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基金学校吧
发表于 2018-05-04 13:40:12 股吧网页版
听说最近的债基都红的发紫?
来源:基金吧 编辑:东方财富网

  最近小编和朋友聊天,吐槽当下A股反复震荡、没有明显趋势的“磨人行情”。

  朋友苦笑称,今年一季度是“股市踟蹰,债券起义。” 虽然是玩笑话,却和一季度各类型基金交出的成绩不谋而合。

  在2018年第一次“季考”当中,债券型基金以平均收益率1.09%的成绩拔得头筹。货币型基金紧随其后,平均收益率1.01%。股票型基金没能将开年红延续整个季度,一季度平均收益率仅为-1.88%。前几日有基友整理了年初新发爆款基金近三月的收益情况:权益类基金收益均为负,债券型基金收益为正,现在看来不过是股市债市两重天的一个缩影。

  凭借一季度的亮眼表现,债基“吸粉”无数。向小编打探债券基金的朋友也多了起来。有些问题具有一定的代表性,小编认真整理了一下,供有需要的朋友参考。

  一、债券价格为什么有涨有跌?

  有的朋友将债券理解成“借条”。生活中我们借钱出去,在借条上约定好:借多少钱、借多久、利息是多少。到期之后拿着借条收回本金和利息即可。收益在写下借条的时候就定好了,看起来没有什么上下浮动的空间啊?

  债券像借条但又不等同于借条。作为仅次于股票、期货外的第三大金融投资方式,除了持有到期还本付息外,债券还有另一种玩法——它可以像股票一样自由买卖。既然有买有卖就存在价格浮动。

  除此以外,虽然印刷在债券票面上的利率(下称“票面利率”)是固定的,但市场利率却因为资金市场的供求变化而不断变化。当资金紧张时,只有承诺偿还更高的利息才有可能借到钱,市场利率就会上升;当资金宽松,只有给出更优惠的利率条件才有可能把钱借出去,市场利率就会下降。

  没有对比就没有伤害。当票面利率高于市场利率时,购买债券有利可图,需求量一多价格也就水涨船高;当票面利率低于市场利率时,债券吸引力下降,面临抛售价格也就降了下来。票面利率与市场利率相爱相杀,结果就是债券的价格不断变化。简单归纳一下:

  债券价格与市场利率的变动是相反的,利率下降,债券价格上涨,反之亦然。

  如下图十年期国债收益率折线图所示,债券价格和股票一样有涨有跌。

  二、债券市场的行情是怎样形成的?

  市场上的资金是流动的。如下图所示,机构的资金兵分两路:一部分通过放贷等形式流入实体生产部门(公司、企业),企业将这部分资金用于扩大再生产;另一部资金则用于资产投资(购买股票、债券等)。

  当整个国民经济欣欣向荣的时候,企业生产经营生意红火,想要赚更多钱就需要更多的资金投入进来。从哪找钱呢?

  方法一:抛售持有的债券,将金融资产变现。

  方法二:找银行增加贷款。企业纷纷找银行增加贷款,贷款供不应求,“价格”就会上涨。具体表现为贷款利率上升。

  站在银行的角度,贷款利率上升,放贷比投资债券有利可图的多,自然也会抛售债券来增加放贷金额。

  此时,资金集中到了实体生产部门。债券遭到了普遍抛售,供大于求,其价格也就必然下跌。债券熊市就这样出现了。

  经济转型期,当许多传统行业的经济不景气时,情况发生逆转。企业发现,与其扩大再生产,还不如买理财产品!于是资金的流动变成了这样:

  当企业融资需求下降,不少资金汇集到了资本市场。这种情况下,没有实体经济的支撑,股市走强的概率比较低。债券就成了宠儿,受到热捧。此时价格上涨也就不足为奇了。

  三、一季度债券价格上涨的原因是什么?

  据海通证券研究所分析,本轮债市上涨的主要原因是正是方才提到的融资需求下滑

  4月13日,央行公布3月金融统计数据:3月新增社融1.33万亿元,同比少增7863亿元。其中,企业融资继续下滑。3月企业中长贷增长近5000亿,同比少增约800亿。企业短期贷款同比少增约1000亿。

  此外,融资需求降低,资金紧张得到缓解,市场利率随之降低,债券价格自然上涨。

  四、现在买入债券基金时机如何?

  一般来说,只要不是经济处于过热阶段,债券就是相对不错的投资标的。

  今年一季度,基建投资大幅放缓、外需贡献出现下降、房地产销售也持续放缓。经济总体呈现稳中趋缓的态势,对投资者而言,当下布局债券市场是不错的投资选择。

  五、买债券还是买债基?

  对小散来说,选择债券型基金要比直接购买债券友好得多。

  风险低

  鸡蛋不能放在一个篮子里,债券基金通过集中投资者资金,对不同的债券进行组合投资,能有效降低单个投资者直接投资单一债券面临的风险。

  专家理财

  债券种类日益多样化,直接进行债券投资需要研究发债实体、判断利率走势等宏观经济指标,对投资能力要求较高。投资债券基金可以直接享受机构的研究成果。

  流动性强

  如果购买非流通债券,投资者只有到期方可兑现。而大部分债券基金是开放式基金,可以随时转让或赎回,为投资者提供很高的流动性。

  六、债基怎么挑?

  挑选股票型基金的方法在挑选债基时同样适用,一看业绩,二看团队。金鹰基金固定收益团队投研实力雄厚,团队旗下的债券基金成绩斐然,8成债基今年以来的净值增长率跑赢同类平均,金鹰元盛年内收益更是超过了3%,位居同类前列。部分偏债混合基金也表现十分不俗,金鹰鑫瑞灵活配置今年以来的净值增长率高居5%以上,同类排名15/443

  以上数据来源:银河证券,截至2018.4.20

  风险提示:截至2018年4月26日,金鹰添瑞中短债A 2017年9月15日成立以来收益率3.36%,金鹰添瑞中短债C 2017年9月15日成立以来收益率3.11%;金鹰元盛E

  2017年2月14日成立以来收益率 3.16%, 金鹰鑫瑞A 2016年12月6日成立以来收益率7.03%,2017年度收益率1.49%,金鹰元盛债券C类2015年5月4日成立以来收益率11.1%,2016、2017年度收益率分别为0.74%、-0.55%;数据来源:银河证券,基金定期报告,金鹰基金;本资料所引用的观点、分析及预测仅代表投资经理在目前特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断,并不意味着适合今后所有的市场状况,也不构成对阅读者的投资建议。基金过往业绩不代表未来表现,基金管理人管理的其他基金的过往投资业绩不预示本基金的未来表现。市场有风险,投资需谨慎。本资料不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证,不作为任何法律文件。本公司或本公司相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。

发表于 2018-05-04 13:40:06
收藏了
发表于 2018-05-04 22:05:17
绝对是广告,骗子
发表于 2018-05-07 11:17:18
前半部分值得一读,后半部分就是广告了。
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来源:基金吧 编辑:东方财富网

  最近小编和朋友聊天,吐槽当下A股反复震荡、没有明显趋势的“磨人行情”。

  朋友苦笑称,今年一季度是“股市踟蹰,债券起义。” 虽然是玩笑话,却和一季度各类型基金交出的成绩不谋而合。

  在2018年第一次“季考”当中,债券型基金以平均收益率1.09%的成绩拔得头筹。货币型基金紧随其后,平均收益率1.01%。股票型基金没能将开年红延续整个季度,一季度平均收益率仅为-1.88%。前几日有基友整理了年初新发爆款基金近三月的收益情况:权益类基金收益均为负,债券型基金收益为正,现在看来不过是股市债市两重天的一个缩影。

  凭借一季度的亮眼表现,债基“吸粉”无数。向小编打探债券基金的朋友也多了起来。有些问题具有一定的代表性,小编认真整理了一下,供有需要的朋友参考。

  一、债券价格为什么有涨有跌?

  有的朋友将债券理解成“借条”。生活中我们借钱出去,在借条上约定好:借多少钱、借多久、利息是多少。到期之后拿着借条收回本金和利息即可。收益在写下借条的时候就定好了,看起来没有什么上下浮动的空间啊?

  债券像借条但又不等同于借条。作为仅次于股票、期货外的第三大金融投资方式,除了持有到期还本付息外,债券还有另一种玩法——它可以像股票一样自由买卖。既然有买有卖就存在价格浮动。

  除此以外,虽然印刷在债券票面上的利率(下称“票面利率”)是固定的,但市场利率却因为资金市场的供求变化而不断变化。当资金紧张时,只有承诺偿还更高的利息才有可能借到钱,市场利率就会上升;当资金宽松,只有给出更优惠的利率条件才有可能把钱借出去,市场利率就会下降。

  没有对比就没有伤害。当票面利率高于市场利率时,购买债券有利可图,需求量一多价格也就水涨船高;当票面利率低于市场利率时,债券吸引力下降,面临抛售价格也就降了下来。票面利率与市场利率相爱相杀,结果就是债券的价格不断变化。简单归纳一下:

  债券价格与市场利率的变动是相反的,利率下降,债券价格上涨,反之亦然。

  如下图十年期国债收益率折线图所示,债券价格和股票一样有涨有跌。

  二、债券市场的行情是怎样形成的?

  市场上的资金是流动的。如下图所示,机构的资金兵分两路:一部分通过放贷等形式流入实体生产部门(公司、企业),企业将这部分资金用于扩大再生产;另一部资金则用于资产投资(购买股票、债券等)。

  当整个国民经济欣欣向荣的时候,企业生产经营生意红火,想要赚更多钱就需要更多的资金投入进来。从哪找钱呢?

  方法一:抛售持有的债券,将金融资产变现。

  方法二:找银行增加贷款。企业纷纷找银行增加贷款,贷款供不应求,“价格”就会上涨。具体表现为贷款利率上升。

  站在银行的角度,贷款利率上升,放贷比投资债券有利可图的多,自然也会抛售债券来增加放贷金额。

  此时,资金集中到了实体生产部门。债券遭到了普遍抛售,供大于求,其价格也就必然下跌。债券熊市就这样出现了。

  经济转型期,当许多传统行业的经济不景气时,情况发生逆转。企业发现,与其扩大再生产,还不如买理财产品!于是资金的流动变成了这样:

  当企业融资需求下降,不少资金汇集到了资本市场。这种情况下,没有实体经济的支撑,股市走强的概率比较低。债券就成了宠儿,受到热捧。此时价格上涨也就不足为奇了。

  三、一季度债券价格上涨的原因是什么?

  据海通证券研究所分析,本轮债市上涨的主要原因是正是方才提到的融资需求下滑

  4月13日,央行公布3月金融统计数据:3月新增社融1.33万亿元,同比少增7863亿元。其中,企业融资继续下滑。3月企业中长贷增长近5000亿,同比少增约800亿。企业短期贷款同比少增约1000亿。

  此外,融资需求降低,资金紧张得到缓解,市场利率随之降低,债券价格自然上涨。

  四、现在买入债券基金时机如何?

  一般来说,只要不是经济处于过热阶段,债券就是相对不错的投资标的。

  今年一季度,基建投资大幅放缓、外需贡献出现下降、房地产销售也持续放缓。经济总体呈现稳中趋缓的态势,对投资者而言,当下布局债券市场是不错的投资选择。

  五、买债券还是买债基?

  对小散来说,选择债券型基金要比直接购买债券友好得多。

  风险低

  鸡蛋不能放在一个篮子里,债券基金通过集中投资者资金,对不同的债券进行组合投资,能有效降低单个投资者直接投资单一债券面临的风险。

  专家理财

  债券种类日益多样化,直接进行债券投资需要研究发债实体、判断利率走势等宏观经济指标,对投资能力要求较高。投资债券基金可以直接享受机构的研究成果。

  流动性强

  如果购买非流通债券,投资者只有到期方可兑现。而大部分债券基金是开放式基金,可以随时转让或赎回,为投资者提供很高的流动性。

  六、债基怎么挑?

  挑选股票型基金的方法在挑选债基时同样适用,一看业绩,二看团队。金鹰基金固定收益团队投研实力雄厚,团队旗下的债券基金成绩斐然,8成债基今年以来的净值增长率跑赢同类平均,金鹰元盛年内收益更是超过了3%,位居同类前列。部分偏债混合基金也表现十分不俗,金鹰鑫瑞灵活配置今年以来的净值增长率高居5%以上,同类排名15/443

  以上数据来源:银河证券,截至2018.4.20

  风险提示:截至2018年4月26日,金鹰添瑞中短债A 2017年9月15日成立以来收益率3.36%,金鹰添瑞中短债C 2017年9月15日成立以来收益率3.11%;金鹰元盛E

  2017年2月14日成立以来收益率 3.16%, 金鹰鑫瑞A 2016年12月6日成立以来收益率7.03%,2017年度收益率1.49%,金鹰元盛债券C类2015年5月4日成立以来收益率11.1%,2016、2017年度收益率分别为0.74%、-0.55%;数据来源:银河证券,基金定期报告,金鹰基金;本资料所引用的观点、分析及预测仅代表投资经理在目前特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断,并不意味着适合今后所有的市场状况,也不构成对阅读者的投资建议。基金过往业绩不代表未来表现,基金管理人管理的其他基金的过往投资业绩不预示本基金的未来表现。市场有风险,投资需谨慎。本资料不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证,不作为任何法律文件。本公司或本公司相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。

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