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发表于 2018-01-23 10:53:03 股吧网页版
大行受益边际改善 A股银行低估受青睐
来源:天天基金网

K图 bk0475_1

  在A股和港股结构性行情下,蓝筹板块如酒、家电、地产等已经有了一定的涨幅。2018年大类资金可选择配置资产并不多,银行具有低估值、低波动率、高流动性以及稳定的ROE等优点,符合大资金配置一致性的偏好,银行已经是2018年的重点配置方向。


  从整个金融板块来看,大型银行受益于净息差和不良率的企稳带来的更强的边际改善,全球范围来看A股银行股龙头ROE和PB匹配度较好。保险龙头受益于金融去杠杆带来行业格局优化,有望得到估值溢价,全球范围来看A股保险龙头的P/EV与EV增长率匹配性较好。券商板块整体估值仍不高,而股市的好转也给券商带来盈利边际改善预期。


  天风策略表示息差与不良拐点带来上市银行业绩反转正逐步成为市场共识,银行股配置价值正不断得到市场认可,特别是保险、外资、银行理财股票委外等配置型资金。增量资金决定市场风格,当利率等大环境发生明显变化前,预计风格难以改变。而当前价值型公募基金新发规模超预期,或许将使风格强化,让行情走的更远。银行股(14%的ROE,超4%的股息率,上升的业绩增速)作为优质核心资产,或正处于估值不断重构的大趋势之中,如何重视都不为过。

基金代码基金简称近三月收益手续费操作
001594天弘中证银行指数A10.43%1.00% 0.10%购买 开户购买
160517博时中证银行指数分级10.35%1.00% 0.10%购买 开户购买
161723招商中证银行指数分级10.10%1.00% 0.10%购买 开户购买
160418华安中证银行指数分级9.50%1.20% 0.12%购买 开户购买
数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2018-01-22

  风险提示:


  本报告由东方财富证券研究所根据市场公开数据整理发布,仅供参考,东方财富证券研究所无法保证数据真实性、准确性、完整性。报告内容不代表天天基金观点,不构成投资建议,投资者据此操作,风险自担。市场有风险,投资需谨慎。


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  在A股和港股结构性行情下,蓝筹板块如酒、家电、地产等已经有了一定的涨幅。2018年大类资金可选择配置资产并不多,银行具有低估值、低波动率、高流动性以及稳定的ROE等优点,符合大资金配置一致性的偏好,银行已经是2018年的重点配置方向。

  从整个金融板块来看,大型银行受益于净息差和不良率的企稳带来的更强的边际改善,全球范围来看A股银行股龙头ROE和PB匹配度较好。保险龙头受益于金融去杠杆带来行业格局优化,有望得到估值溢价,全球范围来看A股保险龙头的P/EV与EV增长率匹配性较好。券商板块整体估值仍不高,而股市的好转也给券商带来盈利边际改善预期。

  天风策略表示息差与不良拐点带来上市银行业绩反转正逐步成为市场共识,银行股配置价值正不断得到市场认可,特别是保险、外资、银行理财股票委外等配置型资金。增量资金决定市场风格,当利率等大环境发生明显变化前,预计风格难以改变。而当前价值型公募基金新发规模超预期,或许将使风格强化,让行情走的更远。银行股(14%的ROE,超4%的股息率,上升的业绩增速)作为优质核心资产,或正处于估值不断重构的大趋势之中,如何重视都不为过。

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160418华安中证银行指数分级9.50%1.20% 0.12%购买 开户购买
数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2018-01-22

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