• 最近访问:
发表于 2020-05-27 21:47:37 股吧网页版
深扒固收+产品真的有这么神奇吗

刚接触基金投资的人可能有一个疑问。股票也就3000只,为什么基金却有6000多只?

中基协4月份最新数据,开放式基金共计6038只。

基金数量已经这么多了,为什么还有很多新基金发行呢?目前基金公司的盈利模式,还是依靠销量(申赎费)和存量(管理费)带来的。通俗的讲,就是卖的多,规模大就越赚钱。

而新发基金,则是扩大规模的最好、最有效的手段。

我们进入今天的正题,聊聊比较总被提起的“固收+”。扒开其营销的外衣,看看这类产品的本质和投资逻辑是什么。

固收+,可以理解为一种投资策略,策略的终结目的就在收益上高于固收类资产,低于权益类资产的平均收益。根据各家固收+策略产品,大致年化在5%~10%左右。当然这里大部分是过去一年的数据或者是回撤,而预计未来一年收益恐怕到不了这个水平。

我们先看各类固收+产品投资逻辑,再解释上述问题。

 

01

单只基金:二级债基、偏债混合基金

二级债基的定义,80%以上投资债券的基金;偏债混合基金,是股票投资占比不超过45%。

此类产品就是一只基金,基金的投资范围主投债券基金,少部分投资股票。这样债券为“固收”,权益投资部分就是“+”。

此类产品收益性来自两部分:一部分是债市,一部分是股市。这类固收+的产品,基金经理直接投资股票和债券,就很考验其的管理水平了。

我们找一些优秀的二级债基和偏债混合基金,仅作参考。


此类基金,股市好的时候收益不错,股市跌的时候,也有波动,但小于权益类资产。

02

基金组合:以固收+为投资策略的组合。基金组合是把一堆基金打包成组合来销售,这样是近几年最火的包装销售方式。

基金组合的思路会有资产配置的理念在里面,比如股债平衡、债券与其他海外市场的平衡,目的就是取得高于普通固收理财产品,而回撤又比较小。

这类基金组合,考验组合管理人筛选基金的能力和股债配置的能力。他们并不直接投资股市和债市,而是直接选取市场上的偏股基金和债券基金。核心就是股债配置比例,来取得更多收益和更小回撤。

我们同样找到市场上以基金组合形式的固收+产品:

A交银基金:我要稳稳的幸福


B中欧基金:固收+


此类产品,收益上与第一类差不多,优势是回撤小。缺点就是需要跟着基金组合调仓,不过如果将此类产品嵌入到基金投顾产品里面,实现自动调仓就合规了。

03

FOF:以固收+为投资策略的FOF。这是三种基金里最不火的了。

FOF也是以基金为投资标的,与基金组合不同的是,它以基金的形式将投资策略固定下来。与第二类投资策略很类似,就是产品的形式不同。

关于FOF也是最近两年才有的新品种,各家FOF策略也有所不同。一直处于不温不火的状态,直到养老目标基金的出现,才使得FOF阵营逐渐强大起来。

FOF大部分还是以债券基金投资为主。但其“双重收费”“延税政策未定”等问题,短时间内也很难有质的飞越。这里就不找示例了。

 

综合来看,上述三类固收+产品,都是兼具股债;因为这种“兼顾”的思路,就注定使得其收益上比较中庸。当然随着货币基金走低、债券市场震荡,“资产荒时代”的到来,固收+产品有很大一部分市场。

最后回答一下开始的问题,固收+产品的核心是债券市场,而2018年以来债券市场明显走牛,所以你看到历史回测数据都很好。而最近债券市场开始震荡,就导致固收+产品未来收益获得较高收益就更困难了。这个时候考验基金经理或组合管理人了。


相关话题:#稳健理财新网红固收+ 你了解过吗?#​

郑重声明:用户在基金吧/财富号/股吧等社区发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。请勿相信代客理财、免费荐股和炒股培训等宣传内容,远离非法证券活动。请勿添加发言用户的手机号码、公众号、微博、微信及QQ等信息,谨防上当受骗!
发表于 2020-07-29 17:33:45
亲爱的@炒基蛋 恭喜您,您的本篇帖子获得了5月第5期的优质原创帖奖励,奖励将于6月底之前发放。获奖名单:http://guba.eastmoney.com/news,jjxx,940578204.html
精华君温馨提示您,奖励将以货币基金形式发放至您的天天基金交易账户,请确保您的基金吧通行账号已通过实名认证且已绑定同手机号码的天天基金交易账号。如若绑定手机号过程中遇到问题,可联系天天基金客服电话95021咨询。
本(#优质原创帖评选#)活动,无需报名,您只需在基金吧发表400字以上的原创帖子,即可纳入评选池。每周二进行一期评定(节假日顺延),评定范围是上周一至上周末的原创优质贴,每周公布一次获奖结果。每期的奖励结果将在@天天精华君账号公布。活动时间:2020年4月1日至2020年12月31日。活动详情:http://guba.eastmoney.com/news,of110022,918614833.html
感谢您对基金吧优质原创帖活动的支持,精华君期待您发表更多优质帖。
发表于 2020-05-28 18:17:46
小编这么一讲,了解的比较清楚了
发表于 2020-05-28 13:41:33
亲爱的@炒基蛋 您的帖子被推荐到PC端基金吧【总置顶】了,期待您分享更多原创内容。您可在天天基金网—基金吧首页查看。
作者:您目前是匿名发表   登录 | 5秒注册 作者:,欢迎留言 退出发表新主题
郑重声明:用户在本社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决定证券投资并承担相应风险。《东方财富社区管理规定》

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500