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发表于 2019-01-11 14:55:44 股吧网页版
细说量化基金的“前世今生”
来源:微信公众号九泰基金订阅号

  看过电影《查理与巧克力工厂》的朋友对这个场景应该仍然记忆犹新:查理的父亲因为工厂流水线换装了新的机器人而失业,但他很快找到了新工作,那就是处理取代他的机器人出现的各种故障。


  随着人工智能的快速发展,其应用已经在世界各个角落无处不在。相比较人类而言,AI以其高效、失误率低倍受人们的瞩目。今天,我们就来聊一聊金融界的“AI战士”,那些关于量化基金的故事。


  在过去一年中,由于市场的疲软,投资者们大多“铩羽而归”。但量化基金,尤其是对冲型量化基金却在低迷的市场行情中有着较为不错的表现,且展现出了较强的抗跌性。


  量化基金究竟是什么


  说起量化基金,可能有人会说“不就是把数学、物理和计算机等技术运用到基金当中去嘛”。是的,这么说是没什么大问题的,但是不够准确。


  笔者认为量化投资本质是一种投资手段,它有狭义、广义和适中三个定义。狭义的量化投资是指以布莱克-舒尔斯-莫顿公式为基础的投资方式;广义的量化投资就是我们理解的那种运用数学、统计等工具进行投资决策的投资方式;而适中的量化投资是指以事先设定好的数学公式或者逻辑判断程序来投资的方式。而量化投资追求的是“定性思想的量化应用”。


  量化基金的定义


  再来看什么是量化基金。量化是一种投资方式,基金是一种投资产品,把“量化”的投资方式运用到投资产品——基金中就是量化基金。但是,需要提醒各位的是,量化投资也需要“人”的介入,而基金经理作为量化模型背后的“人”,也是量化基金最为关键的因素之一。


  量化基金的前世今生


  1971年,世界上第一只被动量化基金由巴克莱国际投资管理公司(Barclays Global Investors,简称BGI)发行,这可以算是量化投资的鼻祖。该公司在1971年发行了全球第一支被动型定量投资产品,定量投资手段开始被人们所熟知,并逐渐的将这一方式运用到基金产品的设计中,自此,量化基金应运而生,自成一派。


  量化投资大师:詹姆斯西蒙斯


  在量化基金40多年的发展历史中,出现过许多有名的投资大师,詹姆斯西蒙斯则是其中最有名的一位。他管理的大奖章基金,自1988年成立以来,年均回报率高达38.5%,远高于股神巴菲特20%的平均年收益率,成为20年内最佳赚钱基金经理。并且,在2008年全球金融危机之际,大奖章基金实现80%的净收益率,《金融时报》称西蒙斯为全球最睿智的亿万富翁。


  正是在巴克莱投资管理公司首创第一支定量投资产品和詹姆斯西蒙斯管理的大奖章基金超级收益的吸引之下,量化基金从此踏上了飞速发展的道路。

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