万联证券传媒行业月报：9月新游头部厂商持续发力，优质新游内容创新突围MMO赛道

新游情况：9月共5款新重点手游上线、3款新重点手游公测。角色扮演类游戏仍为主流，以腾讯为首的头部厂商稳定发力。5款上线的重点新游分别是Ohayoo发行的《王铲铲的运河梦》（9月8日上线）、多益网络发行的《万仙逐鹿》（9月8日上线）、腾讯游戏发行的《重生边缘》（9月8日上线）、灵犀互动发行的《森之国度》（9月8日上线）、腾讯游戏发行的《高能英雄》（9月8日上线）；3款公测的重点新游分别是游族网络发行的《山海镜花》（9月19日公测）、bilibil游戏发行的《光隙解语》（9月20日公测）、西山居娱乐发行的《剑侠世界：起源》（9月26日公测）。

游戏运营情况：1）《森之国度》画风温暖治愈玩法轻度休闲，强调差异化突围MMO赛道。游戏选择偏日韩系的Q版手绘设计，温暖治愈又不失细节的画风更加贴近真实世界，让游戏充满生活气息。玩法上主打轻松休闲，通过养成猫咪提升玩家战力，同时通过组队强调玩家间的情感联结，强化玩家的社交体验。游戏一经上线关注度高涨，下载量9月11日达113，859次。从目前游戏表现情况来看，存在背景设定尚待完善、故事文案有待加强、大量联机元素提高玩家游戏成本等不足；2）《剑侠世界：起源》复刻剑侠玩法致敬经典武侠，还原场景像素升级碎片时间再续当年剑侠情。《剑侠世界：起源》还原最经典的剑侠玩法让玩家重回纯正武侠时代。手游画面传承自剑侠经典系列的2D武侠画风，游戏画面像素级优化，同时结合当前碎片化的游戏环境对玩法进行简化。截至10月15日，《剑侠世界：起源》在App Store评分为4.9根据游戏表现情况，游戏存在操作上限不高、挂机操作体验感不足、氪金元素较多等问题。

版号发行情况：版号常态化发放，头部厂商持续发力。版号持续常态化发放给市场带来了较强的信心，利好整体板块的估值修复，头部厂商腾讯等持续发力，维持较多新游上线数量，MMO赛道再添新鲜血液，带动游戏行业景气度持续回暖。建议关注版号储备丰富、研发能力较强、产品优质的头部公司。

风险提示：投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。

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