科创板打新谁占优? 公募等A类投资者配售比远超其他
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近日，科创板又一只新股——杭可科技披露了网下初步配售结果及网上中签结果，记者注意到，在网下配售中，A、B、C类投资者在配售比例上，发生了明显的变化。
从以往几只科创板个股来看，A、B、C类投资者在配售比例上几乎无明显区别，但此次A类投资者配售比例明显高于B类和C类。
有基金经理指出，这其实也是此前几只个股在配售中存在的问题，而这次的做法，实际上可以看作是一个纠正。
A类投资者配售比例高于B类和C类
根据初步配售结果，A类投资者(公募产品、社保基金、养老金、企业年金基金以及保险资金)的有效申购股数约为57.23亿股，占网下有效申购数量的比例为77.63%，配售数量约为2576.92万股，获配数量占网下发行总量的比例达到93.25%。
B类投资者(合格境外机构投资者资金)的有效申购股数约为620万股，占网下有效申购数量的比例为0.08%，配售数量约为1.3万股，获配数量占网下发行总量的比例为0.05%；C类投资者的有效申购股数约为16.43亿股，占网下有效申购数量的比例为22.28%，配售数量约为185.18万股，获配数量占网下发行总量的比例为6.7%。
另外，从各类投资者配售比例来看，A类投资者的配售比例约为0.45%，B类投资者的配售比例约为0.21%，C类投资者的配售比例约为0.11%。可以看出，A类投资者的配售比例约为B类投资者的两倍，同时约为C类投资者的四倍。
而在此前几只科创板新股的网下配售中，A类投资者的配售数量虽然占网下发行总量的比例均在80%左右，但是A类、B类和C类投资者的配售比例都是比较接近，并没有出现此次A类投资者明显高出的情况。
对此，有基金经理表示：“如果原先不调整的话，三类比例可以差不多，但如果要进一步优待A类的话，可以让A的比例大幅度大于B，大幅度大于C，这是在允许范围之内，只要这个比例符合A、B、C三类的分配原则，主承销商拥有自主权。”
A类投资者优待性提升
值得关注的是，对于此次杭可科技网下打新中出现的这个新变化，有基金经理认为这次主承销商国信证券的做法是比较好的，算是对之前配售中存在问题的一个纠正。
该基金经理表示：“现在的规定里面，A、B类的六类投资者，作为中长期投资者是要抽10%锁定，但是C类是不锁的，理论上说A、B类的优待性要比C类高，才能体现优待性。但如果A、B、C的配售比例几乎是相同的，其实是有问题，因为A、B类有锁定。”
所以，“配售原来最突出的问题在于A、B、C三类的比例没有区分，当时做出这个规定的时候，认为A、B类的中签率会大幅高于C类，它们义务应该更大，但实际上从分配的角度上来讲，A、B、C三类几乎无区别，这就相当于有义务去锁定，但是权利上没有区别，这可能是前三家配售中出现的最大问题。”该基金经理进一步说道。
可以看出，此次杭可科技的网下打新，出现了一些新的变化，总体来看，对于A类投资者来说，显得更加有利。
此外，再从此次A类投资者中，各家公募基金公司的具体获配情况来看，富国基金此次的获配产品数量最多，达到了73只，获配产品数量超过40只的基金公司还包括：国泰基金(57只)，嘉实基金(55只)，博时基金(45只)，易方达基金(44只)。
从以往几只科创板个股来看，A、B、C类投资者在配售比例上几乎无明显区别，但此次A类投资者配售比例明显高于B类和C类。
有基金经理指出，这其实也是此前几只个股在配售中存在的问题，而这次的做法，实际上可以看作是一个纠正。
A类投资者配售比例高于B类和C类
根据初步配售结果，A类投资者(公募产品、社保基金、养老金、企业年金基金以及保险资金)的有效申购股数约为57.23亿股，占网下有效申购数量的比例为77.63%，配售数量约为2576.92万股，获配数量占网下发行总量的比例达到93.25%。
B类投资者(合格境外机构投资者资金)的有效申购股数约为620万股，占网下有效申购数量的比例为0.08%，配售数量约为1.3万股，获配数量占网下发行总量的比例为0.05%；C类投资者的有效申购股数约为16.43亿股，占网下有效申购数量的比例为22.28%，配售数量约为185.18万股，获配数量占网下发行总量的比例为6.7%。
另外，从各类投资者配售比例来看，A类投资者的配售比例约为0.45%，B类投资者的配售比例约为0.21%，C类投资者的配售比例约为0.11%。可以看出，A类投资者的配售比例约为B类投资者的两倍，同时约为C类投资者的四倍。
而在此前几只科创板新股的网下配售中，A类投资者的配售数量虽然占网下发行总量的比例均在80%左右，但是A类、B类和C类投资者的配售比例都是比较接近，并没有出现此次A类投资者明显高出的情况。
对此，有基金经理表示：“如果原先不调整的话，三类比例可以差不多，但如果要进一步优待A类的话，可以让A的比例大幅度大于B，大幅度大于C，这是在允许范围之内，只要这个比例符合A、B、C三类的分配原则，主承销商拥有自主权。”
A类投资者优待性提升
值得关注的是，对于此次杭可科技网下打新中出现的这个新变化，有基金经理认为这次主承销商国信证券的做法是比较好的，算是对之前配售中存在问题的一个纠正。
该基金经理表示：“现在的规定里面，A、B类的六类投资者，作为中长期投资者是要抽10%锁定，但是C类是不锁的，理论上说A、B类的优待性要比C类高，才能体现优待性。但如果A、B、C的配售比例几乎是相同的，其实是有问题，因为A、B类有锁定。”
所以，“配售原来最突出的问题在于A、B、C三类的比例没有区分，当时做出这个规定的时候，认为A、B类的中签率会大幅高于C类，它们义务应该更大，但实际上从分配的角度上来讲，A、B、C三类几乎无区别，这就相当于有义务去锁定，但是权利上没有区别，这可能是前三家配售中出现的最大问题。”该基金经理进一步说道。
可以看出，此次杭可科技的网下打新，出现了一些新的变化，总体来看，对于A类投资者来说，显得更加有利。
此外，再从此次A类投资者中，各家公募基金公司的具体获配情况来看，富国基金此次的获配产品数量最多，达到了73只，获配产品数量超过40只的基金公司还包括：国泰基金(57只)，嘉实基金(55只)，博时基金(45只)，易方达基金(44只)。
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