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基金学校吧
发表于 2018-04-12 13:02:37 股吧网页版
vs
股市有一句话叫做:只有“傻子”才能把股票买在最低处卖在最高处,除了这部分幸运的投资者之外,我们交易策略就一般分为两类——价值投资和趋势交易。
在投资领域,价值投资和趋势交易是两类最主要的投资方式。两者究竟有什么不同?
说故事:什么是趋势交易?什么是价值投资?
趋势投资圈曾经流行一个小故事。
小女儿从外面进来,瞧见被套的父亲盯着K线图愁容满面,并不断叹息:“该怎么办呢!”女儿马上说:“卖掉呀。”父亲问:“为什么呢?”女儿指着K线图说:“因为它在跌呀。”
故事未必真实,但它说明了,趋势交易者们讲究“与趋势为伴”和“顺势而为”。他们会研究某股票的历史表现,在某些程度上预测将来的股票价格变化,从而指导自己的投资:一旦确认了上涨趋势,就可以买入;一旦确认了下跌趋势,就应该卖出。
基于此,在趋势交易者法中,需要经常考虑的问题是:什么是上升趋势?什么是下降趋势?什么是横向整理?趋势到了吗?拐点来了吗?
不过,如果前面的故事换成“价值投资”,将完全是另外一种场景。
父亲不断叹息:“该怎么办呢!”女儿问:“现在的价格便宜吗?”父亲说:“对比业绩来说,已经十分便宜了。”女儿马上说:“那买呀。”
所谓价值投资,需要分析公司的财务报表、经营情况、市场份额等等,从而得出所谓的股票真实价格,一旦发现实际的股票价格偏低了,就买入;一旦发现实际的股票价格偏高了,就卖出。
基于此,在价值投资法中,需要经常考虑的问题是:公司的经营状况如何,市场份额上升了吗?行业前景好吗,近几年赚钱了吗?ROE什么水平,估值是偏高OR偏低?
价值投资重在“坚持”,坚持在估值低时买入好股票,然后慢慢等待,等到价值实现的那一天再卖出;趋势投资则随波逐流,风向怎么吹,就往哪儿走。那么,两种方法究竟哪一种更好?其实无论价值投资还是趋势交易,都是交易的方法和工具,并没有理论来证明孰优孰劣,关键问题在于:哪一种投资方法更适合你自己。
看当前:趋势难以捉摸,但价值是不变的
有人说,坚持很难,我还是随波逐流吧!但其实,趋势的判断更没那么简单。
就拿今年的市场而言,我们经历了一月的连涨、二月的续跌、三月的动荡不安,大蓝筹与创蓝筹走势出现分歧,上证综指微跌、创业板一枝独秀,波动中难以预判后市趋势和方向。
证券简称 1月涨幅 2月涨幅 3月涨幅
上证综指 5.25% -6.36% -2.78%
深证成指 1.08% -2.97% 0.37%
创业板指 -1.00% 1.07% 8.37%
2018年一季度各指数月度涨幅(数据来源:Wind;截至时间:2018年3月31日)
再结合28个申万一级行业,市场热点频出、风格快速转换,年内涨幅分化严重。今天的热点明天还会继续吗?明天又将有什么新热点诞生?实在难以捉摸。
后市难以预判,趋势投资遭遇难题,但无论如何,价值却是不变的。从这个角度来看,坚持价值投资理论上其实更容易执行。
不过从人性的角度来讲,价值投资有价值投资的难处。难的是什么?正如价值投资理念坚守者、银华明星基金经理周可彦所说:“价值投资一定是逆向的,反人性或者是反自觉的”。
想要屏蔽各类概念炒作坚守价值投资?知易行难;想在坚持价值投资的原则下,通过深入研究行业和公司基本面,进而大幅跑赢业绩基准和行业均值?难上加难;当前市场震荡期间,你是否能继续认同所持股票的价值坚定持有?真的很难。
银华瑞和:您的价值投资好伴侣
所以面对当前市场,趋势交易OR价值投资,你的选择是什么?
正如前文所说,趋势难以捉摸,价值投资或许是更容易执行的选择。
如果你也认同价值投资理念,但觉得选股、择时和坚持很难,我们可以提供一个好的解决方案:选择一位价值投资达人的基金,就可以更简单地办到啦,比如周可彦掌舵的这一款——
坚守价值投资理念
两度金牛基金经理周可彦领衔
银华瑞和灵活配置混合型证券投资基金
代码005544,火热发售中
周可彦的核心投资理念,就是在较低或相对合理的价格买入有高确定性增长前景的公司,并在股价高出公司实际价值时卖出,坚持做价值投资。
而其掌舵的银华瑞和基金(005544),将继续以基本面为核心,精选具备竞争力的优势个股,坚持稳中求进。在这一策略的指引下,周可彦已经圈定了未来看好的行业:
一是银行;
二是寿险;
三是之前一直看好的消费升级和产业升级方向上的投资标的;
最后是中长期仍值得看好的港股。
此外,基于对市场的前瞻判断,该基金股票仓位范围为0%-95%,相比银华富裕、银华沪港深两只产品,其灵活度更高,仓位调整空间更大。
值得一提的是,对于普通投资者来说,波动可能带来疑虑或者恐惧,但在周可彦看来,当前调整幅度更大一些也更好,这样,新基金就在底部可以开始逐步建仓了。
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股市有一句话叫做:只有“傻子”才能把股票买在最低处卖在最高处,除了这部分幸运的投资者之外,我们交易策略就一般分为两类——价值投资和趋势交易。 在投资领域,价值投资和趋势交易是两类最主要的投资方式。两者究竟有什么不同? 说故事:什么是趋势交易?什么是价值投资? 趋势投资圈曾经流行一个小故事。 小女儿从外面进来,瞧见被套的父亲盯着K线图愁容满面,并不断叹息:“该怎么办呢!”女儿马上说:“卖掉呀。”父亲问:“为什么呢?”女儿指着K线图说:“因为它在跌呀。” 故事未必真实,但它说明了,趋势交易者们讲究“与趋势为伴”和“顺势而为”。他们会研究某股票的历史表现,在某些程度上预测将来的股票价格变化,从而指导自己的投资:一旦确认了上涨趋势,就可以买入;一旦确认了下跌趋势,就应该卖出。 基于此,在趋势交易者法中,需要经常考虑的问题是:什么是上升趋势?什么是下降趋势?什么是横向整理?趋势到了吗?拐点来了吗? 不过,如果前面的故事换成“价值投资”,将完全是另外一种场景。 父亲不断叹息:“该怎么办呢!”女儿问:“现在的价格便宜吗?”父亲说:“对比业绩来说,已经十分便宜了。”女儿马上说:“那买呀。” 所谓价值投资,需要分析公司的财务报表、经营情况、市场份额等等,从而得出所谓的股票真实价格,一旦发现实际的股票价格偏低了,就买入;一旦发现实际的股票价格偏高了,就卖出。 基于此,在价值投资法中,需要经常考虑的问题是:公司的经营状况如何,市场份额上升了吗?行业前景好吗,近几年赚钱了吗?ROE什么水平,估值是偏高OR偏低? 价值投资重在“坚持”,坚持在估值低时买入好股票,然后慢慢等待,等到价值实现的那一天再卖出;趋势投资则随波逐流,风向怎么吹,就往哪儿走。那么,两种方法究竟哪一种更好?其实无论价值投资还是趋势交易,都是交易的方法和工具,并没有理论来证明孰优孰劣,关键问题在于:哪一种投资方法更适合你自己。 看当前:趋势难以捉摸,但价值是不变的 有人说,坚持很难,我还是随波逐流吧!但其实,趋势的判断更没那么简单。 就拿今年的市场而言,我们经历了一月的连涨、二月的续跌、三月的动荡不安,大蓝筹与创蓝筹走势出现分歧,上证综指微跌、创业板一枝独秀,波动中难以预判后市趋势和方向。 证券简称 1月涨幅 2月涨幅 3月涨幅 上证综指 5.25% -6.36% -2.78% 深证成指 1.08% -2.97% 0.37% 创业板指 -1.00% 1.07% 8.37% 2018年一季度各指数月度涨幅(数据来源:Wind;截至时间:2018年3月31日) 再结合28个申万一级行业,市场热点频出、风格快速转换,年内涨幅分化严重。今天的热点明天还会继续吗?明天又将有什么新热点诞生?实在难以捉摸。 后市难以预判,趋势投资遭遇难题,但无论如何,价值却是不变的。从这个角度来看,坚持价值投资理论上其实更容易执行。 不过从人性的角度来讲,价值投资有价值投资的难处。难的是什么?正如价值投资理念坚守者、银华明星基金经理周可彦所说:“价值投资一定是逆向的,反人性或者是反自觉的”。 想要屏蔽各类概念炒作坚守价值投资?知易行难;想在坚持价值投资的原则下,通过深入研究行业和公司基本面,进而大幅跑赢业绩基准和行业均值?难上加难;当前市场震荡期间,你是否能继续认同所持股票的价值坚定持有?真的很难。 银华瑞和:您的价值投资好伴侣 所以面对当前市场,趋势交易OR价值投资,你的选择是什么? 正如前文所说,趋势难以捉摸,价值投资或许是更容易执行的选择。 如果你也认同价值投资理念,但觉得选股、择时和坚持很难,我们可以提供一个好的解决方案:选择一位价值投资达人的基金,就可以更简单地办到啦,比如周可彦掌舵的这一款—— 坚守价值投资理念 两度金牛基金经理周可彦领衔 银华瑞和灵活配置混合型证券投资基金 代码005544,火热发售中 周可彦的核心投资理念,就是在较低或相对合理的价格买入有高确定性增长前景的公司,并在股价高出公司实际价值时卖出,坚持做价值投资。 而其掌舵的银华瑞和基金(005544),将继续以基本面为核心,精选具备竞争力的优势个股,坚持稳中求进。在这一策略的指引下,周可彦已经圈定了未来看好的行业: 一是银行; 二是寿险; 三是之前一直看好的消费升级和产业升级方向上的投资标的; 最后是中长期仍值得看好的港股。 此外,基于对市场的前瞻判断,该基金股票仓位范围为0%-95%,相比银华富裕、银华沪港深两只产品,其灵活度更高,仓位调整空间更大。 值得一提的是,对于普通投资者来说,波动可能带来疑虑或者恐惧,但在周可彦看来,当前调整幅度更大一些也更好,这样,新基金就在底部可以开始逐步建仓了。
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