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发表于 2018-08-10 10:07:57 股吧网页版
股民和股神的差距 三张图说明白
来源:微信公众号小基快跑 编辑:东方财富网

  近来A股跌跌不休,一组数据让股民泛起阵阵心酸:


数据来源:wind

  金融危机已经过去10年了,全球股市都涨了,只有上证指数还在原地踏步。十年一觉A股梦,醒来还是亏损人。


  看到这儿,很容易得出一个结论:珍爱生命,远离中国股市。


  1、中国股市真的不行吗?


  虽然情绪让我说“YES”,但理性告诉我事实并非如此。


  首先,上证指数≠股市,上证指数≠股市,上证指数≠股市,重要的事情说三遍。


  上证指数反映的只是在上交所上市的全体个股的表现,更确切地说,是其中大市值个股的表现。


  这个问题我们之前有写过《“股灾”三周年丨我们都被这个指数骗了》,这里不赘述。


  若以覆盖了95%的A股市值、更能代表A股整体情况的中证全指(000985)来看,


数据来源:wind

  过去十年中证全指的表现超过了港股恒生指数、英国富时指数,和韩国股指涨幅相当。


  如果说指数可能失真,那我们再看个股:


  根据wind数据显示,2008年8月6日,两市共有1558只个股。


  2008年8月6日至2018年8月6日,1145只上涨,413只下跌,552只涨幅超100%。


  过去十年,近四分之三的股票是涨的,三分之一的股票涨幅超过100%。


  是不是与你想的不太一样?


  如果你按2008年8月6日的收盘价把这1558只个股各买1万元,到了2018年8月6日,收益率是多少呢?


  117.39%,年化收益率8.07%。


  已经接近美股道琼斯指数这10年的涨幅了(118.79%)!


  中国股市好像并没有很差。


  对中国股市怨声载道的,除了股民,还有基民。


  那我们再来看看基金的表现。


  根据wind数据显示,2008年8月6日,全市场共有262只偏股型基金。


  2008年8月6日至2018年8月6日,241只正收益,78只收益率超100%,平均收益率77.89%,年化5.93%。


  过去十年,92%的偏股基金都是赚钱的,30%的基金收益率翻倍。


  看来中国股市并不是不行,过去十年,不论是股票还是基金,虽然跑不赢一线城市的房价,但是跑赢了通胀,跑赢了存款利息,也能跑赢了理财产品。


  但大多数人愿意选择相信上证指数描述了真实情况——因为他们没赚到钱,甚至是亏钱的。


  2、到底是谁不行?


  有两张图很能说明问题。


  第一张图是沪深两市成交量和上证指数的走势对比。


数据来源:wind

  第二张图是全市场偏股型基金份额变化和上证指数的走势对比。


数据来源:wind

  用一句话就能概括这两张图:


  人贪我也贪,人怂我更怂。


  这种“追涨杀跌”的操作,亏了钱,难道只怪股市么?


  但是,为什么我们很少听到炒股的人说“不怪股市,是我自己水平不行”呢?


  因为“将成功归于自己,将失败归于外因”会让我们感觉好一些,心理学上称之为“自利偏误”。


  考试考了高分,我棒棒哒;考差了,这题谁出的?


  赚钱了,沾沾自喜;亏钱了,就把锅甩给股市。因为这样会让我们觉得好过一些…


  人性如此。


  然而,嘴上可以不承认,但实际行动真的要改改了。


  过去十年的经验教训还不够么?


  熊市的时候不敢抓住机会,难道要等到5000点么?


  不要重蹈覆辙。


  3、熊市才是更好的朋友


  现在祭出第三张图:


  黄线是标普500指数走势,黑色柱是“股神”巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司持有的现金数量。


  可以看到,在2008年金融危机、股市暴跌之时,伯克希尔哈撒韦的现金持续大幅减少。


  对此,巴菲特在2009年的致股东信中是这样说的:


  2008年初,我们拥有443 亿美元的现金资产,在 2009 年,我们的现金减少到了 306 亿美元 (其中 80 亿用于 BNSF 采购),我们在过去两年已经用了很多钱。


  那是一个理想的投资时期:恐慌的氛围是投资最好的朋友。


  那些只在评论者乐观的时候投资的人,最后付出了昂贵的价格。


  最后,在投资中起作用的是你对所花的成本以及这个业务在随后的十年或二十年的盈利,尽管只是在股市上买入一小部分。


  股神诚不欺我也!


  虽然人人都爱牛市,但也许熊市才是更好的朋友。


  投资就是这么逆人性。


  如果你有在熊市中挑出优秀公司的能力,最好不过;


  如果没有,那就按照巴菲特的建议买指数基金;


  如果你不敢一把梭,那就定投。


  投资者的大部分钱实际上是在熊市中赚到的,只是当时并没有意识到而已。


  ——雪拜科伦戴维斯,美国传奇投资人(戴维斯双击的那个戴维斯)


  4、熊市或许比你我能撑住的时间更长


  熊市并不可怕,它只是为下一轮牛市积蓄力量。牛熊交替,循环往复。


  可怕的是熊市的漫长,还有那种绝望的感觉——在熊市里面一切信息都将证明市场未来更熊。


  有人肯定想,既然熊市是漫长的,我可以先离开市场,等牛市起步时再进来,这不是很完美吗?


  A股中最多的就是这类投资者吧,觉得自己比绝大多数投资者更聪明。


  而历史经验表明,这类投资者:


  1、可能会在熊市见底前离场了,少挨了最后一刀;


  2、无缘参加接下来的牛市,只有市场大涨后,他们才能恢复信心,追高买入…


  3、开始下一个轮回。


  伟大的经济学家凯恩斯有句名言:


  “市场持续非理性的时间总会比你能撑住的时间更长。”


  这就是说,市场的熊市比你我能撑住的时间更长,当你快撑不住即将割肉时,请把凯恩斯的这句名言默念三遍。

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来源:微信公众号小基快跑 编辑:东方财富网

  近来A股跌跌不休,一组数据让股民泛起阵阵心酸:

数据来源:wind

  金融危机已经过去10年了,全球股市都涨了,只有上证指数还在原地踏步。十年一觉A股梦,醒来还是亏损人。

  看到这儿,很容易得出一个结论:珍爱生命,远离中国股市。

  1、中国股市真的不行吗?

  虽然情绪让我说“YES”,但理性告诉我事实并非如此。

  首先,上证指数≠股市,上证指数≠股市,上证指数≠股市,重要的事情说三遍。

  上证指数反映的只是在上交所上市的全体个股的表现,更确切地说,是其中大市值个股的表现。

  这个问题我们之前有写过《“股灾”三周年丨我们都被这个指数骗了》,这里不赘述。

  若以覆盖了95%的A股市值、更能代表A股整体情况的中证全指(000985)来看,

数据来源:wind

  过去十年中证全指的表现超过了港股恒生指数、英国富时指数,和韩国股指涨幅相当。

  如果说指数可能失真,那我们再看个股:

  根据wind数据显示,2008年8月6日,两市共有1558只个股。

  2008年8月6日至2018年8月6日,1145只上涨,413只下跌,552只涨幅超100%。

  过去十年,近四分之三的股票是涨的,三分之一的股票涨幅超过100%。

  是不是与你想的不太一样?

  如果你按2008年8月6日的收盘价把这1558只个股各买1万元,到了2018年8月6日,收益率是多少呢?

  117.39%,年化收益率8.07%。

  已经接近美股道琼斯指数这10年的涨幅了(118.79%)!

  中国股市好像并没有很差。

  对中国股市怨声载道的,除了股民,还有基民。

  那我们再来看看基金的表现。

  根据wind数据显示,2008年8月6日,全市场共有262只偏股型基金。

  2008年8月6日至2018年8月6日,241只正收益,78只收益率超100%,平均收益率77.89%,年化5.93%。

  过去十年,92%的偏股基金都是赚钱的,30%的基金收益率翻倍。

  看来中国股市并不是不行,过去十年,不论是股票还是基金,虽然跑不赢一线城市的房价,但是跑赢了通胀,跑赢了存款利息,也能跑赢了理财产品。

  但大多数人愿意选择相信上证指数描述了真实情况——因为他们没赚到钱,甚至是亏钱的。

  2、到底是谁不行?

  有两张图很能说明问题。

  第一张图是沪深两市成交量和上证指数的走势对比。

数据来源:wind

  第二张图是全市场偏股型基金份额变化和上证指数的走势对比。

数据来源:wind

  用一句话就能概括这两张图:

  人贪我也贪,人怂我更怂。

  这种“追涨杀跌”的操作,亏了钱,难道只怪股市么?

  但是,为什么我们很少听到炒股的人说“不怪股市,是我自己水平不行”呢?

  因为“将成功归于自己,将失败归于外因”会让我们感觉好一些,心理学上称之为“自利偏误”。

  考试考了高分,我棒棒哒;考差了,这题谁出的?

  赚钱了,沾沾自喜;亏钱了,就把锅甩给股市。因为这样会让我们觉得好过一些…

  人性如此。

  然而,嘴上可以不承认,但实际行动真的要改改了。

  过去十年的经验教训还不够么?

  熊市的时候不敢抓住机会,难道要等到5000点么?

  不要重蹈覆辙。

  3、熊市才是更好的朋友

  现在祭出第三张图:

  黄线是标普500指数走势,黑色柱是“股神”巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司持有的现金数量。

  可以看到,在2008年金融危机、股市暴跌之时,伯克希尔哈撒韦的现金持续大幅减少。

  对此,巴菲特在2009年的致股东信中是这样说的:

  2008年初,我们拥有443 亿美元的现金资产,在 2009 年,我们的现金减少到了 306 亿美元 (其中 80 亿用于 BNSF 采购),我们在过去两年已经用了很多钱。

  那是一个理想的投资时期:恐慌的氛围是投资最好的朋友。

  那些只在评论者乐观的时候投资的人,最后付出了昂贵的价格。

  最后,在投资中起作用的是你对所花的成本以及这个业务在随后的十年或二十年的盈利,尽管只是在股市上买入一小部分。

  股神诚不欺我也!

  虽然人人都爱牛市,但也许熊市才是更好的朋友。

  投资就是这么逆人性。

  如果你有在熊市中挑出优秀公司的能力,最好不过;

  如果没有,那就按照巴菲特的建议买指数基金;

  如果你不敢一把梭,那就定投。

  投资者的大部分钱实际上是在熊市中赚到的,只是当时并没有意识到而已。

  ——雪拜科伦戴维斯,美国传奇投资人(戴维斯双击的那个戴维斯)

  4、熊市或许比你我能撑住的时间更长

  熊市并不可怕,它只是为下一轮牛市积蓄力量。牛熊交替,循环往复。

  可怕的是熊市的漫长,还有那种绝望的感觉——在熊市里面一切信息都将证明市场未来更熊。

  有人肯定想,既然熊市是漫长的,我可以先离开市场,等牛市起步时再进来,这不是很完美吗?

  A股中最多的就是这类投资者吧,觉得自己比绝大多数投资者更聪明。

  而历史经验表明,这类投资者:

  1、可能会在熊市见底前离场了,少挨了最后一刀;

  2、无缘参加接下来的牛市,只有市场大涨后,他们才能恢复信心,追高买入…

  3、开始下一个轮回。

  伟大的经济学家凯恩斯有句名言:

  “市场持续非理性的时间总会比你能撑住的时间更长。”

  这就是说,市场的熊市比你我能撑住的时间更长,当你快撑不住即将割肉时,请把凯恩斯的这句名言默念三遍。

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