上半年,各类事件对市场情绪形成了较大冲击,一季度,俄乌冲突、新冠疫情变异等事件,使得能源端与食品端通胀均边际向上,美联储被动加强货币收紧政策,对全球股票市场的风险偏好形成较大的压制。国内股票市场也出现一定波动,市场资金更多关注稳增长主题。二季度初,随着国内疫情得到有效缓解,企业全面复工复产带动市场情绪的持续回升,在政策上,国内采取了“以我为主”的货币政策应对经济冲击,股票、债券等金融资产的风险偏好也得到较为有力的支撑,与海外金融资产呈现出明显的差异。结构上,以新能源、军工、汽车为代表的,前期跌幅较深的成长行业,在政策刺激下,走出了深“V”反弹行情,而一季度关注较高的稳增长板块,表现较为疲弱。在投资上,一季度由于对海外事件判断相对乐观,使得组合出现一定波动,但在二季度初,采取相对积极的投资策略,结合行业模型增加了成长性行业和个股的配置,获得较为可观的投资收益。