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基金学校吧
发表于 2018-01-02 10:27:12 股吧网页版
天天基金周报:各大指数红盘收官 周期股活跃
来源:天天基金网

    一、一周行情回顾


  市场行情方面:2017年市场二八风格现象尤为明显,受益于大蓝筹的强劲表现,沪指全年累计上涨6.56%,上证50与沪深300指数大涨25.08%和21.78%,而创业板指则表现萎靡,全年累计下跌10.67%。年底最后一个交易日承上启下,周五大盘呈现小幅反弹的走势,早盘开市后两市股指围绕上一交易日收盘点位窄幅波动,午后股指继续横盘整理,尾盘股指震荡反弹,当日两市均收一根小阳线,量能呈现萎缩特征。收官之战,沪指不出意料的在3300点附近维持窄幅震荡,市场黄白线交叉运行,市场各大指数均红盘收场,给2017年画上完美的句号,沪指也成功收在3300点之上,给2018年美好的市场环境奠定了基础。


  热门题材方面:本周在次新、有色、新能源汽车、半导体芯片等板块轮番带动之下,市场情绪有所回暖,上证指数一举突破多条短期均线的粘合压制,中小板指也有探底回升趋势,唯有创业板在三大指数中仍显弱势。次新板块是本周市场的主要看点,六连板的贵州燃气带领整个板块高潮,即使周三收盘停牌以后,其它次新股依旧强势上扬,经过前几天的暴涨后在周五几乎全线跌停,芯片概念开始止跌反弹。


  资金面方面:本周央行公开市场操作全停。29日,央行公告称,目前银行体系流动性总量处于较高水平。年末财政支出进一步加大,对冲央行逆回购到期等因素后仍将继续推高银行体系流动性总量,今日央行不开展公开市场操作。当日净回笼500亿元,本周累计净回笼2900亿元。


  基金方面:本周权益类基金跌幅在前,股票基金、债券基金、混合基金、QDII基金的平均收益分别为-1.046%、-0.7759%、-0.0005%、-0.2025%。


  二、具体资产配置建议


  从目前的市场走势看,只能说市场在积聚反弹的量能,市场局部的反弹行情已经出现,但是大的反弹趋势,市场还没有积极的信号出现,所以,基于谨慎的角度考虑,稳健的投资者仍然需要耐心空仓等待。而激进的投资者,目前可以适当保持30%仓位反复波段操作。至于操作的标的个股,当然是以目前最为热门的主流热点为主,如资源股、次新股、芯片等科技股。当然,部分周期股也还是有机会的,如地产、钢铁、水泥、机械等。


  现金部分:建议投资活期宝,比如易方达天天理财货币A(000009),嘉实货币A(070008)。


  偏股型基金


  景顺长城新兴成长混合(260108):本基金以长期看好中国经济增长和资本市场发展为立足点,通过投资于具有合理估值的高成长性上市公司股票,以获取基金资产的长期稳定增值。依据定期公布的宏观和金融数据以及投资部对于宏观经济、股市政策、市场趋势的综合分析,运用宏观经济模型(MEM)做出对于宏观经济的评价,结合基金合同、投资制度的要求提出资产配置建议,经投资决策委员审核后形成资产配置方案。


  中融国证钢铁行业指数分级(168203):本基金采用指数化投资策略,通过严谨的数量化管理和严格的投资程序,力争将基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度绝对值控制在0.35%以内,年跟踪误差控制在4%以内,实现对国证钢铁行业指数的有效跟踪。主要按照国证钢铁行业指数的成份股组成及其权重构建股票投资组合,并根据指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。


  万家品质(519195):本基金将重点把握居民生活品质提升、消费结构升级的趋势,运用“自上而下”和“自下而上”相结合的方法优选行业和精选股票,并构建基金的投资组合。一方面,本基金通过“自上而下”的深入分析,在综合国内外宏观经济发展趋势、国家相关政策的基础上,优化大类资产配置、甄选受益行业;另一方面,通过“自下而上”的深入研究,精选具有核心竞争力、成长性突出且价值低估的上市公司,依靠这些公司的出色成长能力来抵御经济和行业的不确定性和各种压力,力争获得超越市场平均水平的长期回报。


  债券型基金


  鹏华丰收债券 (160612):本基金根据对金融债、企业债等债券品种与同期限国债之间收益率利差的历史数据比较,结合当时的市场环境,形成利差预期,主动地增加预期利差将收窄的债券类属品种的投资比例,降低预期利差将扩大的债券类属品种的投资比例,获取不同债券类属之间利差变化所带来的投资收益。在以上债券资产久期、期限和类属配置的基础上,本基金根据债券定价模型,选择最具有投资价值优势的债券品种进行投资。


  富安达增强收益债券A(710301):理性分析价值,严格控制风险,通过积极的主动管理优化基金的风险-收益,为投资人带来长期稳定的回报。在进行固定收益类资产配置时,本基金首先通过久期配置、期限结构配置、类属配置策略来实现对固定收益类资产的配置。


  华商稳定增利债券A(630009):本产品以期限匹配的债券为主要配置资产,适当投资二级市场股票和新股申购,在有效控制风险的前提下,为基金持有人创造持续收益,最终实现基金资产的长期稳健增值。在资产配置过程中严格遵循自上而下的配置原则,强调投资纪律、避免因随意性投资带来的风险或损失。在大类资产配置方面,根据CPPI、TIPP等保本技术原理,开发的股票投资权重管理模型来确定二级市场股票投资占基金净资产的比例,严格控制股票投资风险。


  三、天天基金投资策略


  收官日,两市开盘涨跌不一,上证指数围绕3300点上下窄幅震荡,上证50冲高回落,创业板指高开随后冲高回落,整体走势较为平稳,节前效应明显,主流热点缺失,板块快速有序轮动,交投略显清淡。房地产、电子等行业板块走势相对活跃;360概念、年报主题表现亮点;次新股回调明显。截至收盘,沪指收于3307.17点,涨幅0.33%,深成指收11040.45点,涨幅0.61%,创业板指收1752.65点,涨幅0.44%,两市成交合计3658.28亿元。


  消息面上,国家食品药监总局公告通过仿制药质量和疗效一致性评价药品名单,共17个品种,华海药业、国药集团、齐鲁制药、正大天晴、辉瑞制药、成都倍特上榜;沪市年报预披露时间表出炉,杭电股份、健友股份分别于2018年1月23日,1月27日披露年报;离岸人民币兑美元升破6.52关口。


  东吴证券分析强调,对2018年的A股,市场风格仍是关键矛盾,也是当前分歧较大的部分。综合各方面因素,蓝筹估值仍处合理区间,产能周期开启驱动蓝筹盈利继续改善,增量资金配置将天然偏好蓝筹,故可以推测2018年蓝筹仍是主线,小盘股只是波段性机会,蓝筹主线会蔓延至其他景气逐步复苏的行业。


  四、基金学堂


  都说年底该买点货币基金该怎么选呢?


  不知道你有没有发现,最近很多货币基金的7日年化收益已经突破4%,一改往日的低迷,看来又到了薅羊毛的好时候。


  你是不是有这样的疑问,为什么货币基金此时收益走高呢?


  一是市场资金面偏紧、银行揽储。


  每当这个时候,市场的资金面都比较紧张,银行也有存贷比的考核要求,即存款与贷款达到什么样标准,这个时点银行最需要钱。


  为此,不少银行都提高银行理财的收益率,吸引大家把钱存放到银行,因此年底放银行理财也是一个不错的选择。


  而且,货币基金作为存款的替代品,他的投资方向为现金类资产,绝大多数投向银行,这时的收益自然水涨船高。


  简而言之,市面出现资金面紧张的时候,货币基金、银行理财、国债逆回购等产品的收益率都会出现上升。


  怎么判断市面资金是不是紧张呢?


  这个可以查询上海银行同业拆借市场的利率这个利率代表银行之间的拆借。


  如果利率飙升,表示商业银行之间借贷成本上升,代表着市场资金面的宽松程度,如果持续上升,可以入手货币基金、银行理财。


  二是公募基金冲刺规模。


  现在离2018年还有不到半月,基金行业的排名大战早就开始,规模就是重要的一环,这对基金公司来说相当重要。


  毕竟,一家基金公司有一个不错的排名,能提高基金公司的知名度,一来方便销售基金,二来可以为渠道谈判增加筹码。


  因此,不少基金公司会在这个时候冲刺基金规模,流动性好的货币基金就成了一个不错的助攻产品。


  因此,每到季度末、年中、年底货币基金、银行理财、国债逆回顾收益飙升,也就不难理解了。


  既然可以薅羊毛,可是货币基金这么多怎么选呢,不妨关注一下这几个指标。


  1)流动性与收益率


  现在市面上的货币基金大同小异,首先要考虑的就是流动性,毕竟这笔钱也就是薅一把羊毛而已,随时取用才是王道。


  除了必要的流动性,收益自然还是高点好。


  对于货币基金的来说,关于收益常见的指标有两个,分别是万份收益与七日年化。


  七日年化率,指的是最近一个工作日往前数7天的平均收益。基金有基金经理操作,市场利率也在变化,七日年化是一个平均收益,并不能反映基金的长期收益。


  万份收益,指的是你投入10000块钱,货币基金当天的一个获利金额,是一个实实在在的收益,如果你持有时间不长,不妨多关注这个指标。


  2)优先选择规模大、成立时间长的


  虽然货币基金风险不高,但真正选择的时候,还是要选规模大的、成立时间长的,规模越大议价能力越强,收益可能就会更高一点。


  规模太小的话,万一出现大额赎回,就有可能出现流动性危机。比如中金现金管家A、安信现金管理A万份收益都突破2,但规模都不大。


  成立时间则是代表市场对他的考验,成立时间长一点,货币基金的风格会相对稳健一些。


  3)基金持有人结构


  简而言之,就是谁买了基金。


  对于基金来说,机构持有越多是一个加分项,表示机构的一种认可。在注意规模的时候,要注意机构持有比例,如果机构比例太高,一旦遭遇大额赎回,将导致基金暴涨暴跌。


  当然,毕竟选择货币基金就是薅点羊毛而已,比如南方天天利货币、鹏华添利宝货币都是不错的基金。


  但是如果不想这么麻烦,直接选择天天基金活期宝里面的货币基金,也是不错的选择,省心。


  五、一周场外基金业绩表现


  


  数据来源:东方财富Choice数据、东方财富研究所截止日期:2017-12-16


  风险提示:


  本申购建议由东方财富证券研究所提供,仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。市场有风险,投资需谨慎。


  上海东方财富证券研究所有限公司

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来源:天天基金网

    一、一周行情回顾

  市场行情方面:2017年市场二八风格现象尤为明显,受益于大蓝筹的强劲表现,沪指全年累计上涨6.56%,上证50与沪深300指数大涨25.08%和21.78%,而创业板指则表现萎靡,全年累计下跌10.67%。年底最后一个交易日承上启下,周五大盘呈现小幅反弹的走势,早盘开市后两市股指围绕上一交易日收盘点位窄幅波动,午后股指继续横盘整理,尾盘股指震荡反弹,当日两市均收一根小阳线,量能呈现萎缩特征。收官之战,沪指不出意料的在3300点附近维持窄幅震荡,市场黄白线交叉运行,市场各大指数均红盘收场,给2017年画上完美的句号,沪指也成功收在3300点之上,给2018年美好的市场环境奠定了基础。

  热门题材方面:本周在次新、有色、新能源汽车、半导体芯片等板块轮番带动之下,市场情绪有所回暖,上证指数一举突破多条短期均线的粘合压制,中小板指也有探底回升趋势,唯有创业板在三大指数中仍显弱势。次新板块是本周市场的主要看点,六连板的贵州燃气带领整个板块高潮,即使周三收盘停牌以后,其它次新股依旧强势上扬,经过前几天的暴涨后在周五几乎全线跌停,芯片概念开始止跌反弹。

  资金面方面:本周央行公开市场操作全停。29日,央行公告称,目前银行体系流动性总量处于较高水平。年末财政支出进一步加大,对冲央行逆回购到期等因素后仍将继续推高银行体系流动性总量,今日央行不开展公开市场操作。当日净回笼500亿元,本周累计净回笼2900亿元。

  基金方面:本周权益类基金跌幅在前,股票基金、债券基金、混合基金、QDII基金的平均收益分别为-1.046%、-0.7759%、-0.0005%、-0.2025%。

  二、具体资产配置建议

  从目前的市场走势看,只能说市场在积聚反弹的量能,市场局部的反弹行情已经出现,但是大的反弹趋势,市场还没有积极的信号出现,所以,基于谨慎的角度考虑,稳健的投资者仍然需要耐心空仓等待。而激进的投资者,目前可以适当保持30%仓位反复波段操作。至于操作的标的个股,当然是以目前最为热门的主流热点为主,如资源股、次新股、芯片等科技股。当然,部分周期股也还是有机会的,如地产、钢铁、水泥、机械等。

  现金部分:建议投资活期宝,比如易方达天天理财货币A(000009),嘉实货币A(070008)。

  偏股型基金

  景顺长城新兴成长混合(260108):本基金以长期看好中国经济增长和资本市场发展为立足点,通过投资于具有合理估值的高成长性上市公司股票,以获取基金资产的长期稳定增值。依据定期公布的宏观和金融数据以及投资部对于宏观经济、股市政策、市场趋势的综合分析,运用宏观经济模型(MEM)做出对于宏观经济的评价,结合基金合同、投资制度的要求提出资产配置建议,经投资决策委员审核后形成资产配置方案。

  中融国证钢铁行业指数分级(168203):本基金采用指数化投资策略,通过严谨的数量化管理和严格的投资程序,力争将基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度绝对值控制在0.35%以内,年跟踪误差控制在4%以内,实现对国证钢铁行业指数的有效跟踪。主要按照国证钢铁行业指数的成份股组成及其权重构建股票投资组合,并根据指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。

  万家品质(519195):本基金将重点把握居民生活品质提升、消费结构升级的趋势,运用“自上而下”和“自下而上”相结合的方法优选行业和精选股票,并构建基金的投资组合。一方面,本基金通过“自上而下”的深入分析,在综合国内外宏观经济发展趋势、国家相关政策的基础上,优化大类资产配置、甄选受益行业;另一方面,通过“自下而上”的深入研究,精选具有核心竞争力、成长性突出且价值低估的上市公司,依靠这些公司的出色成长能力来抵御经济和行业的不确定性和各种压力,力争获得超越市场平均水平的长期回报。

  债券型基金

  鹏华丰收债券 (160612):本基金根据对金融债、企业债等债券品种与同期限国债之间收益率利差的历史数据比较,结合当时的市场环境,形成利差预期,主动地增加预期利差将收窄的债券类属品种的投资比例,降低预期利差将扩大的债券类属品种的投资比例,获取不同债券类属之间利差变化所带来的投资收益。在以上债券资产久期、期限和类属配置的基础上,本基金根据债券定价模型,选择最具有投资价值优势的债券品种进行投资。

  富安达增强收益债券A(710301):理性分析价值,严格控制风险,通过积极的主动管理优化基金的风险-收益,为投资人带来长期稳定的回报。在进行固定收益类资产配置时,本基金首先通过久期配置、期限结构配置、类属配置策略来实现对固定收益类资产的配置。

  华商稳定增利债券A(630009):本产品以期限匹配的债券为主要配置资产,适当投资二级市场股票和新股申购,在有效控制风险的前提下,为基金持有人创造持续收益,最终实现基金资产的长期稳健增值。在资产配置过程中严格遵循自上而下的配置原则,强调投资纪律、避免因随意性投资带来的风险或损失。在大类资产配置方面,根据CPPI、TIPP等保本技术原理,开发的股票投资权重管理模型来确定二级市场股票投资占基金净资产的比例,严格控制股票投资风险。

  三、天天基金投资策略

  收官日,两市开盘涨跌不一,上证指数围绕3300点上下窄幅震荡,上证50冲高回落,创业板指高开随后冲高回落,整体走势较为平稳,节前效应明显,主流热点缺失,板块快速有序轮动,交投略显清淡。房地产、电子等行业板块走势相对活跃;360概念、年报主题表现亮点;次新股回调明显。截至收盘,沪指收于3307.17点,涨幅0.33%,深成指收11040.45点,涨幅0.61%,创业板指收1752.65点,涨幅0.44%,两市成交合计3658.28亿元。

  消息面上,国家食品药监总局公告通过仿制药质量和疗效一致性评价药品名单,共17个品种,华海药业、国药集团、齐鲁制药、正大天晴、辉瑞制药、成都倍特上榜;沪市年报预披露时间表出炉,杭电股份、健友股份分别于2018年1月23日,1月27日披露年报;离岸人民币兑美元升破6.52关口。

  东吴证券分析强调,对2018年的A股,市场风格仍是关键矛盾,也是当前分歧较大的部分。综合各方面因素,蓝筹估值仍处合理区间,产能周期开启驱动蓝筹盈利继续改善,增量资金配置将天然偏好蓝筹,故可以推测2018年蓝筹仍是主线,小盘股只是波段性机会,蓝筹主线会蔓延至其他景气逐步复苏的行业。

  四、基金学堂

  都说年底该买点货币基金该怎么选呢?

  不知道你有没有发现,最近很多货币基金的7日年化收益已经突破4%,一改往日的低迷,看来又到了薅羊毛的好时候。

  你是不是有这样的疑问,为什么货币基金此时收益走高呢?

  一是市场资金面偏紧、银行揽储。

  每当这个时候,市场的资金面都比较紧张,银行也有存贷比的考核要求,即存款与贷款达到什么样标准,这个时点银行最需要钱。

  为此,不少银行都提高银行理财的收益率,吸引大家把钱存放到银行,因此年底放银行理财也是一个不错的选择。

  而且,货币基金作为存款的替代品,他的投资方向为现金类资产,绝大多数投向银行,这时的收益自然水涨船高。

  简而言之,市面出现资金面紧张的时候,货币基金、银行理财、国债逆回购等产品的收益率都会出现上升。

  怎么判断市面资金是不是紧张呢?

  这个可以查询上海银行同业拆借市场的利率这个利率代表银行之间的拆借。

  如果利率飙升,表示商业银行之间借贷成本上升,代表着市场资金面的宽松程度,如果持续上升,可以入手货币基金、银行理财。

  二是公募基金冲刺规模。

  现在离2018年还有不到半月,基金行业的排名大战早就开始,规模就是重要的一环,这对基金公司来说相当重要。

  毕竟,一家基金公司有一个不错的排名,能提高基金公司的知名度,一来方便销售基金,二来可以为渠道谈判增加筹码。

  因此,不少基金公司会在这个时候冲刺基金规模,流动性好的货币基金就成了一个不错的助攻产品。

  因此,每到季度末、年中、年底货币基金、银行理财、国债逆回顾收益飙升,也就不难理解了。

  既然可以薅羊毛,可是货币基金这么多怎么选呢,不妨关注一下这几个指标。

  1)流动性与收益率

  现在市面上的货币基金大同小异,首先要考虑的就是流动性,毕竟这笔钱也就是薅一把羊毛而已,随时取用才是王道。

  除了必要的流动性,收益自然还是高点好。

  对于货币基金的来说,关于收益常见的指标有两个,分别是万份收益与七日年化。

  七日年化率,指的是最近一个工作日往前数7天的平均收益。基金有基金经理操作,市场利率也在变化,七日年化是一个平均收益,并不能反映基金的长期收益。

  万份收益,指的是你投入10000块钱,货币基金当天的一个获利金额,是一个实实在在的收益,如果你持有时间不长,不妨多关注这个指标。

  2)优先选择规模大、成立时间长的

  虽然货币基金风险不高,但真正选择的时候,还是要选规模大的、成立时间长的,规模越大议价能力越强,收益可能就会更高一点。

  规模太小的话,万一出现大额赎回,就有可能出现流动性危机。比如中金现金管家A、安信现金管理A万份收益都突破2,但规模都不大。

  成立时间则是代表市场对他的考验,成立时间长一点,货币基金的风格会相对稳健一些。

  3)基金持有人结构

  简而言之,就是谁买了基金。

  对于基金来说,机构持有越多是一个加分项,表示机构的一种认可。在注意规模的时候,要注意机构持有比例,如果机构比例太高,一旦遭遇大额赎回,将导致基金暴涨暴跌。

  当然,毕竟选择货币基金就是薅点羊毛而已,比如南方天天利货币、鹏华添利宝货币都是不错的基金。

  但是如果不想这么麻烦,直接选择天天基金活期宝里面的货币基金,也是不错的选择,省心。

  五、一周场外基金业绩表现

  

  数据来源:东方财富Choice数据、东方财富研究所截止日期:2017-12-16

  风险提示:

  本申购建议由东方财富证券研究所提供,仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。市场有风险,投资需谨慎。

  上海东方财富证券研究所有限公司