A股素有“七亏两平一赚”的散户魔咒,即十个散户中,七个亏钱,两个打平,赚钱的只有一个。
但实际上,A股本身的长期回报并不差,以对A股代表性最强的沪深300指数为例,基期是2005年1月1日,基期点数是1000点,现在是4000点左右,长期年化回报在10%左右,对沪深300指数ETF来说,算上指数分红和打新收益还更高,能达到年化12%左右。
如果算最近一轮牛熊(2014年1月1日至今),沪深300指数ETF的年化收益率能到达13%左右,据此来说,A股其实是一个长期回报很好的市场。
但为什么大多数散户都没有从A股赚到钱呢?
主要原因我觉得有三点:
(1)A股整体的长期涨幅好,并不代表所有公司的涨幅都好。
经济发展是一个优胜劣汰的过程,整体长期向前发展是无疑的,但从局部看,会有大量发展不佳的公司在中途被淘汰出局,甚至灭亡,如果你正好长期投资了这类公司的股票,结果可想而知。
个股投资并不是一个低门槛的事,绝对不是懂几个炒作概念,知道几个牛逼公司就会了,随着A股逐渐走向成熟化,个股投资越来越专业化,越来越需要深度研究,要能深入分析公司所属行业的竞争格局及发展趋势、公司经营模式和财务数据,这需要很强的专业能力,对一般个人投资者来说,其实难度很大,而且需要耗费很多的时间精力。
从这点看,投资股票指数(特别是沪深300等宽基指数)的难度就小很多了,盈利确定性也高的多,因为从长期来看,沪深300等宽基指数必然上涨。
(2)虽然A股在超长期的主趋势一定是上涨的,但期间可能会经历长达数年的熊市回调阶段,回调幅度可能会高达50%以上,如果投资者没有有效的策略方法来应对,是很难成功渡过熊市的。
股市的长期走势,正如一个经济社会的历史进程,是在曲折中前进的。
(3)很多散户自己并没有一套行之有效的投资策略或方法,大多属于不理性的情绪交易者。
赚钱从来就不是一件容易的事,投资更是如此,没有一套行之有效的策略方法,只凭一腔热血,冲入股市,就好比赤手空拳冲入战场,结果可想而知。
特别A股波动又很大,且牛短熊长,牛市交易火爆,熊市交易冷清,一般人都是牛市冲进去,熊市割肉出来,高买低卖,赚不到钱是自然的。
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本系列文章的主要目的,就是以指数基金为交易对象,从量化择时的角度,给大家提供一些策略方法,并且我将会尽可能地,以通俗易懂的语言,为大家解释说明清楚各策略的逻辑原理、策略特征和历史表现。
大家可以从中选择适合自己的使用,从长期看,盈利是不成问题的,区别只是赚多赚少,希望对大家能有一些帮助,起码改变投资亏损的历史。
本文为指数基金量化择时策略系列的第 1 篇,欢迎关注。
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