上半年,国内经济增长预期有所下修,但政策保持较强定力;美国经济基本面整体超预期,美元升值,外资流出。A股赚钱效应较弱,增量资金不足,市场整体呈现存量交易的特征;结构上,AI及“中特估”表现相对较好,主题投资的热点较多。
期初,本产品在光伏、储能、动力电池等业绩增长较为确定,估值具备优势的方向配置较多,但市场对新能源行业中期供给格局恶化存在担忧,估值出现回落,组合未能取得预期收益。期中,我们在智能驾驶、电力IT等方向作了一定的切换。