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(第24天）

1.市净率是指公司股票价格与每股平均权益帐面价值的比率。

2.这种投资理念，认为固定的盈利或及现金流是短暂的，我们真正指望的是公司当前的有形资产的价值。巴菲特的老师格雷厄姆就是用帐面价值和市净率进行估值。

3.尽管市净率在今天还有某些效用，但是现在很多公司通过无形资产创造价值，比如说程序、品牌和数据库，这些资产的大部分不是立刻计入帐面价值的。特别是对于服务行业来说，市净率没有任何意义。

4.因此，当你考察市净率的时候，要知道它与净资产收益率相关，必须与这个参数一起来分析。如果一家公司，相对于同行业市净率低，且具有较高净资产收益率，那么它可能是一个潜在的便宜公司。

5.但是如果你是在单独使用市净率给股票估值，你就必须另外做一些深度的挖掘和研究工作。

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（来源：多维矩阵投资策略的财富号 2018-11-14 23:23） [点击查看原文]