2017年马上就要结束了，每位投资者不管盈亏都应该为自己好好做个总结，正确的保持，错误的要改正。新手在刚接触投资的前两年吃亏是福，有错也是完全正常，没有人刚入市就是高手，不要因此而灰心丧气，如果在最开始投资就持续上涨大赚反而容易忽视风险，不利于未来成长。

就比如牛市中途进场的人在看到连续上涨后不断增加资金，等牛市结束时也是仓位最重时期，更容易损失惨重，有人说牛市比熊市亏的更多也就是这个理。投资是非常考验人性的工作，贪婪与恐惧都被无限放大，所以要在历练中成长。

有句话说的很好：“智者从别人失败的经验中吸取教训，聪明人从自己失败经验中吸取教训”，所以希望大家不仅能总结自己的失败，还要多分析别人的成功与失败，每个人都是从新手过来的，所以总结就要直面问题和不足，为以后的成功积累经验，多总结并吸收，时间久了你自然就是高手。

市场业绩回顾

今年以来，我们经历过以沪深300为代表的慢牛，也经历过中小创的股灾4.0，截止12.15日沪深300涨幅20%，中证500基本持平，创业板涨幅-9%，中证1000涨幅-16%，下跌超10%的个股有1500家左右，二八分化严重，大部份股票都在下跌，所以最近有人统计今年炒股的人大部份都是亏损的，而基金投资者多数是盈利的。在这方面只要是正收益就战胜了80%的炒股者，如果能盈利5%-10%，就能战胜90%的炒股人士，截止上周五，今年以来偏股型基金平均收益是11%，所以做为基金投资者今年是比较幸运的。

关于业绩比较基准

　大家面对的市场是同样的，但是投资风格大不相同，不能只以收益率做为评判标准，那如何判断自己的投资是成功还是失败呢？所以每个投资人都应该树立一个比较基准，这个基准不是别人、也不是与市场最牛的基金，而是与自己风格和市场整体行情相比。

投资不要只关注高收益产品和当年的明星基金，其实有很多好基金就在我们身边，就比如安信价值，今年以来业绩是位于前1/10，同时近2年、3年也全部是位于前1/10，时间越长业绩越突出，如下图：

能位列前1/10的基金已经属于优秀中的优秀了，近期回撤也不大，只是大部份人对这样的基金并不感兴趣，因为短期他的业绩不突出，不能给投资人带来刺激感，最主要原因还是过于浮躁，忘记了自己的目标，只关注于一段时期内涨的最好的那几支，这是投资心态问题，关于这点我们以后再详聊。

所以如果没有自己的比较基准和目标，盲目与市场上高收益的基金相比，或者与别人的高收益相比，很容易把自己带入到激进的投资情绪中，这些高收益因为高仓位和集中投资的大涨而聚集了风险，后期高位跟风进场的人一旦调整就会比较受伤，所以基准的目的就是让自己找到定位中心，确立操作风格。

过去我一直以中小创为主，比较基准也是中证500指数，超越沪深300只是最低要求。不过今年的市场环境与前几年发生了巨大变化，A股也慢慢走向成熟，于是从今年调整了基准，策略偏向平衡，考虑到未来的操作以稳健偏积极为主，所以这个基准会继续保持。

目前的基准为：沪深300指数×40% 中证500指数×40% 货币基金×20%（也可以是中证800×80% 货币基金×20%），设置原理是：以均衡策略为主同时兼备风险防控，由于大部份仓位在6-10成之间，满仓机会不多，所以取中间值的20%做为货币基金。按这个基准今年我们是超越完成了，按以往的中证500老基准，今年更是完胜！不过跑赢基准是正常，跑输了就要多总结。

根据这个原理还可以延伸出两种风格：
稳健型基准：沪深300指数×40% 中证500指数×30% 货币基金×30%；

激进型基准：沪深300指数×40% 中证500指数×60%；

具体的可以根据自己的风险承受力和投资目标而定，不要因为别人而改变了自己。

基准收益计算方式：比如今年沪深300涨了20%，中证500涨幅为0，货基4%，可得出以下结果：
20×40% 0×40% 4×20%=8% 0 0.8%=8.8%，当然大家要努力超越自己设定的基准，若低于则属于不合格了。

市场环境变化

2017证券市场出现了几个关健词：严监管、慢牛、去散户化、价值投资、打击炒作和内幕交易，未来大概率还会继续延续。像以前的炒小、炒新、炒故事，以及超高换手、散户比例过高、退市率太低等因素都不是成熟股市应有的现象，2015年的疯牛行情以及高峰时创业板130多倍PE很难再有，未来A股会越来越成熟，当前的阵痛也是转型中的必经之路，所以投资眼光要长远，过去的数据只能参考，当前应该多从成熟市场的过去寻找借鉴价值，看懂的人自然会有相应对策。

个人服务总结

本人自2016年3月份到贴吧公开发言，共1年零9个月，当时判断A股这一轮熊市基本到位，处于可操作的震荡市区间，所以想通过文章帮助新手树立正确投资观，后来文章阅读量和关注度远超预期，所以一直坚持至今，在此感谢大家长期以来的支持。

不过从这一年的情况看，大家的主要问题还是集中在中短线和基金问题上，比如：买哪支、要卖吗，现在能买吗，还会跌吗，能追吗，xx基金怎么样等等，提问和回答都比较肤浅，而且很多时候都是重复性回答，有人的提问高达几十条，隔几天就看中一支新基金，这都是比较短线的思维，没有形成自己的操作系统，而我这边要不断的重复回答，随着关注人数上涨，未来还有更多的重复性问题。

最近大约计算了一下，这一年多我共计发文近百篇（不包含周策略），阅读量1036万人次，文章 回复字数 私聊的交流大约有150万字左右，在此期间坚持有问必答，99%以上的问题得到回复，剩下的极少部份可能有遗漏。所发文章都是从实战角度，以解决大家的投资迷茫和掌握一些投资技巧。不过目前遇到的问题是，回复的文字数量和所耗费的时间远远大于写文章，但是对大部份人而言，更有帮助的是深入解析的文章、实时的案例分享和行情分析，比如最近两个月发的：
新手要警剔短期基金排名“陷阱”！
大跌后你的信仰还在吗，后市如何操作？
遭人嫌弃的中证500还值得投资吗？附2018年策略！
我想这类文章才能帮助更多人解决问题，而且利于不断的传播，与我之前所想的：帮助中国百万家庭树立正确投资观的理念相近。

目前的这种回复模式虽然能帮助部份人解决一些小问题，但是也耗费了我大量时间，至少是写文章的3倍以上，因为一直坚持有问必答，以至于经常感觉到忙碌，已经偏离我对自由的定位了，与最初的文章分享也存在偏离。

　　更重要的是投资一定要因人而异，比如长线和中短线在策略、选基上是不同的，风格上激进型、稳健型、积极型也是各有不同，另外每个人家庭状况和风险承受力也大不相同，所以我的回答有时是两难选择，因为对提问者不够了解，只凭一段留言，不好判断他们到底想要的是什么，只能采用适合大部份人的回复方式，但是一个回答，特别是短线方面的回答很难帮助大家走上正确的投资道路，真正有影响力的是一个系统性文章和深入的沟通交流。

未来的服务计划

1.文章方面：继续保持更新，另外还会多一点基金深入解析，通过案例帮助大家学会判断。在市场处于大变动时也会鼓励和提醒，希望能减少对大跌的恐慌。另外就是投资方法和心态锻炼。因为我的文章是发自内心的沟通，每次都希望能给大家增加一个新知识，通常内容会比较长，从构思到完成需要几天时间，更新也比较慢，请多理解。

2.基金方面：在大家关心的个基方面，从明年开始会构建不同风格的投资组合，并配合使用文章决定每个组合的配置比例和仓位规划，以帮助大家解决选基难题。如果有更多需求还会采用深入的交流，而不是目前肤浅性的回答。

3.个人方面：一直给大家传达的投资思想是：投资只是生活的一部份，是我们改善生活水平，提高收入来源的方式。无论如何不应该让投资成为自己的负担，除了投资我们还有诗和远方，所以我也希望能多给自己空出一点时间去感受生活陪伴家人。 另外中国股市正在发生巨变，也想多空出一些时间继续深造学习，认真研究成熟市场的成长历程，还有研究新的指标数据模型，以便未来更好的将相关经验传达给大家。

4.问题回复：上面已经说了，目前的回复方式让我花费了大量时间，比文章要多3-4倍，所以这种方式是不可持续的，针对这个问题从明年开始准备把目前的有问必答改为文章指引和深入交流。尽快推出系统性文章指引，从新手入市到心态锻炼、投资规划、组合配置等大方向寻找自己的定位，引导大家多关注中长线投资，多关注组合投资和资产配置，希望各位能找到适合自己的投资方法。

当然这需要一个过程，不是看两篇文章就能解决的。也许有人说，这多麻烦啊，不想看文章，不想学知识，你直接告诉我怎么做就行了。对于这种想法我也无能为力，因为个人能力实在有限，投资是一个系统性工程，而且我的一个简单回复并不能对你的投资起到多大帮助，最多是短线做对了，赚了一这笔而已。 要知道每个成功者背后都付出了很大努力，比如我之前在市场上损失过市场学费、培训费加上多种软件费用共有几十万之多，所以想成功就别想省事，只有对自己负责，你的投资才会越来越好。

　　总体而言，我希望用同样的时间帮助更多的人，而不是把大量时间集中在少数问题上，重复解答同类的问题，所以从明年开始，每篇文章选择5-20个留言靠前和有代表性的问题，最好是与文章主题相关的，而一些过于短线思维以及个基方面的等重复性问题可能不回复了，若有空时我也会多回复一些，不过做不到以前那种有问必答了，另外每个月的分享文章还会照常发送，同时会增加一些案例解析和中线行情分析文章，请各位知晓和理解，谢谢！

最后也祝大家在2018年有更多的收获！

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