公告日期：2018-07-20

国泰策略收益灵活配置混合型证券投资基金

2018年第2季度报告

2018年6月30日

基金管理人：国泰基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一八年七月二十日

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2018年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年4月1日起至6月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 国泰策略收益灵活配置混合

基金主代码 000199

交易代码 000199

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015年1月16日

报告期末基金份额总额 37,161,416.06份

本基金力图通过灵活的大类资产配置，积极把握个股的
投资目标 投资机会，在控制风险并保持基金资产良好的流动性的
前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。

1、资产配置策略

本基金管理人依据Melva资产评估体系，通过考量宏观
投资策略

经济、企业盈利、流动性、估值和行政干预等相关变量
指标的变化，评估确定一定阶段股票、债券和现金资产
的配置比例。
2、股票投资策略
（1）盈利能力股票筛选
本基金的股票资产投资主要以具有投资价值的股票作为投资对象，采取自下而上精选个股策略，利用ROIC、
ROE、股息率等财务指标筛选出盈利能力强的上市公司，构成具有盈利能力的股票备选池。
（2）价值评估分析
本基金通过价值评估分析，选择价值被低估上市公司，形成优化的股票池。价值评估分析主要运用国际化视野，采用专业的估值模型，合理使用估值指标，选择其中价值被低估的公司。具体采用的方法包括市盈率法、市净率法、市销率、PEG、EV/EBITDA、股息贴现模型等，基金管理人根据不同行业特征和市场特征灵活进行运用，努力为从估值层面持有人发掘价值。
（3）实地调研
对于本基金计划重点投资的上市公司，公司投资研究团队将实地调研上市公司，深入了解其管理团队能力、企业经营状况、重大投资项目进展以及财务数据真实性等。为了保证实地调研的准确性，投资研究团队还将通过对上市公司的外部合作机构和相关行政管理部门进一步调研，对上述结论进行核实。
（4）投资组合建立和调整 本基金将在案头分析和实地调研的基础上，建立和调整投资组合。在投资组合管理过程中，本基金还将注重投资品种的交易活跃程度，以保证整体组合具有良好的流动性。
3、债券投资策略
本基金的债券资产投资主要以长期利率趋势分析为基础，结合中短期的经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分

析，通过收益率曲线配置等方法，实施积极的债券投资
管理。

4、权证投资策略

本基金将在严格控制风险的前提下,主动进行权证投资。
基金权证投资将以价值分析为基础,在采用数量化模型分
析其合理定价的基础上,把握市场的短期波动,进行积极
操作,追求在风险可控的前提下稳健的超额收益。

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