华泰证券房地产动态点评：仓位小幅提升，持股集中度延续下降

23Q3地产仓位小幅提升，持续看好优质房企机遇

23Q3公募基金地产股持仓占比小幅提升，北上资金小幅下降，前者持仓市值环比提升4%，后者连续创出2017年以来新低。公募基金持股集中度连续四个季度下降。市场关注度更为分散，从增持个股来看，更关注城中村改造与保障房等市场热点题材或概念的相关标的。而近期销售市场尚未完全复苏，房价有所承压，期待更多城市更好落实优化地产政策，并与其他一揽子经济政策形成合力，共同推动经济恢复向好，稳定居民房价预期和购房需求。我们看好具备充裕供应弹性的城市以及在主流城市有充裕货值和较强补货能力的优质房企。

23Q3公募基金地产股持仓小幅上升

根据Wind的数据，23Q3房地产板块的基金持仓总市值为742亿元，环比上升4%。地产板块持仓市值占股票投资市值比重为1.23%，环比上升0.09pct，处在2013年以来的9%分位。23Q3房地产板块相对标准行业配置比例低配0.56pct，环比收窄0.08pct，处在2013年以来的48%分位。23Q3房地产板块呈现结构性行情，板块累计涨幅0.41%，申万一级行业排名8/31。结构上呈现7月政治局会议对地产行业定调“供求关系发生重大变化”后，板块出现脉冲式的估值修复，7月单月涨幅14.15%，为申万一级行业中排名2/31。但由于后续需求端政策释放跟进节奏有所放缓以及基本面复苏进程较慢，板块表现疲软，8-9月累计跌幅12.03%，申万一级行业排名30/31。

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