选基金 评级和排名到底哪个更重要？
今天 17:56天天基金网
市场上基金现在已经有6000多只，比股票的数量还要多了。这么多的基金该怎么选呢？有人说看评级，五星级基金是经过机构综合评价的成果自然是值得信赖的；有人说看排名，排名靠前的基金收益最好，收益才是硬道理。
选基金，看评级还是看排名？
对于不具备研究能力的小白来说，基金评级和排名是最简单、最实用的两种工具，比自己乱买一通肯定要靠谱很多。今天就给大家简单介绍一下这两种工具的使用方法，以及各自的优缺点。
一、基金的排名
基金的排名很容易理解，就是将一段时间内的过往收益由高到低进行排列，从而生成排行榜。使用排行榜，首先要搞清楚基金的分类。不同类别的基金是不能进行比较的。
天天基金网为例，首先选择基金大类别(开放式基金、场内交易基金、货币基金、理财基金等)，然后再各个大类里选择细分类别(股票型、混合型、债券型、货币型、QDII等等)，时间段也可以自由选择，条件设定好之后就能拉出排行榜。排行榜简单明了，可以很直观的看到某个时间段收益最好的基金。
排行榜的价值，在于能快速的筛出备选基金。一个基金如果短期、中期和长期的业绩都不能上榜的话，那是没多大意思的。虽然能上榜的基金不一定就是好基金，但连榜都不上不了的基金肯定没多大价值。
就排行榜本身而言，长期排行榜的价值要高于短期排行榜。通过长期排行榜，确实能选到绩优基金。比如富国天惠，从来没有哪一年排名在前50名，业绩却凭借一个稳字成为10年10倍的基金。这类基金各个时间段排名并不需要始终在最佳位置，只要能一直保持中上游的水平，未来表现一定不会差。
短期排行榜的话，主要是用于寻找短线操作标的。通过短期排行榜能快速找到处于市场风口的基金。如果市场风格能延续的话，就可以获取最大收益。
二、基金的评级
基金排名的依据仅仅是基金的收益，但是同样收益的基金可能承担的风险是不同的。在同等收益的情况下，投资者当然愿意选择风险更小的基金。基金评级的价值就体现出来了。
根据中国证券投资基金业协会的规定，目前可以从事基金评级业务的机构共有7家。
三家基金研究机构：晨星资讯、天相投顾、济安金信。
四家券商基金研究部门：银河证券、招商证券、上海证券、海通证券。
此外，三大官媒(中国证券报、上海证券报、证券时报)可以从事基金评奖业务，分别对应金牛奖、金基金奖和明星基金奖。
各家评级机构通过以市场上基金的历史业绩为基础，融入风险因素，把基金的表现分为五个等级，分别赋以AAAAA级、AAAA级、AAA级、AA级、A级评级。
我们以晨星为例，简单介绍下基金评级的步骤：
1、首先对基金进行分类。
不同类别的基金的风险与收益是不一样的，为了评级的公正性，首先就根据基金的投资范围把基金分别进行分类。
2、衡量基金的收益。
晨星用月度回报率来衡量基金的收益。月度回报率反映在既定的月度内，投资人持有基金所获得的收益。
3、计算基金的风险调整后收益。
晨星以“惩罚风险”的方式对该基金的回报率进行调整；波动越大，惩罚越多。相当于两支收益相同的基金，波动大的调整后收益更低。
4、采用星级评价的方式，划分为5个星级。
各基金按照风险调整后收益由大到小进行排序：前10%被评为5星；接下来22.5%被评为4星；中间35%被评为3星；随后22.5%被评为2星；最后10%被评为1星。
三、基金排名和基金评级的不足
不论是基金排名还是基金评级，都是基于过去业绩和数据进行的分析。参考过去可以展望未来，但是过去并不能完全代表未来。
以基金的排名为例，在兴全基金理财实验室编著的《这样做，迈出投资第一步》一书中，对排名策略进行了评估。在每年年初分别选择过去1年、过去3年和过去5年主动偏股型基金收益排名前10%的基金进行投资，投资并持有一年，测算时间从2007年至2018年共12年。结果发现，不论是短期还是中长期历史收益，这个策略无法战胜主动偏股型基金的平均收益。即使将收益前10%的范围缩小为前20名的基金，仍未能显著战胜主动偏股型基金的平均收益。道理很简单，这些“冠军基金”一般都是集中持有上一年度处于市场风口上的股票。市场风格一旦切换，“冠军基金”就很有可能变成“垫底基金”。
即使是较为专业的基金评级，仍然存在着一些不足：
1、五星级基金并不一定能保证赚钱：如果同类基金均亏损，该类基金中的五星级基金也有可能亏损。
2、基金评级的滞后性：晨星每个3月发布一次最新评级，市场风格变化缺是极快的。
3、基金经理变更：基金经理有变动，晨星星级评价不会随之改变。评级结果可能只反映了前任基金经理管理该基金的业绩。
4、新基金无评级：一般评级机构针对成立满3年的基金，新基金无法参考。
基金的排名和评级，也是我在做基金选择时常用的两种工具。我经常是把这两者结合起来使用。在第一步进行量化择基时，剔除星级较低低和经常排名靠后的基金，形成基金投资备选池的白名单。
但这仅仅是第一步，仅靠这些肯定是远远不够的。一个五星级一定比四星级基金更好吗？过去的业绩靠前，未来的业绩就一定靠前吗？基金投资肯定不是这么简单的事。对于主动管理型基金来说，还需要深入研究基金经理的投资逻辑、风格等，然后在合适的时候匹配合适的基金。这些一句话是说不清楚的，后面有机会再和大家详聊。(二鸟说)
基金止盈的好办法
1、回撤止盈：适合一线蓝筹基金
一般在定投前，我们会建议新手给自己定一个目标：当收益达到25%、30%或35%的时候，就该落袋为安了。
这不难，还非常简单，问题是20%算多还是少呢？如果不止盈最高能去到50%那岂不“亏”了？
不亏不亏，投资没有那么多的“如果”，赚到15%就不错了，不过这个无脑止盈策略还可以优化一下下，变成回撤止盈。
所谓的回撤率，指的就是一段时间内，价格/净值/收益从最高点跌到最低点的幅度。
你可以把回撤定为5%，如果回撤幅度达到或超过这个比例的时候，就该落袋为安了。
回撤止盈策略的好处是可以博取更高的收益空间。
比如你原先给自己定的目标是20%，对后市还有盼头，尚不止盈，而后基金一直高涨到30%，结果连续3日大跌，回撤触发了5%的底线，那止盈收益为25%，比原先的20%高5个百分点，就有更多的赚头了。
最大的危险也不过是20%跌到15%的收益，这个心理关在一开始你得有准备。
回撤止盈策略合适优质的基金，比如50AH、龙头等蓝筹指数或大盘基金，因为这类指数波动比较低，不会轻易触发回撤底线。
而如果换作中小盘指数的话，因波动大很容易就触发止盈了，反而不合适。
2、分批估值法止盈：合适指数基金
我们投资指数基金的原则是：
低估定投估值正常停止定投继续持有估值偏高分批收割利润高估分批清仓
过去，大家在估值的时候，可能只看PE或PB，比如中证500，当PE=60/70/80的时候分批赎回，直到PE=80的时候就赎回全部，或留一部分底仓。
3、恒定市值法止盈：合适成熟市场的基金
对于高风险投资，笔者的建议是本金比例不宜高，可以是十分之一，或五分之一，比如投资美股指数、QDII指数等，其中一部分风险来自于对外围市场的不了解，还有时间差的问题。
所以在投资的时候，会建议把市值控制为恒定的比例。
假设定投金额达到十分之一(本金5万)的时候，市值超过5万，达到6万，那就收割1万，把市值控制为5万，相当于收割利润。
恒定市值止盈策略的优势是，每一轮的利润收割相当于逐渐回本，等收割回本金后的就是纯收入。
缺点就是比较被动，没法争取更高的收益，而账户始终保留本金，风险高只合适成熟的慢牛市场。
以上三种方法中，回撤止盈和恒定市值止盈都容易理解，且操作难度低，新手朋友可以参考。(多多说钱)
基金投资的风险
“投资有风险，入市须谨慎”，这是挂在耳边最多的两句话。大部分人将风险就是简单的理解为亏钱，其实远远不是这么简单。基金投资风险内涵比较丰富。一般认为，在基金投资主要是三个方面的风险：市场风险、信用风险和流动性风险。
一、市场风险
市场风险是不可控风险，主要由外在风险引致，如政策法令变更、经济周期更迭以及汇率变动等外在因素的影响。
1、政策风险
政策风险主要是国家宏观政策发生变化。大到财政、货币政策，小到行业、地区发展政策，都会引起某一行业甚至是资本市场的变动。做过股票的朋友应该都很清楚：做投资，要“听话、跟走”。
2、经济周期波动风险。
经济周期风险是指随着经济周期的循环波动引起市场长期价格的波动。这种行情变动不是指价格的日常波动和中级波动，而是指长期趋势性的改变，就是大家常说的“牛熊更替”。
经济周期从根本上决定了各大类资产的表现。著名的美林时钟理论，按照经济增长与通胀的不同搭配，将经济周期划分四个阶段，帮助投资者识别经济周期的重要转折点，从而转换资产以实现盈利。复苏期买股基，衰退期买债基，滞涨买货基，过热买大宗商品(如黄金)。
3、利率风险
利率风险是指市场利率的波动导致证券市场价格的变动。市场利率一般参考LIBOR，美国联邦基金利率等，我国一般是银行间拆借利率等。债券基金受利率变化的影响较大，因为利率直接影响着国债的价格和收益率，影响着企业的融资成本和利润。利率上行对应着债券价格下跌，债券基金净值面临下降风险，反之亦然。(二鸟课堂)