基金的收益与其投资风格关系非常大,而对基金来说,一直也存在着绝对收益和相对收益两种不同的投资模式。
在投资绩效、投资理念和方法上都存在着显著的差异。
绝对收益型基金,通常具备保本的特征,逆市或震荡市防守好、回撤小、波动整体稳健。
这也是每逢股市下跌,绝对收益基金比相对收益基金更受市场关注的原因。
简单讲一下:
绝对收益策略基金
以追求安全、绝对收益为目标,其强调为客户提供正收益,但绝对收益并不是刚兑,不一定能保证正收益,市场不好情况下也会亏损,只是其投资目标首要是安全、正收益。
相对收益策略基金
以追求收益为目标,力争业绩跑赢基准。
假如,业绩基准上涨5%,相对收益基金跑赢基准5%,那么相对收益产品的收益就是10%。
但若基准跌了5%,同样跑赢基准5%,这是相对收益策略基金的收益就是0%,即使这样,相对收益的基金策略依然是成功。
这就能解释,为什么基金一定要与基准业绩比较。
这里重点讲一下绝对收益策略基金。
在面对市场上涨时,绝对收益的管理人优先考虑的是市场如果反转下跌怎么办?绝对收益产品是否能承受?
造成这种现象的原因,是绝对收益和相对收益产品,在产品设立之初就存在天然的区别,产品的业绩目标、绩效考核、投资范围等均存在天壤之别。
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那么,绝对收益如何操作呢?
一种是资产配置。
通过对大类资产的配置及行业研究、个股精选实现绝对收益。
不同基金的实际操作策略存在细微差别,主要体现在大类资产配置、行业配置、个股选择三个层次的具体策略的选取上。
另一种则依靠量化对冲。
这种中性策略,主要对组合进行对冲,获取阿尔法收益。
由于对贝塔风险进行了对冲,量化对冲在牛市行情下的表现一般并不突出,但在当前股市持续震荡、结构性行情突出的环境下,其表现则值得期待。
最后,建议大家没事,可以看看股票大作手回忆录和十年一梦。
虽然一个讲股票、一个讲期货,但对投资来说,光勤奋学习不是就能做好的,投资心态的树立更重要。