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发表于 2018-05-09 14:26:35 股吧网页版
他山之石,可以攻玉——巴菲特股东大会的思考
在刚刚过去的周六,平日里静谧的小镇奥马哈再一次热闹,巴菲特召开第53次股东大会,全球有数万名“巴粉”前来打call。在长达5个小时的会议上,“巴粉”们最关心的是什么?

人们关心中美贸易战的走向,对此巴菲特表示,中美贸易关系可以是双赢,如果不解决贸易分歧,中美以及全球贸易关系都会受到损害。
人们关心中国的投资价值,对此巴菲特表示,市场的年龄和有效率的成长是成正比的,中国市场是年轻而庞大的市场,有光明的未来。
人们关心虚拟货币的热潮,对此巴菲特表示,虚拟货币本身没有产出,而当人们购买这种非生产力的资产时,其实是依赖于别人用更高的价钱来接盘。

你们的小编
这些当然是时下的“最热点”,不过对于小编来说,有一件事比上面所有的热点都更具吸引力,那就是巴菲特开篇所讲的投资故事和道理。

巴菲特的故事
股东大会上,巴菲特拿出一份1942年3月12日的《纽约时报》,这份报纸出版的那一天,美国已经卷入第二次世界大战三个月了。

利空的新闻铺天盖地,但巴菲特认为抄底时机已到,买入一只非常看好的股票。很快巴菲特卖出了,一共赚了超过5美元。

“可惜,这个故事的结局并不完美。请看下图,各位可以看到,我……”巴菲特说,并放出一张股价走势图——巴菲特卖出后,该股票一路上涨,不断新高。

巴菲特问:“从我的这个经历中,各位能得到什么启示?”

巴菲特的启示
“请各位设想自己穿越到了1942年3月11日。无论是欧洲、还是太平洋,接连传来的是一个又一个坏消息。但是,每一位美国人都坚信,美国一定能打赢这场战争。

在当时,你自己投资了1万美元,用这笔钱买了标普500指数成分股,现在能值多少钱?变成了5100万美元。
在此过程中,你什么都不用做,用不着学会计、用不着每天盯着股价。你只需要做一件事,就是想明白,美国能克服眼前的困难,在长远的未来,美国一定越来越好。

在我投资的过程中,我们乘借了美国发展不可阻挡的大势。想失败都难,除非你买错了股票、或者在不该兴奋的时候头脑发热。
只要你买入美国公司的股份,始终坚持长期买入,最终结果是持有无法创造价值的资产没法比的,是炒来炒去、择时买卖、支付佣金没法比的。

巴菲特的秘籍
从这些故事和叙述中,我们再次聆听到巴菲特曾公开传授的投资秘籍:坚持长线投资、不要炒题材和短线、不要盲目跟风,要有自己的价值投资理念。
对于普通投资者而言,价值投资其实是逆人性的,坚持往往比不停买卖更难,如何将巴菲特的投资理念付诸实践?幸运的是,眼下我们有一只基金新品,它的投资理念与巴菲特一直坚持的投资秘籍非常契合。

金牛基金经理贲兴振掌舵
专注国企改革基本面研究
银华混改红利基金(005519)
正在火热发售中
1431316510421002440.gif
这只基金,在哪些地方与巴菲特的投资秘籍不谋而合?
1
它不跟风、不炒作。回顾2013年到2015年,上一轮国企改革投资重题材炒作,部分壳公司也有很好的表现,但在市场有波动时回撤也比较大。在基金经理贲兴振看来,这一轮混改投资与上一轮国企改革主题炒作有很大不同,从以往重题材炒作转移到以“基本面”为核心。基于此,该基金不盲目跟风炒题材,不只关心事件驱动,而要选择在“国企改革”有实质性进步和可能性的公司。
2
它坚守基本面,长线投资。坚守基本面,就需要更多自下而上的去挖掘充分受益混改的优质标的、精选优势行业的龙头公司。基于此,该基金重点研究混改给公司治理、产业升级、机制变革、资本助力和长期激励和管理改善带来的核心竞争力的提升,更加看重估值和业绩的匹配,并关注公司当期和未来主营业务的增长兑现。
3
它注重安全边际,严控回撤。在当前市场背景下,银华混改红利从设立之初就要求在追求超额收益同时严控净值回撤,努力在不确定性中寻找大概率的成功机会。值得一提的是,基金经理贲兴振过去管理的混合偏股型产品,在市场发生较大波动时比市场平均的回撤幅度小。

为什么银华混改红利基金(005519)能践行者以上三点?归根结底,是因为掌舵人贲兴振就是一位价值投资的信仰者。

作为银华基金基本面研究投资事业部负责人,贲兴振拥有12年从业经验,擅长在趋势分析中发现投资机会;“立足产业,价值为本”是他的投资信条,同时,他认为投资是“时间的玫瑰”,复利的威力巨大,投资着眼于长线。

银华混改红利基金(005519)
金牛基金经理带路掘金混改
向价值投资理念致敬的力作
5月16日之前
赶紧上车!

市场有风险 投资需谨慎
过往业绩并不代表未来表现
基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证
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在刚刚过去的周六,平日里静谧的小镇奥马哈再一次热闹,巴菲特召开第53次股东大会,全球有数万名“巴粉”前来打call。在长达5个小时的会议上,“巴粉”们最关心的是什么? 人们关心中美贸易战的走向,对此巴菲特表示,中美贸易关系可以是双赢,如果不解决贸易分歧,中美以及全球贸易关系都会受到损害。 人们关心中国的投资价值,对此巴菲特表示,市场的年龄和有效率的成长是成正比的,中国市场是年轻而庞大的市场,有光明的未来。 人们关心虚拟货币的热潮,对此巴菲特表示,虚拟货币本身没有产出,而当人们购买这种非生产力的资产时,其实是依赖于别人用更高的价钱来接盘。 你们的小编 这些当然是时下的“最热点”,不过对于小编来说,有一件事比上面所有的热点都更具吸引力,那就是巴菲特开篇所讲的投资故事和道理。 巴菲特的故事 股东大会上,巴菲特拿出一份1942年3月12日的《纽约时报》,这份报纸出版的那一天,美国已经卷入第二次世界大战三个月了。 利空的新闻铺天盖地,但巴菲特认为抄底时机已到,买入一只非常看好的股票。很快巴菲特卖出了,一共赚了超过5美元。 “可惜,这个故事的结局并不完美。请看下图,各位可以看到,我……”巴菲特说,并放出一张股价走势图——巴菲特卖出后,该股票一路上涨,不断新高。 巴菲特问:“从我的这个经历中,各位能得到什么启示?” 巴菲特的启示 “请各位设想自己穿越到了1942年3月11日。无论是欧洲、还是太平洋,接连传来的是一个又一个坏消息。但是,每一位美国人都坚信,美国一定能打赢这场战争。 在当时,你自己投资了1万美元,用这笔钱买了标普500指数成分股,现在能值多少钱?变成了5100万美元。 在此过程中,你什么都不用做,用不着学会计、用不着每天盯着股价。你只需要做一件事,就是想明白,美国能克服眼前的困难,在长远的未来,美国一定越来越好。 在我投资的过程中,我们乘借了美国发展不可阻挡的大势。想失败都难,除非你买错了股票、或者在不该兴奋的时候头脑发热。 只要你买入美国公司的股份,始终坚持长期买入,最终结果是持有无法创造价值的资产没法比的,是炒来炒去、择时买卖、支付佣金没法比的。 巴菲特的秘籍 从这些故事和叙述中,我们再次聆听到巴菲特曾公开传授的投资秘籍:坚持长线投资、不要炒题材和短线、不要盲目跟风,要有自己的价值投资理念。 对于普通投资者而言,价值投资其实是逆人性的,坚持往往比不停买卖更难,如何将巴菲特的投资理念付诸实践?幸运的是,眼下我们有一只基金新品,它的投资理念与巴菲特一直坚持的投资秘籍非常契合。 金牛基金经理贲兴振掌舵 专注国企改革基本面研究 银华混改红利基金(005519) 正在火热发售中 1431316510421002440.gif 这只基金,在哪些地方与巴菲特的投资秘籍不谋而合? 1 它不跟风、不炒作。回顾2013年到2015年,上一轮国企改革投资重题材炒作,部分壳公司也有很好的表现,但在市场有波动时回撤也比较大。在基金经理贲兴振看来,这一轮混改投资与上一轮国企改革主题炒作有很大不同,从以往重题材炒作转移到以“基本面”为核心。基于此,该基金不盲目跟风炒题材,不只关心事件驱动,而要选择在“国企改革”有实质性进步和可能性的公司。 2 它坚守基本面,长线投资。坚守基本面,就需要更多自下而上的去挖掘充分受益混改的优质标的、精选优势行业的龙头公司。基于此,该基金重点研究混改给公司治理、产业升级、机制变革、资本助力和长期激励和管理改善带来的核心竞争力的提升,更加看重估值和业绩的匹配,并关注公司当期和未来主营业务的增长兑现。 3 它注重安全边际,严控回撤。在当前市场背景下,银华混改红利从设立之初就要求在追求超额收益同时严控净值回撤,努力在不确定性中寻找大概率的成功机会。值得一提的是,基金经理贲兴振过去管理的混合偏股型产品,在市场发生较大波动时比市场平均的回撤幅度小。 为什么银华混改红利基金(005519)能践行者以上三点?归根结底,是因为掌舵人贲兴振就是一位价值投资的信仰者。 作为银华基金基本面研究投资事业部负责人,贲兴振拥有12年从业经验,擅长在趋势分析中发现投资机会;“立足产业,价值为本”是他的投资信条,同时,他认为投资是“时间的玫瑰”,复利的威力巨大,投资着眼于长线。 银华混改红利基金(005519) 金牛基金经理带路掘金混改 向价值投资理念致敬的力作 5月16日之前 赶紧上车! 市场有风险 投资需谨慎 过往业绩并不代表未来表现 基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证
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