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发表于 2018-04-10 10:07:07 股吧网页版
少亏就是赚 这三个产品涨得稳又抗跌
来源:基金吧 编辑:东方财富网

  股市还在回调,很多财迷们养的鸡又要掉磅了。最近一个多月,A股不断回调,连我自己养的鸡,也整整瘦了一圈。


  今年以来的大行情不好,一季度基金成绩单刚出炉,主要投资股票市场的基金业绩都很惨。股票型基金有7成亏损,平均下跌1.51%;混合基金有6成下跌,平均下跌0.85%。市场行情惨淡,大部分财迷的账户缩了水,都在叫苦不迭,问菜鸡该咋办?菜鸡已经劝大家不要太担心短期涨跌,像银行、券商这些估值处于低点的基金,大家还是可以安心继续定投的。但也有一些财迷,眼看一季度有的基金逆势上涨,有点按捺不住了。比如说中邮战略新兴混合的冠军基金经理任泽松就“强势逆袭”,他旗下的基金一举拿下了一季度业绩榜的前三名。今年一季度大盘回撤14.6%,他的三只基金却都上涨了20%左右。


  有的财迷一看这个业绩排行榜,立马就想调仓,打算跟风买入这三只基金了。作为老司机,菜鸡却要劝你们不要冲动,因为任泽松管理的基金投资风格异常激进,别看今年一季度涨得猛,去年都是跌得最惨的。就在几个月前,他还连踩尔康制药、乐视网和宣亚国际三颗“地雷”,在2017年基金业绩排行榜上垫底。现在如果只看一季度业绩追高买入的话,市场风向一变,你说不定就会成为下一轮被收割的韭菜。咱们用“最大回撤”这个指标来看一下,你就明白任泽松的冠军基金为啥风险高了。自成立以来,他管理的中邮战略新兴混合基金最大回撤高达60%。也就是说,在最高点买入的倒霉蛋,最惨的时候账面上血亏60%。这个回撤幅度,甚至比2015年股灾时期,上证指数最大回撤49%还要多。


  所以别光看贼吃肉,看不到贼挨打。这样的基金,买了之后血亏的风险也非常大啊。新手们可能对“最大回撤”这个指标不太熟悉,菜鸡来给你科普一下:最大回撤是指在一段时间里,基金的净值从最高点跌到最低点的下跌幅度,通常用百分比来表示。这个数字,就能直观体现基金经理的风险管理水平。如果一只基金在最近一年里,净值最高点为2元,之后最低跌到1.8元,不管中间是否曾经反弹,它的最大回撤都是10%。也就是说,你刚好在当年最高点入场,那么你最多会亏损10%。


  最大回撤小,说明基金经理能及时调整投资,避免大幅亏损,保护我们的资产。最大回撤大,则说明基金经理的策略过于激进,甚至可能为了冲业绩,牺牲投资者的利益。任泽松管理的中邮战略新兴混合基金,就是一个回撤过大的反面教材,有的基民买入后最惨的时候亏掉60%。市场涨涨跌跌不可避免,市场不景气的时候,难免大多数人都会普遍亏钱。不过菜鸡觉得,如果能够用好“最大回撤”这个指标的话,咱们起码可以选出风格稳健的基金,少亏就是赚嘛。比如今年一季度,大盘指数从最高3587点开始回落,曾在十天之内最多跌了将近15%。在这样惨烈的行情里,多数基金都没幸免,但有的基金最多只跌了不到1%,有的却下跌高达21%。同样的行情下,收益表现相差20%,基金经理对风险的控制能力,在其中起了巨大的作用。行情上涨时看不出来的风控能力,只有在暴跌行情才能浮出水面。好多财迷买基金的时候,只关注过去的收益率一味追高,却对基金下跌不作任何心理准备。一旦出现亏损,就轻易割肉离场,总是赚不到钱。想要在基金下跌中仍然处变不惊,我们就需要在购买前,多了解一点基金经理的风控能力。咱们关注基金的最大回撤,就可以把风险控制在可接受的范围内。为了帮大家选出既能赚钱,又风险可控的好鸡,菜鸡翻遍了市场上五千多只基金,找出了涨得又好又稳的三只鸡,供大家挑选。


  我的筛选标准有三个:一是成立以来年化收益超过20%;二是在过去三个月最大回撤小于大盘(-14.6%);三是经历过2015年股灾,且最大回撤小于大盘(-49%)。这三只基金通过了时间的考验,既有过人的赚钱能力,又能在市场出现大风浪时有效防控风险。入手这样的基金,我们才能更放心。话说回来,这几只基金,菜鸡在之前的文章中也都有所介绍。如果财迷们想买其他基金,可以在数据软件上查看一下最大回撤数据。在天天基金网上,你能查到某一个基金经理从业以来经历的最大回撤。


  最后,提醒大家注意一点。通过最大回撤来筛选基金,只适用于基金经理能自主选股的主动型基金。被动型的指数基金经理无法主动选股,就算股灾来了也不能干预, 大家可以多关注指数基金的估值走势,通过在市场高点时,适当止盈来规避风险。


  原文作者:小小财技

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