|本文摘要| 1.CanadaGoose将在纽交所和多伦多交易所上市,代码“GOOS”; 2.早年众多极寒运动者的背书为CanadaGoose的今日快速发展奠定基础; 3.2013年,CanadaGoose以2.5亿美元的估值,出让70%的股权给BainCapital是个愚蠢的交易; 4.CanadaGoose上市市值估计在20亿美元以上; 5.未来户外运动在中国会越来越流行,可持续跟踪。 2月15日,CanadaGoose(
加拿大鹅)在纽约证券交易所提交了F-1文件,准备在纽交所和多伦多证券交易所上市,股票代码“GOOS”。
印象里,CanadaGoose是非常小众。特殊的使用场所,高昂的价格,让CanadaGoose一直是少数人少数人才会去购买的户外品牌。
CanadaGoose成立于1957年,创始人SamTick的波兰移民者,最早公司叫做MetroSportswearLtd.,专注于冬季户外运动系列产品。
80年代初,SamTick的女婿DavidReiss接手,并在90年代的时候改名字为CanadaGoose。到了1997年,David的儿子DaniReiss从David手中接过CanadaGoose,成为CanadaGoose的CEO。
虽然今天CanadaGoose的大衣受到众多人的追捧,包括普京、贝克汉姆、丹尼尔克雷格等人都是其粉丝,但是很难想象一个1957年成立的公司,到了1991年,销售额才刚刚过300万美元。即使到2008年,CanadaGoose的销售额也不高,大约只有1,750万美元。
为什么早年CanadaGoose的增长如初缓慢呢? CanadaGoose的衣服确实质量非常不错,几乎是各种户外运动大拿的首选,但是参加极寒的户外运动的人毕竟是少数的,而且高昂的价格,可能也让很多加拿大的土著都买不起。
不过,凡事都有两面性。 (1982年,LaurieSkreslet身穿CandaGoose在珠峰)
虽然早年的发展中CanadaGoose的业绩并不出色,其产品往往只能在珠峰和南北极等场所露露脸。但那年头,能去南北极和珠峰的人,都是能量巨大的人,都是相关领域内的明星,即使在今天,登珠峰、去南北极也不是随便谁都能去的。
(贝克汉姆在南极,身穿CandaGoose)
因此,这些去南北极和珠峰的人,给CanadaGoose做了非常好的背书。试想,换在今天,让贝克汉姆穿一身你们公司品牌的衣服,你得给他多少的广告费啊。
不知道当年CanadaGoose有没有给贝克汉姆好处,不过即使有给,一年300万美元收入的公司估计也给不了多少吧。所以,这些极寒运动者的背书和宣传给CanadaGoose日后的快速发展奠定了非常好的基础。
不过让人非常匪夷所思的是,在2013年12月,BainCapital收购了CanadaGoose的70%的股份,当时的估值为2.5亿美元。
也就是说BainCapital当时以1.75亿美元的代价收购了CanadaGoose的70%的股权,CanadaGoose如果上市之后估值20亿美元,那么BainCapital的这部分股权就值14亿美元了,所以对于当年卖股权的管理层来说,真的是个糟糕的交易。
(马云身穿Moncler)
有意思的是,2013年,CanadaGoose的主要的竞争对手Moncler在意大利米兰交易所上市。公司募集资金6.81亿欧元现金,估值25亿欧元。不过,Moncler一上市,就受到投资者的疯炒,并且在2013年年底市值达到39.5亿欧元。
而当年,Moncler公司全年的总营收为5.86亿欧元,净利润9,790万欧元。到了2015年年底,Moncler的营业收入增长了51%,净利润增长了76%,不过似乎公司并不是那么性感了,当年年底的公司市值为32.3亿欧元。
与Moncler相比,CanadaGoose的规模还小得多。截止2016年3月份的财年,CanadaGoose全年的营业收入为2.9亿加元,净利润2,600万加元。
不过,这些年由于CanadaGoose异常火爆,CanadaGoose的增速远高于Moncler。2016年3月到12月份的9个月的营业收入就达到了3.5亿加元,去年同期营业收入为2.48亿加元,同比增长41%(当然,也可能IPO做账的需要)。
目前,CanadaGoose最大的市场还是在美国,截止2016年3月份的财年,来自美国的营业收入达到1.03亿加元,加拿大的业务为9,500万加元,其他国家为9,200万加元。
CanadaGoose也真会选时间,因为是选在美股三大指数天天都是创历史新高的时候上市。根据目前的市场情绪,投行给出的指导的公司估值为20亿美元,而公司本身准备募集1个亿美元的现金。这种估值,对于中长线的投资者很难有油水。
今年春节期间,我发现身边去滑雪的朋友明显多了好多,越来越多的朋友都喜欢上了户外运动。随着中国经济的发展,户外运动越来越会成为中国年轻人的一个选择。
所以,在这种大趋势之下,像CanadaGoose这样的品牌,还是值得持续关注的。