股票市场：

政策放松信号增加，市场风险偏好有继续提升的基础。信用环境改善为市场托住了底线，而积极财政更加为市场提供了上行催化，市场的反弹具备持续性。上周反弹以财政政策刺激基建投资加大的逻辑为主线，后续随着货币宽松政策持续落地，有望利好中小创反弹。继续看好业绩确定高增长的医药、食品饮料个股，以及自主可控主题。

债券市场：

上周央行加大MLF投放力度,货币市场流动性宽裕,短端利率继续下行;但国常会要求加大基建投资支出、保证平台合理融资需求，宽信用预期加强，带动风险偏好回升，股市反弹，长端利率回调，利率曲线进一步陡峭。货币市场流动性充裕，短端利率、高等级信用债收益明确，但由于经济同步指标下行较缓，但政策较以往又似有提前调整之势，长端利率显得犹疑不定。若社融数据稍做反弹，债市情绪可能受到影响，目前4.2%也是10年国开支撑位，短期内长端利率可能偏震荡。不过在流动性宽裕情形下，carry足够，伴随基本面下行，继续对债市看好。

免责声明：本公司投资观点的内容是公司对当时的证券市场情况进行研究的结果，并不构成对任何机构和个人投资的建议。农银汇理基金管理有限公司不对任何人因使用此类报告的全部或部分内容而引致的任何损失承担任何责任。基金管理人管理的历史基金业绩并不构成本基金业绩表现的保证。基金有风险，入市需谨慎。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。风险承受能力最低类别的投资者不适合除货币型基金之外的其他类型基金。

公司官网：www.abc-ca.com