昨天有位小伙伴问到关于指数型债券基金的问题。

说实话，一白还挺惊讶的，因为平时关注指数型债基的个人投资者很少，甚至可能知道债基也有指数型产品的小伙伴都不多。

干脆今天就简单聊一聊指数型债基。

一般我们提到“指数型”，通常都直接默认成投向A股市场的指数基金，因为这类指基在数量和规模上都占绝对权重。

但其实，“指数化投资”只是一种投资策略，可以用在“嘉实沪深300ETF”这样的权益类基金上，也可以用在“南方1-3年国开债”这样的债券基金上，也可以用在“建信易盛郑商所能源化工期货ETF”这样的商品基金上。

目前，投向境内债市的指数型债券基金有158只（不同份额合并计算）、管理规模3262.83亿元，其中，增强指数型债基仅1只，规模1.04亿元。指数型债基的规模在全部债基中占比只有1.39%，体量很小。

与指数型权益基金类似的是，作为指数化产品，指数型债基也具有投向明确、风格清晰的特点，也属于一种工具性很强的基金品种。

比如说，“南方1-3年国开债”跟踪“中债1-3年国开行债券指数”，2021年二季度其持有的成分券都是“17国开06”、“21国开13”这类中短久期的、国家开发银行发行的债券。

从投资者结构上看，目前为止，各只指数型债基的投资者大多数都是机构投资者，比如南方1-3年国开债、民生加银中债1-3年农发债、兴业中高等级信用债的2021年二季度机构投资者比重，就分别高达99.55%、100%、98.91%。

其原因，一是工具属性对机构投资者的天然吸引力，二是机构投资者的债券配置需求向来强烈，三是个人投资者对指数型债基了解甚少，兴致不高。

正是因为指数型债基的认可者几乎都是对风险更谨慎敏感的机构投资者，因此，在现有指数型债基跟踪的指数中，待尝期5年内的利率债类指数相对更多。

这类短期、中短期利率债，虽然收益水平不高，但整体上的波动风险、回撤风险也较小，比较符合较低风险偏好投资者的口味。

如果小伙伴对指数型债基感兴趣，也可以多留意一下“南方1-3年国开债”、“兴业中债1-3年政策性金融债”这些年化收益水平大致3.5%~4%，且风险较小、规模较大的中短期利率债类的指基。

当然，相较类似风格的主动管理型纯债基金而言，指数型债基虽然更不需担心基金经理换人的影响，但其波动水平、收益水平整体上会稍逊一些。

因此，在纯债债基投资上，指数型债基虽值得关注，但诸如南方通利、博时安盈、富国信用债之类由资深固收基金经理管理的主动管理型债基，会更适合小伙伴多多留意。