我也不知道，我这个九零后为什么突然对养老产生了浓厚的兴趣。可能是自己强烈的不安全感，可能是基金公司的大力宣传，也可能是上班一天的疲惫让我觉得自己不再年轻，不由得感叹，老了，老了……

提起“养老”，大多数年轻人的反应可能类似“才30左右的年纪，距离退休还有二三十年的时间，养老明明是件很遥远的事情！”而未来老龄化浪潮的到来、社保金面临压力、通胀等因素，大家逐渐意识到“养老规划要趁早”真的不是一句玩笑话！

先给大家看一组数据：随着生活水平改善，人均寿命正不断增长。《2017年我国卫生健康事业发展统计公报》和《2017年社会服务发展统计公报》报告显示，2017年，中国大陆人均预期寿命由2016年的76.5岁提高到76.7岁，65岁以上的老龄人口占比已超过11 %。

更严峻的是，老龄化令社会养老负担沉重。人社部数据显示，截止2016年底，每2.8个在职缴纳社保的年轻人抚养1个老年人。到2050年，这比例为1.3:1，即每1.3个在职的年轻人抚养1个退休人员。老龄化带来的长寿风险，与每一个人都息息相关。除了按时缴纳社保外，我们要及早规划自己的养老资金储备。美好退休生活，现在开始准备。

作为我国现有养老体系的补充，养老目标基金的问世预示着“个人养老时代”的到来。养老目标基金分两种，目标日期和目标风险，目前已获批的养老目标基金，分为目标日期和目标风险两种投资策略，均采用基金中基金(FOF)形式运作。

采用目标日期策略的养老目标基金被称为养老目标日期基金，也称为TargetDate Fund。它是以投资者退休日期为目标，根据不同生命阶段风险承受能力进行投资配置的基金。

TDF产品假定投资者随着年龄增长，风险承受能力逐渐下降，因此会随着所设定目标日期的临近，逐步降低权益类资产（股票、股票基金、混合型基金）的配置比例，增加非权益类资产的配置比例。

目标日期基金多以退休日期命名，一般会每隔5年设置一个基金。例如：中欧预见2035TDF产品，就适合目前38-48岁左右，2035年前后退休的人士。

采用目标风险策略的养老目标基金被称为养老目标风险基金，也称为TargetRisk Fund。目标风险基金主要为了向大众提供具有不同风险目标的投资方案。

TRF根据特定的风险偏好来设定权益类资产、非权益类资产的配置比例，常按照某一特定波动率（比如3%）进行资产配置，并力求采取有效措施控制风险。它假设投资者比较清晰地知道自身对基金组合风险（波动率）的需求。

一般基金公司会根据投资者风险承受度和风险等级不同，将此类基金分为成长型、稳健型和保守型等类别，其基金预期风险依次递减。例如：广发稳健养老目标基金就是稳健型的基金。

根据证监会要求，基金公司不能对基金未来收益进行预测，但是若将时间区间拉长，可以用国外市场同类型产品、以及过往A股的股指收益率作为一定的参考。但还需注意，过往业绩不预示未来表现。

我们先看看国外市场养老目标日期基金的收益和现状：

根据晨星数据显示，截至2018年7月31日，美国最大的三家目标日期基金制造商富达、先锋和普信，近10年旗下的2035养老目标日期基金的年化回报率均保持在7%以上。

这个业绩是非常可观的，当然过往业绩不预示未来表现。期待国内的养老目标基金能在未来有好的表现。

如果想退休后过上有品质的老年生活，仅靠社保和企业年金可能还远远不够。退休后的收入主要来自养老金三支柱，包括员工的基本养老金、企业年金和个人养老储备三个方面。

基本养老金由于金额有限或只能保证基本生活。同时，当前基本养老金各地发展不均衡，部分地区已严重收不抵支，高度依赖财政补贴。即便如此，按照目前的退休政策，大多数人的社保养老金只是退休前工资收入的25%-50%（收入越高的人，这一比例反而越低）。而企业年金只有少数企业给内部员工提供，覆盖人数很少。

世界银行数据显示，要想退休后生活水平不下降，养老金替代率（指劳动者退休时的养老金领取水平与退休前工资收入水平之间的比率）要达到70%以上。所以，要想退休后过上有品质的老年生活，就得尽早未雨绸缪，提前参与个人养老投资。

“保险和银行需要资产负债匹配，一个人也需要资产负债匹配。从个人资产负债匹配的角度，一个人面临的最大风险有两种：一是人力资本中断的风险，其中最大的风险是重疾和意外伤害，这需要通过保险产品解决；另一种是长期养老资产积累不足的风险，这需要通过持续积累、长期投资来解决，而养老目标基金或许是一个选择。

首先，养老目标基金的基金经理具有专业的管理能力和资产配置能力，相比个人投资者，专业性和经验更丰富；

其次，养老目标日期基金产品具有一定的锁定期，养老目标日期基金每日开放、每笔锁定的运作模式，使得投资者的资金可以分批进入、长期锁定，可以限制非理性赎回。

此外，养老目标日期基金采取多元化的资产配置，将资金配置在相关性低的几种大类资产中，来有效分散和对冲市场风险，力求实现风险收益的最优化。

最后，养老目标日期基金会根据投资者年龄变化动态调整资产配置比例，使得当前的组合配置匹配投资者当下的风险承受能力，投资纪律性较强。

养老投资是个长期投资的过程，要选择长期稳定的基金公司。

优秀的养老目标基金的基金经理或者投资团队，需要具备大类资产配置和品种投资的复合能力，需要具备良好的资产配置理论素养，以及丰富的资产配置实践经验，还需要具备资产配置量化分析功底和定性判断能力，同时需要具备对长期养老负债需求的深刻理解。

投资者可以从基金公司，基金经理以及投研团队等方面多方考察，选择适合自己的养老基金。