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发表于 2018-02-01 10:23:36 股吧网页版
中欧时代先锋股票A(001938):挖掘结构性机会 业绩出色分红不断
来源:天天基金网

  报告摘要:

  业绩出色,分红不断,具有较强的持续盈利能力。截至目前(2018-01-29),中欧时代先锋股票A自2015年11月成立以来累计收益达79.36%,业绩比较基准期间涨跌幅-7.53%,超越业绩比较基准87个百分点,年化回报率达到32%。分红方面,2017年12月04日该基金进行了成立20个月以来的第8次分红,每10份已经累计分红4.16元。

  顺应市场风格,适度均衡。该基金不固定价值或成长投资风格,而是注重个股选择,具体来看,重点关注个股的以下几个方面:a。上市公司品质。b。估值水平。c。预期差。一季度将维持整体仓位中等偏上水平,谨慎乐观的态度挖掘结构性机会,同时从新兴成长、中游制造行业中积极选股。

  全年净资产增加23.08亿元,发起式基金,利益捆绑、风险共担。截至2018-12-31,中欧时代先锋股票A,期末净资产24.46亿元,全年增加23.08亿元。同时,作为发起式的主动管理标准股票型基金,由中欧基金和基金经理共同认购的基金份额不低于1000万元,锁定3年,也就是至少持续到2018年11月,实现“利益捆绑,风险共担”。

  首家实现员工持股的基金公司,致力提供超越市场的长期回报。中欧基金股东由中外多方实力机构组成,员工是中欧的重要股东,是首家实现员工持股的基金公司。中欧基金致力为客户提供超越市场的长期回报,打造“多策略投资精品店”。凭借卓越的投资理念和突出的投资管理,2017年中欧基金从百余家基金公司中脱颖而出,连续第三年问鼎“金牛基金公司”大奖。

  风险因素:1、证券市场波动风险

  2、基金经理变更风险

  3、历史业绩并不能代表未来表现,投资需谨慎。

  一、基金产品介绍

  中欧时代先锋股票A成立于2015年11月,基金管理人中欧基金,基金类型属于股票型基金具有较高预期风险和收益水平,高于债券型基金混合型基金

  投资目标:本基金主要投资于“时代先锋相关股票”,在有效控制投资组合风险的前提下,通过积极主动的资产配置,力争获得超越业绩比较基准的收益。

  投资策略:在资产配置策略方面,自上而下分析,通过跟踪宏观经济数据、政策环境的变化趋势,确定股票、债券、现金的投资比例。个股投资策略方面:本基金所定义的“时代先锋相关股票”主要是指受益于科技进步而产生的新兴产业。这些产业是以重大技术突破和重大发展需求为基础,对经济社会全局和长远发展具有重大引领带动作用的产业,具备知识技术密集、物质资源消耗少、成长潜力大、综合效益好等特征。具体而言,主要通过对上市公司基本面的深入研究,在注重安全边际的基础上挑选具有良好长期竞争力和增长潜力的优质公司。

  业绩比较基准:90%中证500指数收益率+10%中证综合债券指数收益率

  二、基金分析

  (一) 历史业绩分析:业绩出色,分红不断,具有较强的持续盈利能力

  截至目前(2018-01-29),中欧时代先锋股票A自2015年11月成立以来累计收益达79.36%,业绩比较基准期间涨跌幅-7。53%,超越业绩比较基准87个百分点,年化回报率达到32%。该基金已多次蝉联阶段收益冠军,自2015年成立至2017年1月6日,该基金区间收益35.44%,在同类198只基金中夺得冠军,此后,除4月、6月排名第二,其余自成立日期阶段收益均稳居同类第一,可以看出,在2015年末以来的震荡市仍具有较强的持续盈利能力。

  分红方面,最新数据显示,2017年12月04日该基金进行了年内第4次分红,这也是其成立20个月以来的第8次分红,每10份已经累计分红4.16元。

  图1:阶段净值表现

  数据来源:东方财富Choice数据,天天基金研究中心;截止日期:2018-01-29

  图2:阶段涨跌幅

捕获1212121

  数据来源:东方财富Choice数据,天天基金研究中心;截止日期:2018-01-29

  从下行风险和收益标准差来看,在最近一年里,该基金的下行风险为0.0568,低于所有普通股票型基金中位数;收益标准差为0.0193,大于所有普通股票型基金中位数,综合该基金的风险特征,该基金过去一年风险在同类中属于中等水平。

  表1:中欧时代先锋股票A风险分析(过去一年)

中欧时代先锋股票A同类中位数
收益标准差0.01930.0178
下行风险0.05680.0753


  数据来源:东方财富Choice数据,天天基金研究中心;截止日期:2018-01-29

  (二) 投资风格分析:顺应市场风格,适度均衡

  该基金不固定价值或成长投资风格,而是注重个股选择,具体来看,重点关注个股的以下几个方面:a。上市公司品质。公司管理层是公司战略的执行者,优秀的管理团队是实现企业快速而持续发展的重要保障,本基金对团队的管理能力重点考察公司治理结构、企业管理层在战略规划、内部团队管理方面的能力等方面。成长性方面,本基金采取定性和定量的指标项结合综合判断。在定量的分析方法上,我们主要参考主营业务收入增长率、主营业务利润增长率、净资产收益率(ROE)、毛利率等成长性指标。在对上市公司成长性的定性分析上,本基金强调企业成长能力的可持续性。b。估值水平。本基金将在组合构建时注重个股估值水平,以确定该股是否具有足够的安全边际,尽可能寻找估值合理或者低估且在各自行业中具有领先地位的优质上市公司股票作为投资标的。c。预期差。本基金将通过严密的实地调研及论证,及时把握市场上出现的有效预期差,发现被低估的股票。

  该基金所定义的“时代先锋相关股票”适时调整,未来如果由于经济与行业发展或技术进步造成新兴产业的覆盖范围发生变动,本基金将在审慎研究的基础上,每年重新调整一次“时代先锋相关股票”的主题范围及落实的行业范畴。

  图3:重仓股一览

  数据来源:东方财富Choice数据,天天基金研究中心;截止日期:2018-01-29

  2018年一季度的投资思路是: 一是整体仓位维持中等偏上水平,谨慎乐观的态度去挖掘结构性机会,二是新兴成长、中游制造行业中积极选股,主要覆盖电子硬件、新能源、工程机械、通用机械、采掘机械、自动化设备、化工等行业,三是继续看好金融地产、大消费领域的龙头公司的配置价值。

  (三)规模分析:全年净资产增加23.08亿元

  截至2018-12-31,中欧时代先锋股票A,期末净资产24.46亿元,全年增加23.08亿元。同时,作为发起式的主动管理标准股票型基金,由中欧基金和基金经理共同认购的基金份额不低于1000万元,锁定3年,也就是至少持续到2018年11月,实现“利益捆绑,风险共担”。

  图4:基金规模走势(元)

  数据来源:东方财富Choice数据,天天基金研究中心;截止日期:2017-12-31

  (四)基金经理:80后新锐基金经理,业绩不俗

  (1)基金经理简介

  周应波先生:北京大学控制理论与控制工程专业硕士,5年以上证券及基金从业经验。历任平安证券有限责任公司研究员,华夏基金管理有限公司研究员。2014年10月加入中欧基金管理有限公司,曾任研究员、投资经理助理、中欧珑琪恒佳资产管理计划投资经理,现任中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金基金经理。

  (2)管理能力分析

  基金经理周应波管理的中欧时代先锋股票型基金和中欧明睿新常态混合均业绩不俗。2016年被誉为五大黑马基金经理之一,此前从事多年研究工作,厚积薄发。在周应波看来,80后基金经理的优势,在于尚未形成既定或固有的投资风格,往往心态开放,精力充沛,善于在变化中学习。而谈及自己把握行情脉络及市场主题的秘诀,他认为和良好的投资习惯密不可分。他表示:“每个月都会对自己前一阶段的配置方向做一些反思和对比,比如对比自己所研究的投资方向和市场走势之间的差异。此外,还会对市场估值做一个持续动态的跟踪,这个习惯有助于判断市场风格切换。”

  表2:历任基金一览

基金代码基金名称起始时间截止时间任职回报同类平均同类排名
005241中欧时代智慧混合A2018/1/25至今0.02%0.18%1834|2615
005242中欧时代智慧混合C2018/1/25至今0.02%0.18%1834|2615
004241中欧时代先锋股票C2017/1/19至今34.84%19.79%120|678
001811中欧明睿新常态混合2016/12/1至今33.44%10.16%92|1794
001938中欧时代先锋股票A2015/11/3至今79.36%16.37%11|559

  数据来源:东方财富Choice数据,天天基金研究中心;截止日期:2018-01-29

  (五)基金公司:首家实现员工持股的基金公司,致力提供超越市场的长期回报

  中欧基金股东由中外多方实力机构组成,员工是中欧的重要股东,是首家实现员工持股的基金公司。中欧基金成立于2006年7月19日,经中国证监会批准的公募基金管理公司,注册资本1.88亿元人民币。中欧基金致力为客户提供超越市场的长期回报,打造“多策略投资精品店”。凭借卓越的投资理念和突出的投资管理,2017年中欧基金从百余家基金公司中脱颖而出,连续第三年问鼎“金牛基金公司”大奖。

  六)风险提示:

  1、证券市场波动风险。受宏观经济形势、政策调整、汇率变动、资金供求关系、公司经营等因素影响,投资者进入市场,将会面临证券市场波动风险。

  2、基金经理变更风险。证券投资基金业绩表现主要源于基金经理或投研团队的投资能力,后期需要关注该基金管理者的从业持续性。

  3、历史业绩并不能代表未来表现,投资需谨慎。

基金代码基金简称近六月收益手续费操作
001938中欧时代先锋股票A9.88%1.50% 0.15%购买 开户购买
数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2018-01-30

  免责声明:

  1、本报告发布目的在于供您进一步了解产品,本报告中任何信息或意见并不构成对任何人的投资建议。投资者不得直接据此作出买入或卖出判断,否者自行承担投资风险。除特别规定外,本公司及其雇员不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。

  2、本报告内容均基于合法取得的公开信息,但本公司对这些信息的准确性、完整性、及时性不作任何保证,请谨慎参考。

  3、您在作出实际投资决策前,应当仔细阅读并充分了解基金合同、招募说明书等法律文件,了解基金的投资标的、风险与收益特征、交易规则及收费标准等影响到您权利义务的内容。

  4、市场有风险、投资需谨慎慎

发表于 2018-02-01 10:23:36
截止时间都错了,咋会是2018年12月31日那?是模式套版,几处都错的一样。
发表于 2018-02-01 15:36:20
也吹也跌!
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来源:天天基金网

  报告摘要:

  业绩出色,分红不断,具有较强的持续盈利能力。截至目前(2018-01-29),中欧时代先锋股票A自2015年11月成立以来累计收益达79.36%,业绩比较基准期间涨跌幅-7.53%,超越业绩比较基准87个百分点,年化回报率达到32%。分红方面,2017年12月04日该基金进行了成立20个月以来的第8次分红,每10份已经累计分红4.16元。

  顺应市场风格,适度均衡。该基金不固定价值或成长投资风格,而是注重个股选择,具体来看,重点关注个股的以下几个方面:a。上市公司品质。b。估值水平。c。预期差。一季度将维持整体仓位中等偏上水平,谨慎乐观的态度挖掘结构性机会,同时从新兴成长、中游制造行业中积极选股。

  全年净资产增加23.08亿元,发起式基金,利益捆绑、风险共担。截至2018-12-31,中欧时代先锋股票A,期末净资产24.46亿元,全年增加23.08亿元。同时,作为发起式的主动管理标准股票型基金,由中欧基金和基金经理共同认购的基金份额不低于1000万元,锁定3年,也就是至少持续到2018年11月,实现“利益捆绑,风险共担”。

  首家实现员工持股的基金公司,致力提供超越市场的长期回报。中欧基金股东由中外多方实力机构组成,员工是中欧的重要股东,是首家实现员工持股的基金公司。中欧基金致力为客户提供超越市场的长期回报,打造“多策略投资精品店”。凭借卓越的投资理念和突出的投资管理,2017年中欧基金从百余家基金公司中脱颖而出,连续第三年问鼎“金牛基金公司”大奖。

  风险因素:1、证券市场波动风险

  2、基金经理变更风险

  3、历史业绩并不能代表未来表现,投资需谨慎。

  一、基金产品介绍

  中欧时代先锋股票A成立于2015年11月,基金管理人中欧基金,基金类型属于股票型基金具有较高预期风险和收益水平,高于债券型基金混合型基金

  投资目标:本基金主要投资于“时代先锋相关股票”,在有效控制投资组合风险的前提下,通过积极主动的资产配置,力争获得超越业绩比较基准的收益。

  投资策略:在资产配置策略方面,自上而下分析,通过跟踪宏观经济数据、政策环境的变化趋势,确定股票、债券、现金的投资比例。个股投资策略方面:本基金所定义的“时代先锋相关股票”主要是指受益于科技进步而产生的新兴产业。这些产业是以重大技术突破和重大发展需求为基础,对经济社会全局和长远发展具有重大引领带动作用的产业,具备知识技术密集、物质资源消耗少、成长潜力大、综合效益好等特征。具体而言,主要通过对上市公司基本面的深入研究,在注重安全边际的基础上挑选具有良好长期竞争力和增长潜力的优质公司。

  业绩比较基准:90%中证500指数收益率+10%中证综合债券指数收益率

  二、基金分析

  (一) 历史业绩分析:业绩出色,分红不断,具有较强的持续盈利能力

  截至目前(2018-01-29),中欧时代先锋股票A自2015年11月成立以来累计收益达79.36%,业绩比较基准期间涨跌幅-7。53%,超越业绩比较基准87个百分点,年化回报率达到32%。该基金已多次蝉联阶段收益冠军,自2015年成立至2017年1月6日,该基金区间收益35.44%,在同类198只基金中夺得冠军,此后,除4月、6月排名第二,其余自成立日期阶段收益均稳居同类第一,可以看出,在2015年末以来的震荡市仍具有较强的持续盈利能力。

  分红方面,最新数据显示,2017年12月04日该基金进行了年内第4次分红,这也是其成立20个月以来的第8次分红,每10份已经累计分红4.16元。

  图1:阶段净值表现

  数据来源:东方财富Choice数据,天天基金研究中心;截止日期:2018-01-29

  图2:阶段涨跌幅

捕获1212121

  数据来源:东方财富Choice数据,天天基金研究中心;截止日期:2018-01-29

  从下行风险和收益标准差来看,在最近一年里,该基金的下行风险为0.0568,低于所有普通股票型基金中位数;收益标准差为0.0193,大于所有普通股票型基金中位数,综合该基金的风险特征,该基金过去一年风险在同类中属于中等水平。

  表1:中欧时代先锋股票A风险分析(过去一年)

中欧时代先锋股票A同类中位数
收益标准差0.01930.0178
下行风险0.05680.0753


  数据来源:东方财富Choice数据,天天基金研究中心;截止日期:2018-01-29

  (二) 投资风格分析:顺应市场风格,适度均衡

  该基金不固定价值或成长投资风格,而是注重个股选择,具体来看,重点关注个股的以下几个方面:a。上市公司品质。公司管理层是公司战略的执行者,优秀的管理团队是实现企业快速而持续发展的重要保障,本基金对团队的管理能力重点考察公司治理结构、企业管理层在战略规划、内部团队管理方面的能力等方面。成长性方面,本基金采取定性和定量的指标项结合综合判断。在定量的分析方法上,我们主要参考主营业务收入增长率、主营业务利润增长率、净资产收益率(ROE)、毛利率等成长性指标。在对上市公司成长性的定性分析上,本基金强调企业成长能力的可持续性。b。估值水平。本基金将在组合构建时注重个股估值水平,以确定该股是否具有足够的安全边际,尽可能寻找估值合理或者低估且在各自行业中具有领先地位的优质上市公司股票作为投资标的。c。预期差。本基金将通过严密的实地调研及论证,及时把握市场上出现的有效预期差,发现被低估的股票。

  该基金所定义的“时代先锋相关股票”适时调整,未来如果由于经济与行业发展或技术进步造成新兴产业的覆盖范围发生变动,本基金将在审慎研究的基础上,每年重新调整一次“时代先锋相关股票”的主题范围及落实的行业范畴。

  图3:重仓股一览

  数据来源:东方财富Choice数据,天天基金研究中心;截止日期:2018-01-29

  2018年一季度的投资思路是: 一是整体仓位维持中等偏上水平,谨慎乐观的态度去挖掘结构性机会,二是新兴成长、中游制造行业中积极选股,主要覆盖电子硬件、新能源、工程机械、通用机械、采掘机械、自动化设备、化工等行业,三是继续看好金融地产、大消费领域的龙头公司的配置价值。

  (三)规模分析:全年净资产增加23.08亿元

  截至2018-12-31,中欧时代先锋股票A,期末净资产24.46亿元,全年增加23.08亿元。同时,作为发起式的主动管理标准股票型基金,由中欧基金和基金经理共同认购的基金份额不低于1000万元,锁定3年,也就是至少持续到2018年11月,实现“利益捆绑,风险共担”。

  图4:基金规模走势(元)

  数据来源:东方财富Choice数据,天天基金研究中心;截止日期:2017-12-31

  (四)基金经理:80后新锐基金经理,业绩不俗

  (1)基金经理简介

  周应波先生:北京大学控制理论与控制工程专业硕士,5年以上证券及基金从业经验。历任平安证券有限责任公司研究员,华夏基金管理有限公司研究员。2014年10月加入中欧基金管理有限公司,曾任研究员、投资经理助理、中欧珑琪恒佳资产管理计划投资经理,现任中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金基金经理。

  (2)管理能力分析

  基金经理周应波管理的中欧时代先锋股票型基金和中欧明睿新常态混合均业绩不俗。2016年被誉为五大黑马基金经理之一,此前从事多年研究工作,厚积薄发。在周应波看来,80后基金经理的优势,在于尚未形成既定或固有的投资风格,往往心态开放,精力充沛,善于在变化中学习。而谈及自己把握行情脉络及市场主题的秘诀,他认为和良好的投资习惯密不可分。他表示:“每个月都会对自己前一阶段的配置方向做一些反思和对比,比如对比自己所研究的投资方向和市场走势之间的差异。此外,还会对市场估值做一个持续动态的跟踪,这个习惯有助于判断市场风格切换。”

  表2:历任基金一览

基金代码基金名称起始时间截止时间任职回报同类平均同类排名
005241中欧时代智慧混合A2018/1/25至今0.02%0.18%1834|2615
005242中欧时代智慧混合C2018/1/25至今0.02%0.18%1834|2615
004241中欧时代先锋股票C2017/1/19至今34.84%19.79%120|678
001811中欧明睿新常态混合2016/12/1至今33.44%10.16%92|1794
001938中欧时代先锋股票A2015/11/3至今79.36%16.37%11|559

  数据来源:东方财富Choice数据,天天基金研究中心;截止日期:2018-01-29

  (五)基金公司:首家实现员工持股的基金公司,致力提供超越市场的长期回报

  中欧基金股东由中外多方实力机构组成,员工是中欧的重要股东,是首家实现员工持股的基金公司。中欧基金成立于2006年7月19日,经中国证监会批准的公募基金管理公司,注册资本1.88亿元人民币。中欧基金致力为客户提供超越市场的长期回报,打造“多策略投资精品店”。凭借卓越的投资理念和突出的投资管理,2017年中欧基金从百余家基金公司中脱颖而出,连续第三年问鼎“金牛基金公司”大奖。

  六)风险提示:

  1、证券市场波动风险。受宏观经济形势、政策调整、汇率变动、资金供求关系、公司经营等因素影响,投资者进入市场,将会面临证券市场波动风险。

  2、基金经理变更风险。证券投资基金业绩表现主要源于基金经理或投研团队的投资能力,后期需要关注该基金管理者的从业持续性。

  3、历史业绩并不能代表未来表现,投资需谨慎。

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基金代码基金简称近六月收益手续费操作
001938中欧时代先锋股票A9.88%1.50% 0.15%购买 开户购买
数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2018-01-30

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  4、市场有风险、投资需谨慎慎

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