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发表于 2018-04-26 16:07:27 股吧网页版
如果投资是一场恋爱 大A股的心思好难猜……
来源:鹏华基金 编辑:东方财富网

  如果说春天喜欢刮乱风,那么2018年的春天里,A股的风吹得让人有些迷乱。从年初的银行、家电、地产,到3月的计算机、医药、国防,成长似乎渐成风气,但是4月白马蓝筹好像有王者重归……


  如果投资是一场恋爱,大A股的心思好难猜……


  是否有一些方法,可以提高获得青睐的概率呢?


  一、短期与长期的选择


鹏华基金|如果投资是一场恋爱,大A股的心思好难猜……

  先看图形左侧1/4,A和B一路牛气冲天,将C和D远远地抛在后面,是人人想娶的“红玫瑰”。


  然而当我们将时间的维度拉长,会发现热门股逐渐回落,回归到业绩基本面;而C和D这种有业绩支撑、基本面优秀的个股,却能够稳步向上,成为最美的“白月光”。


  二、不拿放大镜做投资


鹏华基金|如果投资是一场恋爱,大A股的心思好难猜……

  (数据来源:韭菜说)


鹏华基金|如果投资是一场恋爱,大A股的心思好难猜……

  (数据来源:格隆汇)


  上面应该是所有投资者人人都爱、梦寐以求的K线图,分别来自A股和港股。这么完美的K线,真的完美无暇吗?


  放大镜下看牛股:


  今非昔比的茅台:曾6次回撤20%、2次腰斩、1次回撤60%;只有7.3%的时间在创新高!


  买一手腾讯不难,难的是不卖:曾2次回撤40%、7次回撤超25%;最大回撤47%!只有9.1%的时间在创新高。


  可以肯定的是,在A+H市场的历史长河中,能有上述牛气冲天的大牛股凤毛麟角。如果牛股都是如此,那我们在投资中是否应给予更多耐心和包容?


  小结: 1、在时间的长河里,能够抗“地心引力”,走出独立行情的,往往是具有业绩支撑、基本面优秀的股票(包括初期为成长,逐渐壮大的价值成长股)。


  2、价值投资并非一帆风顺。即便全世界最牛的牛股,也不可能每时每刻每分每秒都在上涨。


  三、站在3100点:与其费时猜测,不如立即行动


  投资首先需要判断的前提,是市场是否存在系统性风险:(1)看估值,可以肯定的是,在3100点能够挖掘到很多估值健康、业绩优秀的个股。(2)看经济基本面,短期市场的波动可能会加大,但还不足以带来危机。(3)看流动性,相对于被动去杠杆,主动去杠杆会控制力度和节奏,带来危机的概率较低。


  在上证综指3100点进行权益资产配置,从长期来看都是较好决策。申万宏源证券研究表明,随着货币超发和经济增长,A股的运行中枢将不断上移。


  那么,投资中我们应该站“成长派”还是“价值派”呢?


  哲学上有个词叫做“二律背反”,指针对同一个现象和问题,从不同的逻辑路径出发,均能得出正确的结论,然而两者的基础假设却是截然相悖的。


  资本市场发展到今天,投资衍生出很多学派,如:价值派、成长派、量化派、技术派、趋势派……时至今日,每个学派都有自己的拥趸,并没有哪一派完全打败另一派。如果投资的真谛只有一个,那为什么会有这么多学派生生不息呢?有句俗语说“条条大路通罗马”,可能投资也是如此吧,重要的不是你选择了哪个投资学派,而是你在这个学派中能否成为一等一的顶尖高手。当武艺登峰造极,则一定能以自己的方式取得相应的成功。


  从短期来看,当下最热门的风格可能只有一种;然而从长期出发,每种投资只要登峰造极,都能以自己的方式取得成功。


  2016年以来,如果但看上证综指,其实指数波动空间较小;但深入其中会发现,不同行业的结构差异却非常大,第一名的行业和最后一名的行业收益相差非常大。在没有明显趋势行情的震荡市、结构市中,从投资的时间、精力、收益的性价比来看,个人投资者选择优秀基金相伴,是相对更优选择。

发表于 2018-04-26 16:07:24
收藏了
发表于 2018-04-26 16:50:52
好文章
发表于 2018-04-29 10:26:45
胡说八道
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来源:鹏华基金 编辑:东方财富网

  如果说春天喜欢刮乱风,那么2018年的春天里,A股的风吹得让人有些迷乱。从年初的银行、家电、地产,到3月的计算机、医药、国防,成长似乎渐成风气,但是4月白马蓝筹好像有王者重归……

  如果投资是一场恋爱,大A股的心思好难猜……

  是否有一些方法,可以提高获得青睐的概率呢?

  一、短期与长期的选择

鹏华基金|如果投资是一场恋爱,大A股的心思好难猜……

  先看图形左侧1/4,A和B一路牛气冲天,将C和D远远地抛在后面,是人人想娶的“红玫瑰”。

  然而当我们将时间的维度拉长,会发现热门股逐渐回落,回归到业绩基本面;而C和D这种有业绩支撑、基本面优秀的个股,却能够稳步向上,成为最美的“白月光”。

  二、不拿放大镜做投资

鹏华基金|如果投资是一场恋爱,大A股的心思好难猜……

  (数据来源:韭菜说)

鹏华基金|如果投资是一场恋爱,大A股的心思好难猜……

  (数据来源:格隆汇)

  上面应该是所有投资者人人都爱、梦寐以求的K线图,分别来自A股和港股。这么完美的K线,真的完美无暇吗?

  放大镜下看牛股:

  今非昔比的茅台:曾6次回撤20%、2次腰斩、1次回撤60%;只有7.3%的时间在创新高!

  买一手腾讯不难,难的是不卖:曾2次回撤40%、7次回撤超25%;最大回撤47%!只有9.1%的时间在创新高。

  可以肯定的是,在A+H市场的历史长河中,能有上述牛气冲天的大牛股凤毛麟角。如果牛股都是如此,那我们在投资中是否应给予更多耐心和包容?

  小结: 1、在时间的长河里,能够抗“地心引力”,走出独立行情的,往往是具有业绩支撑、基本面优秀的股票(包括初期为成长,逐渐壮大的价值成长股)。

  2、价值投资并非一帆风顺。即便全世界最牛的牛股,也不可能每时每刻每分每秒都在上涨。

  三、站在3100点:与其费时猜测,不如立即行动

  投资首先需要判断的前提,是市场是否存在系统性风险:(1)看估值,可以肯定的是,在3100点能够挖掘到很多估值健康、业绩优秀的个股。(2)看经济基本面,短期市场的波动可能会加大,但还不足以带来危机。(3)看流动性,相对于被动去杠杆,主动去杠杆会控制力度和节奏,带来危机的概率较低。

  在上证综指3100点进行权益资产配置,从长期来看都是较好决策。申万宏源证券研究表明,随着货币超发和经济增长,A股的运行中枢将不断上移。

  那么,投资中我们应该站“成长派”还是“价值派”呢?

  哲学上有个词叫做“二律背反”,指针对同一个现象和问题,从不同的逻辑路径出发,均能得出正确的结论,然而两者的基础假设却是截然相悖的。

  资本市场发展到今天,投资衍生出很多学派,如:价值派、成长派、量化派、技术派、趋势派……时至今日,每个学派都有自己的拥趸,并没有哪一派完全打败另一派。如果投资的真谛只有一个,那为什么会有这么多学派生生不息呢?有句俗语说“条条大路通罗马”,可能投资也是如此吧,重要的不是你选择了哪个投资学派,而是你在这个学派中能否成为一等一的顶尖高手。当武艺登峰造极,则一定能以自己的方式取得相应的成功。

  从短期来看,当下最热门的风格可能只有一种;然而从长期出发,每种投资只要登峰造极,都能以自己的方式取得成功。

  2016年以来,如果但看上证综指,其实指数波动空间较小;但深入其中会发现,不同行业的结构差异却非常大,第一名的行业和最后一名的行业收益相差非常大。在没有明显趋势行情的震荡市、结构市中,从投资的时间、精力、收益的性价比来看,个人投资者选择优秀基金相伴,是相对更优选择。

东方财富

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