今天港股早盘下跌455点，航空、地产板块领跌大市，中国国航跌6.22%，万科跌4.05%。

全球已进入加息周期，市场预测美联储12月加息一次，明年加息3次，香港地区9月已跟随美国加息。内地今年虽未调整存贷款利率，但公开市场逆回购操作也进行了小幅度的加息。

地产股与航空股为高负债板块。半年报中，万科资产负债率高达84.7%，中国国航为59.8%。今年8月，全国首套房贷款平均利率保持上涨，达到5.69%，对于房地产企业的销售回款造成压力。万科近日在深圳举办秋季例会，“活下去”的口号引人注目。未来国内外利率可能进一步上升，又导致高负债企业的融资成本日渐增加。

美国连续加息使得人民币、港币汇率承压，汇率走弱会对房地产市场、航空企业带来不利影响。汇率弱势会出现外资流出，楼市抛压加重，航空企业采购国外飞机及器材的购汇成本升高。