格可投,稳健风格建议再等);红色高估(分仓卖出);其他为正常估值。
2. 指数估值维度:PE/PB分位点、盈利收益率、ROE。
3. 估值高低:
第一种:分位点和ROE,当分位点<50%,ROE>10%,低估。
第二种:盈利收益率和ROE,当盈利收益率>10%,ROE>10%,低估。
4. 部分品种不参考分位点、盈利收益率和ROE。
五 .
基金:
主投指数基金,寻找穿越牛熊的主动基金;
寻求高安全边际基金,低估分仓买入,高估逐渐退出;
动态平衡策略和资金网格化管理;
基金组合配置,对冲品种风险;
中长期投资,忽视短期波动。
网贷:筛选稳健优质的投资平台和行业最新资讯;
保险:最实用的家庭保险配置;
债券:中低风险策略下的投资品种。
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