在近期反弹后，医药板块跟随大盘回调，尽管出现过大幅反弹，但目前医药板块估值仍处于相对低位，随着市场风险偏好的提升，板块估值有望获修复。
在政策组合拳发布前，医药板块已经历了长时间的回调，在政策密集出台后，短期内迎来了报复式反弹，虽然再度随大盘调整，但估值修复行情仍有望持续。
此前美国参议院军事委员会（SASC）对外公布了参议院版本2025财年国防授权法案（简称NDAA）S.4638，其中纳入93项修正案，但不包含“生物安全法案S.3558”相关提案。
美国立法过程复杂且耗时较长，对于一项提案，可以通过全部走完国会立法流程来立法即单独立法，也可以选择夹带在NDAA这类大提案中作为Amendment来立法。但综合来看，生物安全法案今年单独完成立法流程概率较低。
短期来看，法案影响从23年底开始，叠加业绩指引下调，股价跌幅较大，因此对信息刺激的敏感性较高，本次NDAA未纳入生物安全法案，有利于国内创新药及CXO产业链。
此外，近日多家上市药企率先披露了三季报业绩预告，部分企业业绩预增，从已披露的情况看，创新药、原料药、中医药等细分板块表现突出，业绩增长情况受到市场关注。但医药板块内部的分化趋势越来越明显，投资者也需密切关注市场动态和政策变化。
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