最近几个月市场不怎么好，确切的说是股债双杀。

股市一直在3000点左右做震荡，市场人气也是越来越清淡，尤其是在10月中下旬后，沪市的成交额最低到过1300亿，差不多只有3月份最高时的四分之一，可见成交额萎缩的有多厉害。

市场行情清淡，大家也就无所谓，最明显的就是群里面讨论市场的人也很少了，另外看文章的人也少了很多，之前文章的打开率差不多是30%，现在也就只有15%左右。

很有点去年那种感觉。

其实，出了股市之外，债市的行情也好过。十年期国债从9月份以来，跌幅差不多达到了1.17%，这其实在10年期国债历史上也是不多见的。

而之所以会出现股市和债市同时下跌的情形，主要还是因为利率触底回升造成的。十年期国债收益率在8月达到了阶段最低点3%后，就开始了一路上涨之路了，从9月份一直涨到10月份，连涨两个月都没怎么停歇过。

最新的十年期国债收益率是在3.29%，也就是说从8月最低点以来，已经差不多涨了10%了，这在历史上还是比较少见的。

另一个就是银行间的拆解利率，也是一直处于上升当中，尤其是长周期的利率，也是从9月份开始一直涨至现今，差不多也是有两个多月的时间。

当然，在这几个月期间，拆借利率除了上涨之外，还经常出现利率倒挂的情形。

也就是短期的拆解利率要大于长期利率。一般而言，由于时间价值的存在，借款周期越长，需要支付的利率就越高，也就是长期利率要大于短期利率。

但是在非正常的情况下，也就是当市场资金比较短缺的时候，借款人会为了短期资金的周转，而付出比长期利率更高的成本，这时也就出现了利率倒挂，其往往预示着资金紧张，或者流动性不足。

正是因为利率从9月份开始涨，所以才出现了最近股市和债市同时下跌的情形。

关于利率与债市和股市之前的关系，其实在以往的时候也说过，利率相当于是股市和债市的牵引线。

当利率上涨时，股市相对于债市而言，其吸引力不断下降，而且也没有那么多的钱流到股市中，所以股市往往就会跌。利率下降的话，股市吸引力也就上升了。利率与债券价格也是负相关的，所以这一波利率上涨也导致了债市价格下跌，很多债券基金的收益也是负的。

所以提前关注利率走势，对于预判股市和债市的行情还是蛮重要的。我个人平时查利率变化，主要用的是wind和choice，不过这个两个软件收费都挺高的。

这里推荐两个免费的网站，查利率变化。

一个是查10年期国债的，网址是https://cn.investing.com/，打开后搜索10年期国债就可以了。

另一个是查银行间拆借利率，网址是上海银行间拆借利率网http://www.shibor.org/shibor/web/html/index.html，可以查到利率倒挂和走势情况，还是比较方便。