俄乌冲突发展到现在，一直牵动着国人的心，也在持续扰动着国内外市场。

其实过去的30-40年，世界主题还是和平发展，冲突更多发生在小国，或者实力悬殊的国家之间，持续时间都比较短，对全球造成影响也不太大。长期确实很难判断事件演变的方向。

短期来看，可能造成避险情绪高涨，风险资产被抛售。原计划3月份将开始的美联储加息预期在大幅下降，综合来看略利好债市。

中期来看，对债券市场可能中性略偏负面。目前来看事件离中国较远，但战争可能带来石油、粮食价格的大幅上涨，对通胀带来一定压力。当前CPI在1左右，可能在上到3之前不会有太大影响，需要持续观察，整体略利空债券。

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