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发表于 2018-03-08 10:02:11 股吧网页版
机构论市:大盘震荡回落 反弹行情未完?
来源:天天基金网

   川财研究每日复盘报告:反弹行情未完,关注绩优成长股


  市场表现:沪指震荡下行,题材股热度回落。


  3 月 7 日, 沪指开盘后短暂站上 3300 点,随后弱势震荡下行, 报收 3271.67点, 下跌 0.55%, 深成指下跌 0.94%, 上证 50、 中小板指、创业板指分别下跌0.50%、 1.14%、 0.69%。 从行业角度看, 所有申万一级行业中, 仅银行、社服、公用事业板块上涨, 涨幅分别为 0.53%、 0.28%和 0.02%; 钢铁、采掘、军工板块跌幅居前,跌幅分别为 2.12%、 1.69%和 1.38%。 今日盘面热点匮乏, 海南旅游岛、禽流感、土地流转指数涨幅居前,高转送概念股表现活跃。


  短期展望:反弹行情未完,仍看好优质成长个股


  今日 A 股震荡偏弱,大小盘均出现调整,主要是短期涨幅较大出现获利平仓压力以及外围市场不稳导致外资流出。我们认为,3 月份的春季行情仍未结束,短期回踩震荡后仍将延续反弹,且中小盘仍相对较强,主要是因:首先风险偏好上,两会期间维稳预期延续,这从近期次新股等中小概念热点持续强势、出现四连板个股而未特停可以看出;其次流动性上,近两日国债期货大幅上涨, shibor 隔夜利率连续回落,主要受银监会降低银行拨备率要求的利好影响,中小银行较为受益;目前来看,这两个方面的因素还在延续。配置上,维持之前的观点,我们认为波动率和风险偏好上升以及政策边际放松使得短期中小盘将延续偏强走势,此外结合我们之前对低 beta 策略的研究, 1 季度的低 beta 行业为计算机、通信、电子等成长板块;因此我们仍建议布局上首选影视、游戏、芯片、 5G 等行业中低估值绩优个股以及生物科技、人工智能、高端装备和智能制造等政策支持方向的龙头个股。


  东莞证券: 【A股市场大势研判】大盘震荡回落


  盘面研判:周三大盘冲高回落,跌破年线。早盘指数低开后震荡反弹,一度突破 3300 点整数关口,但随后震荡回落,午后指数弱势震荡,尾盘出现一波跳水,最终再度失守年线。 截至收盘,上证指数下跌 0.55%;深证成指下跌 0.94%;创业板指下跌 0.69%。从盘面上看,个股板块下跌居多,其中电力、旅游等少数板块翻红,而煤炭、证券、有色、军工等板块领跌。


  从影响市场的因素看,银监会印发《关于调整商业银行贷款损失准备监管要求的通知》,明确拨备覆盖率监管要求由 150%调整为 120%-150%,贷款拨备率监管要求由 2.5%调整为1.5%-2.5%,一行一策。 银监会副主席也表示, 银监会近期调整拨备覆盖率是由于过去几年银行经营状况较好,目前拨备水平达到全行业 180%多,远超国际水平;降低拨备要求也更有利于加快处置现在的不良贷款,同时也使银行有更多的资金实力来支持实体经济发展。可以说,此次银监会对拨备覆盖率监管要求的放松略超预期,也显示出管理层对于经济信心和不良改善信心的确认。随着拨备覆盖率的适度放松,有望对银行利润带来增厚。受此影响,周三银行板块有所表现,建行、招商等一度上涨超过 3%,不过由于市场成交偏弱,银行股冲高后均有所回落。 另外, 从盘面来看, 市场热点及人气均有所降温。周二走强的煤炭、有色等板块均出现回调,板块延续性不高,而前期领涨的创业板也受到年线压制而在高位有所震荡,互联网、传媒、电子等板块均有所回调。仅次新股、高送转题材略有表现。从技术面来看,大盘在年线附近出现反复,而量能的缩量则显示出市场仍有所谨慎,还需要进一步观察。


  综合来看,周三大盘冲高回落,未能站稳年线及 3300 点。个股板块下跌居多,银行、电力等少数板块有所表现,但市场分化加大,创业板也受到均线压制而小幅震荡回落。 从市场环境来看, 银监会对于报备覆盖率的调整对银行和国内经济发展影响相对正面,两会也继续释放偏稳预期,但外围走势的不确定以及技术面的压制仍需注意。 整体来看, 大盘短线在年线附近可能还有震荡反复,但中期仍不改震荡攀升格局。 操作上适度积极, 关注板块轮动机会, 重点关注金融、 有色、 TMT、 医药等板块品种。


  结构性机会下更关注业绩


  联讯证券:结构性机会下更关注业绩


  市场研判:周三早盘两市延续沪强深弱的分化格局,中小创明显获利回吐、题材股明显降温,而沪指在银行等权重股的带动下震荡向上并突破 3300,但随后冲高回落、收跌 0.33%,行业板块仅银行、休闲服务、公用事业三个板块收红,个股层面跌多涨少。


  消息面上,银监会印发《关于调整商业银行贷款损失准备监管要求的通知》明确,拨备覆盖率监管要求由 150%调整为 120%-150%,贷款拨备率监管要求由 2.5%调整为 1.5%-2.5%,一行一策。银监会副主席王兆星称:“银监会近期调整拨备覆盖率是由于过去几年银行经营状况较好,目前拨备水平达到全行业 180%多,远超国际水平;降低拨备要求也更有利于加快处置现在的不良贷款,同时也使银行有更多的资金实力来支持实体经济发展。”我们认为该政策首先将利好银行股,拨备要求的降低有利于较少银行的资本占用、提升银行股加速出清不良资产的主动性, 而对于不需要资产减值的商业银行,拨备要求的降低将直接反哺银行利润,提升银行的业绩表现。 防风险作为十九大以来多次强调“三大攻坚战” 之首, 其重要性不言而喻,加速处置银行的不良资产属于去杠杆的一种手段、符合当下防止发生金融系统性风险的政策方向。上周市场新增投资者开户数 30.77 万人, 环比增加 268.50%, 创 22 周以来新高。两融余额重回万亿大关,截至 3 月 6 日,A 股融资融券余额为 10007.5 亿元,较前一交易日增加 33.43 亿元。当前创业板经过前期连续上涨之后略显疲态,而价值股和周期股在跌至前期低点后则存在反弹的需求, 市场仍在可为期,但短期市场受流动性所限, 形成当前各板块轮换的局面。我们认为“生物科技、人工智能、云计算、高端制造”等成长性题材股在政策红利的力挺下后市仍有机会,但值得关注的是,当前处于 3、 4 月的年报、季报密集期,业绩验证的窗口陆续来临,盈利能否支撑估值仍是核心选股标准。


  操作策略:操作上,投资者可适当逢低关注优质成长股,此外,业绩密集公布期,建议继续深挖业绩预期较好、估值合理的个股,整体仓位控制在五成左右。


  广州万隆:短期市场已陷入热点青黄不接局面


  周三官媒开始在头版警示独角兽短线热炒风险,这说明市场最近炒得确实有点“过”了。虽然监管风向已往科技成长股这边倾斜,但相关概念股短线连续暴涨无疑为后市埋下巨大隐患,去年雄安行情的教训还历历在目,再看看360上市回归后的走势,不知道又有多少股民会高位“站岗”。


  近期市场传出银监会将大幅下调银行拨备红线的消息,部分媒体为博眼球还弄了个释放万亿利好的“大新闻”,其实这不过是监管层为了让接下来表外资金顺利回归表内而提前腾出空间,故意过度解读不是“蠢”就是“坏”。周三盘面表现已反应了一切:尽管银行板块逆势上扬,但难掩两市各大指数全线震荡走弱,个股也是普跌一片。


  盘面走势也进一步印证了这一点:热点看上去眼花缭乱,如受利好刺激的银行板块领涨两市,电力股也超跌反弹居前,海南、深圳和上海本地改革概念股频频表现活跃,但由于近期炙手可热的独角兽和工业互联网概念龙头股如东土科技、海得控制、综艺股份等纷纷打开涨停,短期市场已陷入热点青黄不接的尴尬局面,涨停榜上也更多是个股行情,几乎看不到明显的板块赚钱效应。


  既然热点轮动频率较快,市场整体赚钱效应也比较“鸡肋”,投资者短线多看少动会比较好,尤其是对于第一波反弹空间相当充分的高位强势股更须避而远之,切勿继续逆势追涨。不过话说回来,创业板在经历了长达两年多的下跌后估值已“缩水”过半,即便走出一波底部反转行情并非易事,但上周罕见连续大涨7个点也在暗示在监管暖风刺激下这一波行情仍未完,所以短线倘若进一步回踩投资者不仅不需要惊慌,反倒可以视作绝佳的二次买入机会。至于大盘,由于3月中下旬开始,美联储加息叠加季末银行考核,资金面中性偏紧的预期会对行情构成持续制约,所以会议期间继续在年线上下箱体震荡的可能性更大。

大数据人工智能主题基金

基金代码基金简称近一月收益手续费操作
110029易方达科讯混合16.36%1.50% 0.15%购买 开户购买
519961长信利广混合A16.16%0.80% 0.08%购买 开户购买
001629天弘中证计算机指数A15.58%1.00% 0.10%购买 开户购买
001975景顺长城环保优势股票11.61%1.50% 0.15%购买 开户购买
数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2018-03-08
基金代码基金简称近六月收益手续费操作
399011中海医疗保健主题股票21.09%1.50% 0.15%购买 开户购买
003095中欧医疗健康混合A19.46%1.50% 0.15%购买 开户购买
004851广发医疗保健股票15.36%1.50% 0.15%购买 开户购买
001717工银前沿医疗股票14.39%1.50% 0.15%购买 开户购买
数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2018-03-08



  风险提示:


  本报告由东方财富证券研究所根据市场公开数据整理发布,仅供参考,东方财富证券研究所无法保证数据真实性、准确性、完整性。报告内容不代表天天基金观点,不构成投资建议,投资者据此操作,风险自担。市场有风险,投资需谨慎。


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