3季度,国内市场稳增长是主线,各级政府不断出台多项政策,其中房地产政策最为集中,各地纷纷放松地产的限购,银行对于存量房贷的利率也做了下调,另外总体对如何促进创新产业和民营经济的健康发展也有较多政策落地。
美国经济经历了较长时间周期的连续加息后,仍保持着强劲的增长。近期美联储上调了今明两年的经济增长预测,并表示未来不排除继续加息,由此带来了人民币兑美元的持续贬值压力。
本季度内,国内经济数据没能够给市场带来惊喜,而扰动市场的负面信息较多,如新能源排产低于预期、欧盟对国产电动车的反补贴调查、医药反腐调查等,导致市场在七月反弹后出现较为明显的回调,资金更多的选择赔率较高的资产,高股息率的煤炭、银行、石油石化等表现较优,上半年涨幅较大的AI概念板块调整幅度较大,其他成长板块也出现一定程度的调整。
报告期内,本基金集中投资新能源车、智能驾驶和科技成长公司,期间也少量增加了部分高股息周期股的波段操作。总体原则仍是基于持仓股票的中长期成长和估值的匹配进行投资。目前市场处于较低位,且随着后期经济的修复,投资收益率将提升,所以基金仓位保持在较高水平。