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公告日期:2015-08-26
中海惠利纯债分级债券型证券投资基金
2015 年半年度报告摘要
2015 年 6 月 30 日
基金管理人:中海基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
送出日期:2015 年 8 月 26 日
中海惠利分级债券 2015 年半年度报告摘要
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§1 重要提示
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二
以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人招商银行股份有限公司(以下简称“招商银行”)根据本基金合同规定,于
2015 年 8 月 24 日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资
组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称 中海惠利分级债券
基金主代码 000316
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013 年 11 月 21 日
基金管理人 中海基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 527,998,355.78 份 份
基金合同存续期 不定期
下属分级基金的基金简称: 中海惠利分级债券 A 中海惠利分级债券 B
下属分级基金的交易代码: 000317 中海惠利分级债券 B
报告期末下属分级基金的份额总额 52,706,351.78 份 份 475,292,004.00 份 份
2.2 基金产品说明
投资目标 在严格控制风险的前提下,力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略 1、固定收益品种的配置策略
(1)久期配置
本基金基于对宏观经济指标和宏观经济政策的分析,判断宏观经济所处的
经济周期,由此预测利率变动的方向和趋势。根据不同大类资产在宏观经
济周期的属性,确定债券资产配置的基本方向和特征;同时结合债券市场
资金供求分析,最终确定投资组合的久期配置。
(2)期限结构配置
在确定组合久期后,通过研究收益率曲线形态,采用统计和数量分析技术,
对各期限段的风险收益情况进行评估,对收益率曲线各个期限的收益进行
分析,在子弹组合、杠铃组合和梯形组合中选择风险收益比最佳的配置方
案。
(3)债券类别配置
主要依据信用利差分析,自上而下的资产配置。 在宏观分析和久期及期限
结构配置的基础上,本基金对不同类型固定收益品种的信用风险、市场流
动性、市场风险等因素进行分析,同时兼顾其基本面分析,综合分析各品
种的利差和变化趋势。
2、个券的投资策略(可转换债券除外)
个券的选择应遵循如下原则:
相对价值原则:同等风险中收益率较高的品种,同等收益率风险较低的品
种。
流动性原则:其它条件类似,选择流动性较好的品种。
(1)利率品种的投资策略
本基金对国债、央行票据、政策性金融债等利率品种的投资,是在久期配
置策略与期限结构配置策略基础上,在合理控制风险的前提下,综合考虑
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组合的流动性,通过采取利差套利策略、相对价值策略等决定投资品种。
(2)信用品种的投资策略(中小企业私募债除外)
本基金对企业债、公司债和资产支持证券等信用品种采取自上而下和自下
而上相结合的投资策略。自上而下投资策略指本基金在久期配置策略与期
限结构配置策略基础上,对信用品种的系统性因素进行分析,对利差走势
及其收……
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