51信用卡创始人兼CEO孙海涛在上市致辞中说，“我们拿到的股票代码是2051，希望我能为这家公司打拼到2051，那年我71岁。”

文 | CM

编辑 | 秦卓

对工具类应用商业变现的质疑，一直都没有停止过，其中不乏美图、猎豹、墨迹天气等，拥有庞大的用户数据，但在商业变现上却遇到不小的挑战。

不难想象，一旦工具或平台开始收费或者增加广告，感到不适的用户们转身就能投入到其他免费的替代品中。然而，有一个工具类产品却走出了不一样的道路，在多次转型升级中成功找到了自己可持续的变现方式。这就是今天在港交所上市的51信用卡，股份代号：2051.HK，开盘价8.76元港币，较定价上涨3.06%，开盘后一分钟最高达9.35港币，最高涨10%，市值超过106亿港币。

上个月29日，51信用卡在香港举办公开招股媒体发布会，正式启动招股认购，成为杭州这个金融科技产业集中地赴港上市的新经济第一股。

招股书显示，51信用卡2015年、2016年、2017年的收益总额依次约为8973万元、5.71亿元、22.69亿元，复合年增长率为402.9%，与之相对应的经调整净利润分别约为-1.01亿元、0.53亿元、7.44亿元，已经连续两年实现盈利。

从工具类应用到金融科技独角兽，并成功找到自己的营收模式并不是偶然，而是51信用卡历经多次转型升级走出来的一条不寻常路。

从 0 到 1

多数工具类应用的诞生往往出于解决用户的强需求，51信用卡管家也不例外。

在前置消费观念越来越普及的当下，中国的信用卡办卡量及人均持卡量也在不断提高。根据央行发布的《2017年支付体系运行总体情况》报告显示，截至2017年末，全国信用卡和借贷合一卡在用发卡数量共计5.88亿张，同比增长26.35%，人均持有信用卡0.39张，同比增长25.82%。然而，与发达国家相比，数量仍然很低，我国信用卡市场仍有非常大的增长空间。

信用卡产业繁荣的同时也带来了新的机遇。2012年5月，51信用卡推出了一款可以一键智能管理信用卡账单的APP——51信用卡管家，主要向信用卡人群提供个人信用管理服务。通过此应用，用户可以管理信用卡和家庭其他消费账单，比如房屋按揭、汽车贷款、水电账单等，同时还能进行信用卡和其他账单的还款服务，此外还包括部分增值服务。

截至2017年12月31日，51信用卡管家已成功管理约1.063亿张信用卡，注册用户达6200万。庞大的用户数据证明了这个需求存在的真实性，在也很大程度上肯定了51信用卡管家存在的必要性。更为重要的是，51信用卡管家模式的成功为公司此后的发展打下了坚定的基石。

营收模式探索

通过信用卡管理服务，51信用卡积累了大量有价值的数据，包括来自不同银行的信用卡交易记录、不同使用场景的消费历史，以及用户使用周期的还款数据，这些数据不仅反映用户的还款能力，还包括还款意愿。

庞大的用户量本身就携带了无数可能性，与大多数工具类应用相同，51信用卡管家一开始走的是“广告”路线。

2014年5月，51信用卡管家开始提供在线信用卡申请服务用线上的方式为传统金融机构注入新的血液，截至2017年底，51信用卡管家已与全国20家银行开展合作，并通过该业务收取一定的服务费。

招股书披露，2015年、2016年及2017年，通过51信用卡管家发行的新信用卡数量分别为50万张、120万张及210万张，根据Oliver Wyman报告，就2017年发卡量而言，其已成为中国最大的独立线上信用卡申请平台。

此外，51信用卡管家还与多家信用卡发卡银行在数据应用、信用分析及风险分析方面进行深度合作，为用户提供联名信用卡，截至2017年底，共发出累计超过10万张联名卡，这也为51信用卡带来了一部分可观的收益。

打造生态闭环

一个成功模式，需同时具备“对的人”和“对的方式”。

51信用卡管家软件中沉淀的用户背后，有着其属性导向的人群归集，即51信用卡管家的用户天然具备金融属性，并且，他们都已经通过了银行的风控审核，属于高价值金融用户群体。

从用户属性出发，51信用卡开始尝试金融业务，于2014年4月上线了与宜信合作的面向信用卡持卡人群的国内纯在线速贷产品“瞬时贷”，该产品刚一推出便受到了大量用户的喜爱，这也让51信用卡开始考虑自己做金融业务，形成真正的业务闭环。

2015年，51信用卡正式上线网络借贷信息中介服务平台“51人品”，将管家多年沉淀的优质用户进行二次转化，使得业务模式提升到了一个新的水平。时间轴拉回到今天，彼时51信用卡的尝试无疑是成功的。根据Oliver Wyman报告，近两年来，按截至2017年底年度的贷款促成金额计，51信用卡的线上消费信贷撮合平台于2017年成为以信用卡持有人为目标的最大线上消费信贷撮合平台。

招股书披露，51信用卡的信贷撮合及投资业务增长迅速，其贷款促成金额按544.7%的复合年增长率由2015年的8.153亿元增至2016年的102.993亿元，并进一步增至2017年的338.906亿元。

2017年，51信用卡面向信用卡持有人的贷款产品交易中有约74.1%来自其信用卡管理用户。至此，51信用卡的生态闭环已经形成，由其提供的三项服务之间相互支持，打造成了一个动态的生态系统。

从工具类应用一路走到金融科技独角兽，51信用卡的成功并不只是尝试了某些方式，更多是其对于用户需求的把握。成功上市后，51信用卡将迎来一个更为崭新的阶段。