股票市场

近期股市持续下跌，已经接近2016年熔断时候的点位。很多公司的估值也已经下跌到比较低的位置。虽然的影响短期无法消除，但是股市已经到了越跌越买的阶段，继续看好业绩确定性高增长，在经济往下的趋势下，还能保持利润的行业：医药、食品饮料等。同时，预计接下来货币政策会持续宽松，利好中小创等。

债券市场

上周央行完全对冲到期MLF，6月社融规模增量大幅低于预期，利率债在上周初回调后继续走强。利率下行，汇率贬值，货币条件在逐渐宽松，但短期见到社融企稳需要有部门加杠杆，尽管宽松财政政策呼声愈来愈高，但在名义经济增速较好下，政策仍保持较大定力。目前看利率债收益率已经回落到历史中枢水平，但“宽货币紧信用”不断验证，市场一致看多，预计利率曲线将呈“牛平”。短期对债市继续看好。

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