虹金所:美联储加息25个基点 中国如何应对?
股友M811839O79
2018-06-14 09:41:51
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美国联邦储备委员会13日宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到1.75%至2%的水平。
  
  对此,美联储在北京时间周四凌晨发布6月货币政策声明。
  
  声明表示,5月份以来的信息显示,美国就业市场继续保持强劲,经济活动稳步扩张。近期数据显示美国家庭消费增长回升,企业固定资产投资继续强劲增长。美国整体通胀和剔除食品与能源的核心通胀水平都已接近美联储2%的目标。
  
  声明称,美国经济面临的风险大致平衡,美联储预计美国经济中期将持续扩张,就业市场将保持强劲,通胀率将处于美联储“对称性的2%目标”附近。
  
  美联储当天发布的季度经济预测显示,美联储预计今年美国经济将增长2.8%,略高于3月份预测的2.7%;美联储预计2019年和2020年美国经济将分别增长2.4%和2%,与3月份的预测一致。
  
  自2015年12月启动本轮加息周期以来,美联储已加息7次,并开启缩减资产负债表计划,以逐步退出金融危机后出台的超宽松货币政策。
  
  此外,美联储官员预计今年共加息4次,多于3月份预测的3次;美联储官员预计2019年和2020年将分别加息3次和1次。
  
  第一财经对此报道称,就当下而言,美国经济可谓强劲。
  
  实体经济活动二季度强劲增长,失业率低至3.8%,这已经触及了3月美联储经济预测摘要(SEP)的水平,快于美联储的预期,且薪资增速同比增长2.6%,处于稳健态势;美国4月核心PCE物价水平同比增长1.8%,逼近美联储2%的目标。
  
  据华尔街见闻报道,此次美联储的声明措辞发生改变。
  
  本次联储会议声明删除了今年5月决议声明中称利率仍会“在一段时间内”低于长期水平的表述,对于加息,用“进一步逐步上调”替代了“调整”。谈到通胀预期,声明表示,长期通胀预期指标“几乎未变”,删除了5月声明中“基于市场的通胀补偿指标仍处低位”一句。
  
  市场也密切关注美联储的前瞻指引。
  
  紧随美联储脚步,沙特央行此后也宣布加息25个基点。
  
  同日晚间20:45,欧洲央行也将公布利率决议,会议对于何时结束QE的决定至关重要。市场对欧洲央行将宣布减少目前每月300亿欧元的资产购买项目、并在明年中期加息的预期上升。
  
  中国人民银行参事盛松成对第一财经记者表示:“尽管中国央行仍有可能在公开市场小幅加息,但长期来看中国没必要跟随美联储加息,更没有提升存贷款基准利率的必要。从绝对值来说,我国利率高于国外很多,CPI也不高,加上中小企业融资难、融资贵的问题没有从根本上解决。”
  
  主流观点认为,相较于海外央行,中国货币政策的目标众多,“因此不能一味地参照西方进行价格型调控,降准(数量型调控)和公开市场利率调整(价格型调控)更要相机决策。”盛松成表示。
  
  华尔街见闻文章提到,美联储主席鲍威尔此次发布会释放了鹰鸽兼有的信号。
  
  释放的鹰派信号包括:美国经济非常好;明年1月起每次FOMC(联邦公开市场委员会)会后都有记者会;可能“相对较快”删除声明中“宽松政策”的修饰语。
  
  鲍威尔强调,市场不应过于解读记者会次数将翻倍,不会暗示任何的加息次数或者时间点更改,只是想更好地与市场沟通。
  
  鸽派信号包括:加息过快有危险;重点是保持通胀不低于2%;联储的模型并未显示通胀会飙升。而且,本次会议中“大多数官员都没有调整点阵图预期”。
  
  他强调,将通胀预期“锚定”在2%最重要,除了防止通胀过高,也要重点防范通胀低于2%,否则将减少可用政策空间。
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