淘利资产董事长兼首席投资总监肖辉 2019年A股国际化进程进一步加速,海外增量资
淘利资产董事长兼首席投资总监肖辉
2019年A股国际化进程进一步加速,海外增量资金有望进一步流入A股市场。
同时,A股的投资风格预计将进一步国际化。业绩稳定、成长能力较强的个股估值有望获得支撑,业绩表现较差的个股估值将进一步下滑,成交量递减。
股指期货方面,相关限制或将继续放开,乃至完全放开,这将显著降低对冲策略成本,提高对冲策略收益。
从各大类策略来看,去年管理期货策略一直高居榜首。虽然2018年商品指数的整体波动率较2017年还在下行,但是相当一部分品种的趋势性还是有所提升,随着国内各品种的丰富与完善,我们认为大宗商品仍然是接下来不可或缺的配置资产之一。
2019年国内股市震荡幅度不会显著降低,50ETF波动率大概率在18%-32%之间运行,且可能在局部形成尾端风险,从而带动波动率曲面快速变化,期权的套利空间预期与2018年持平或更优。
与2018年类似的是,市场在平静与突变期的转换速率可能仍然很快,需要警惕短时大幅波动对于套利带来的尾端风险。
2019年A股国际化进程进一步加速,海外增量资金有望进一步流入A股市场。
同时,A股的投资风格预计将进一步国际化。业绩稳定、成长能力较强的个股估值有望获得支撑,业绩表现较差的个股估值将进一步下滑,成交量递减。
股指期货方面,相关限制或将继续放开,乃至完全放开,这将显著降低对冲策略成本,提高对冲策略收益。
从各大类策略来看,去年管理期货策略一直高居榜首。虽然2018年商品指数的整体波动率较2017年还在下行,但是相当一部分品种的趋势性还是有所提升,随着国内各品种的丰富与完善,我们认为大宗商品仍然是接下来不可或缺的配置资产之一。
2019年国内股市震荡幅度不会显著降低,50ETF波动率大概率在18%-32%之间运行,且可能在局部形成尾端风险,从而带动波动率曲面快速变化,期权的套利空间预期与2018年持平或更优。
与2018年类似的是,市场在平静与突变期的转换速率可能仍然很快,需要警惕短时大幅波动对于套利带来的尾端风险。
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