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发表于 2018-04-12 13:11:25 股吧网页版
成功的投资需要反人性 我们是如何被直觉引导追涨杀跌的?
来源:华夏基金财富号 编辑:东方财富网

  近期股市受国际局势影响波动不小,只要股市一震荡,很多投资者就开始心中不安,开始犹豫要不要赎回基金或者卖了手中的股票。

  小夏想提醒大家,“追涨杀跌”可以说是人性本能。但是面对复杂的资本市场,你更需要一剂“反人性”良药,克服了人性弱点,你就离成功投资获利不远了。

  1、投资决策要抵抗你内心的直觉

  下面的这张图,直观反映了很多股市投资者的心理感受。

  在这张图上,你能清晰的看到我们的“投资直觉”是如何被市场主导的。“追涨杀跌”成为绝大多数人的投资方式。不仅如此,绝大多数投资者都觉得自己拥有预测股票价格、黄金价格或者利率的神奇能力。让人感到不可思议的是,每当大多数投资者强烈地预感到股价将会上涨时,现实却往往是正好相反的情况。

  彼得林奇曾说,要想取得股票投资的成功,一个非常重要的个人素质是要有能力在得到的信息不完全,不充分以及得到的信息不完全准确的情况下做出投资决策。而这其中至关重要的是,你要能够抵抗得了你自己人性的弱点以及内心的直觉。

  2、情绪让你远离正确的判断

  为什么很多个人投资者常常在股市里吃亏?

  假定你打开交易软件,发现上周投资的某只股票盈利超过50%,你会如何操作?大部分人的第一反应是获利退出,落袋为安,部分“聪明人”可能会选择部分卖出,收回本金和部分利润,留着剩下的一部分再博一把。

  而在这里,无论是全部卖出,还是部分卖出,都反应了人们在盈利情况下,对于风险的厌恶情绪。如下图所示,心理学家发现,盈利(赚1000元)带来的快乐程度要小于同等额度亏损(亏1000元)带来的痛苦。

  不仅仅是对风险的厌恶,还有你的情绪对市场变化的“迟钝”。根据《投资者的智能》(Investors Intelligence)追踪时事通讯对投资者的情绪调查表明,在1972年年底股市即将大跌时,美国投资者的情绪却空前乐观,只有15%的人认为未来是熊市。而在1974年股市开始反弹时却有超过65%的人都认为前景堪忧。

  还有一些人认为自己是“长期投资者”,可是一旦股市大跌或上涨,他们的策略马上就从“长期投资”变成了“短期投资”,在股市大跌时宁愿损失极大也会恐慌性全部抛出,或者偶尔能够得到一点点小利时,也会迫不及待地将股票售出。人类内在的本性让投资者的情绪几乎成了股市的晴雨表。

  3、谁能克服投资上的“人性”?

  我们能不能克服掉自己的人性?其实早在金融市场出现以前的远古时代,这些心理偏差就已经写入到我们的基因里,帮助我们的祖先在恶劣的自然环境中更大概率地存活。

  所以,想要把“人性”从投资情绪中剔除真的不是一个容易的事情,而且特别容易“矫枉过正”去做与人人追捧的热门股对着干的投资者。比如卖空一只所有人都在买入的股票。真正的理智投资者会耐心等待市场“情绪”冷却下来,然后再去买入那些不再被人关注的公司股票。

  如果从现在开始你能愿意独立研究、能够主动承认错误以及能够在市场普遍性恐慌中,不受影响保持冷静的能力。那么恭喜你,你已经懂得了投资的真谛!

  4、如何成为理性投资者?

  如果不能做到绝对的反人性,起码要做一个理性的投资者,小夏建议不妨先从这两点做起:

  1、对于市场时时刻刻保持不盲从,投资需要制定投资纪律,并且按照规划来严格执行。

  2、借助专业的力量来克服不良情绪,专业的资产管理机构有一整套完备的投资策略来防控风险。

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  近期股市受国际局势影响波动不小,只要股市一震荡,很多投资者就开始心中不安,开始犹豫要不要赎回基金或者卖了手中的股票。

  小夏想提醒大家,“追涨杀跌”可以说是人性本能。但是面对复杂的资本市场,你更需要一剂“反人性”良药,克服了人性弱点,你就离成功投资获利不远了。

  1、投资决策要抵抗你内心的直觉

  下面的这张图,直观反映了很多股市投资者的心理感受。

  在这张图上,你能清晰的看到我们的“投资直觉”是如何被市场主导的。“追涨杀跌”成为绝大多数人的投资方式。不仅如此,绝大多数投资者都觉得自己拥有预测股票价格、黄金价格或者利率的神奇能力。让人感到不可思议的是,每当大多数投资者强烈地预感到股价将会上涨时,现实却往往是正好相反的情况。

  彼得林奇曾说,要想取得股票投资的成功,一个非常重要的个人素质是要有能力在得到的信息不完全,不充分以及得到的信息不完全准确的情况下做出投资决策。而这其中至关重要的是,你要能够抵抗得了你自己人性的弱点以及内心的直觉。

  2、情绪让你远离正确的判断

  为什么很多个人投资者常常在股市里吃亏?

  假定你打开交易软件,发现上周投资的某只股票盈利超过50%,你会如何操作?大部分人的第一反应是获利退出,落袋为安,部分“聪明人”可能会选择部分卖出,收回本金和部分利润,留着剩下的一部分再博一把。

  而在这里,无论是全部卖出,还是部分卖出,都反应了人们在盈利情况下,对于风险的厌恶情绪。如下图所示,心理学家发现,盈利(赚1000元)带来的快乐程度要小于同等额度亏损(亏1000元)带来的痛苦。

  不仅仅是对风险的厌恶,还有你的情绪对市场变化的“迟钝”。根据《投资者的智能》(Investors Intelligence)追踪时事通讯对投资者的情绪调查表明,在1972年年底股市即将大跌时,美国投资者的情绪却空前乐观,只有15%的人认为未来是熊市。而在1974年股市开始反弹时却有超过65%的人都认为前景堪忧。

  还有一些人认为自己是“长期投资者”,可是一旦股市大跌或上涨,他们的策略马上就从“长期投资”变成了“短期投资”,在股市大跌时宁愿损失极大也会恐慌性全部抛出,或者偶尔能够得到一点点小利时,也会迫不及待地将股票售出。人类内在的本性让投资者的情绪几乎成了股市的晴雨表。

  3、谁能克服投资上的“人性”?

  我们能不能克服掉自己的人性?其实早在金融市场出现以前的远古时代,这些心理偏差就已经写入到我们的基因里,帮助我们的祖先在恶劣的自然环境中更大概率地存活。

  所以,想要把“人性”从投资情绪中剔除真的不是一个容易的事情,而且特别容易“矫枉过正”去做与人人追捧的热门股对着干的投资者。比如卖空一只所有人都在买入的股票。真正的理智投资者会耐心等待市场“情绪”冷却下来,然后再去买入那些不再被人关注的公司股票。

  如果从现在开始你能愿意独立研究、能够主动承认错误以及能够在市场普遍性恐慌中,不受影响保持冷静的能力。那么恭喜你,你已经懂得了投资的真谛!

  4、如何成为理性投资者?

  如果不能做到绝对的反人性,起码要做一个理性的投资者,小夏建议不妨先从这两点做起:

  1、对于市场时时刻刻保持不盲从,投资需要制定投资纪律,并且按照规划来严格执行。

  2、借助专业的力量来克服不良情绪,专业的资产管理机构有一整套完备的投资策略来防控风险。


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