3月12日农行发布公告，拟定增不超过人民币1000亿元用于补充核心一级资本。前段时间刚刚下调拨备红线，现在又突然大规模定增。

定增，全称是定向增发，简单地说就是针对特定投资者发行股票，说白了就是一种融资方式。

企业定增，第一感觉就是这个企业想要扩张，因为干一票大项目需要用到大量资金，所以跑来融资找钱。但是，此次农行定增并不是这个感觉。

虽然定增规模很大，如果方案通过了，1000亿元就是中国有史以来最大规模的定增，但是这么多钱却用来补充核心一级资本。

这个资本是指商业银行资本，简单地说就是存款人的安全垫，核心一级资本则是银行资本组成中最重要的资本。

一般情况下，如果银行资产发生损失，就会先用资本填坑，这样就不会伤及储户的存款，银行可以继续正常运行。如果损失超过了资本，那存款人的存款就不安全了。

资本充足率，即多少钱需要准备多少资本。

按照此前银监会发布的商业银行资本管理办法，到2019年之前，系统重要性银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率不能低于8.5%、9.5%和11.5%，其他银行不能低于7.5%、8.5%和10.5%。

农行作为国有商业大行，当然是系统重要性银行，所以它的标准相对较高。根据农行公布的数据来看，2017年三季度末，农行的核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为10.58%、11.23%和13.40%。

按数据来看，农业还高于银监会要求的3个百分点左右，不存在不达标的问题。那么问题来了：既然资本充足，农行为何在这个时候定增融资补充资本？

只有两种可能：要么是监管标准提高了，要么就是农行现在的资本充足率不达标。虽然从去年开始，银行一直处在监管的风口浪尖，但是并没有新的资本充足率要求出台。那么结论就只能是农行现在资本率滑坡，而且还是大滑坡，否则不会动用到千亿元级别的定增。问题是，短短近两个季度，农行资本充足率就从高于监管要求到低于监管要求，这里面到底发生了什么？

有一个重要原因就是，银行的表外业务转为表内业务。表外业务可以简单理解为不纳入监管范围的银子银行，表内业务就是存贷款业务。过去，影子银行带来的利润盖过表内业务，促使银行把大量业务转向影子银行。

影子银行，简单地说就是银行的影子，做着和银行一样的事情，但是却可以通过各种手段避开监管的眼睛。

现在，因为要防着美国加息，要守住不发生系统性金融风险的底线，央妈只能拧紧水龙头管住货币供给总阀门。如果央妈不放水了，影子银行的风险就会暴露出来，因为这些业务都是不达标的，问题多风险高。

现在监管从严，银行很多业务都要从影子银行转回，这就等于是把带有高风险的资产重新转回银行。这样一来，银行的资产就会被影子银行的资产稀释，风险线被抬高；二来业务规模突然变大，风险准备金不能覆盖影子银行的资产。

换句话说，就是银行资本充足率实际上是不达标的，再叠加央妈收紧水龙头，资本充足率就更难达标了。

再说回去，银行资本充足率不达标，影响的可是存款的安全，后果多严重大家可以掂量掂量。这就是农行千亿定增背后不能说的秘密。

就在农行发布千亿定增方案之前，银监会官网刚刚发布了一份五部门联合出台的意见稿。

这份意见稿指出，要充分发挥境内外金融市场的互补优势，有效运用境内外市场资源，支持商业银行通过多种渠道发行资本工具，通过多种渠道稳步扩大资本工具的发行规模。简单地说，就是放开银行的融资方式。

国有大行逐渐从以前是给钱的，现在变成要钱的，说明国有大行并没有想象中的那么有钱，流动性也没有想象中那么乐观，就更别提那些中小银行了。

问题是，要钱的老路子也走不通了，央妈不给钱，现在为了不出风险，只好想了一个折中的办法，让银行凭自己本事去市场上找钱。

所以，千亿定增出来了，同业存单飙升了，相信接下来还有更多的找钱故事。

不管是农行的定增，还是五部门的意见稿，其实都是在为融资做铺垫。

最近，上海市政府发布了支持区域性股权市场发展新规，重新打开股权融资的这扇窗。去年，由于金融整治的原因，股权融资遭到大整顿，包括定增在内的方式都受到了严格的限制。然后一年不到，突然之间，股权融资又复活了。

一来要去杠杆，二来要保发展，三来又要保证不发生金融危机，源头不放新水，就只能去找水池里的旧水了。自然而然，企业就会想尽办法在市场上找钱，股权融资就是一个比较直接的方式。

我最近在金融圈了解到，一些相似的股权投资产品已经开始冒头，不知道是真心为解决企业融资问题，还是又沦为投机游戏？

要知道，股权投资并不是什么人都可以玩的，首先企业经营前景很难判断风险很大，其次股权变现不容易，等你需要钱的时候还不一定能够变现。

当然，还有很多纯粹是打着股权投资幌子的骗局出现，你盯着别人的收益，别人盯着的却是你的本金。

所以不管是什么理财产品，都要知道产品底层资产是什么，风险到底大不大，自己能不能承受。

除了放开股权融资，估计接下来还会有其他创新的融资方式出现。

连银行都要补血了，可想而知现在的钱是有多紧缺。而放开融资方式，意味着对市场上存量资金的争夺会更加激烈。钱越来越值钱，你需要足够冷静来做出判断。