• 搜股吧
  • 搜内容
  • 搜作者
  • 搜话题
热门:格力电器吧 盐湖股份吧 中国联通吧
基金学校吧
发表于 2017-09-01 17:10:37 股吧网页版
9月份天天基金优选基金月报
来源:天天基金网

    一、宏观经济回顾


  2017年8月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为51.7%,比上月上升0.3个百分点,制造业总体保持稳中向好的发展态势。本月主要特点:一是供需双双继续改善。生产指数和新订单指数为54.1%和53.1%,分别比上月上升0.6和0.3个百分点。二是在国内市场向好的带动下,进口稳中有升。进口指数为51.4%,比上月上升0.3个百分点,为年内高点。其中,木材加工及家具制造业、黑色金属冶炼及压延加工业、专用设备制造业等行业进口指数均位于55.0%以上的较高景气区间。三是装备制造业保持较快增长,制造业继续向中高端迈进。装备制造业PMI为52.8%,与上月持平,高于制造业总体1.1个百分点。其中,专业设备制造业和电气机械制造业PMI分别高于上月4.3和1.0个百分点,且均处于较高景气区间,实现快速增长。四是结构调整不断推进,部分传统行业生产经营状况有所好转。黑色金属冶炼及压延加工业、有色金属冶炼及压延加工业、化学原料和化学制品制造业等行业PMI持续位于扩张区间,本月增速均有所加快。


  1:制造业PMI指数(月)



  数据来源:东方财富Choice数据、天天基金研究中心,截止日期:2017-08-31


  2017年7月,我国进出口总值3405.55亿美元,同比增长8.8%。其中出口1936.46亿美元,同比增长7.2%;进口1469.09亿美元,同比增长11.0%,录得贸易顺差467.36亿美元。


  图2:外贸数据情况 (单位:千美元)



  数据来源:东方财富Choice数据、天天基金研究中心,截止日期:2017-08-31


  2017年7月份,全国居民消费价格同比上涨1.4%。其中,城市上涨1.5%,农村上涨1.0%;食品价格下降1.1%,非食品价格上涨2.0%;消费品价格上涨0.5%,服务价格上涨2.9%。1-7月平均,全国居民消费价格总水平比去年同期上涨1.4%。7月份,全国居民消费价格环比上涨0.1%。其中,城市上涨0.1%,农村持平;食品价格下降0.1%,非食品价格上涨0.2%;消费品价格下降0.2%,服务价格上涨0.6%。


  2017年7月份,全国工业生产者出厂价格同比上涨5.5%,环比上涨0.2%。工业生产者购进价格同比上涨7.0%,环比持平(涨跌幅度为0,下同).1-7月平均,工业生产者出厂价格同比上涨6.4%,工业生产者购进价格同比上涨8.5%。


  图3:CPI、PPI(月)



  数据来源:东方财富Choice数据、天天基金研究中心,截止日期:2017-08-31


  7月M2余额增速9.2% ,续创纪录新低。7月末,广义货币(M2)余额162.9万亿元,同比增长9.2%,增速分别比上月末和上年同期低0.2个和1个百分点;狭义货币(M1)余额51.05万亿元,同比增长15.3%,增速比上月末高0.3个百分点,比上年同期低10.1个百分点;流通中货币(M0)余额6.71万亿元,同比增长6.1%。当月净投放现金151亿元。7月末M2增速创下新低,继续保持之前的低速增长态势。“M2增速创下历史新低不必过于担忧。随着金融去杠杆效果显现,金融对实体经济支持力度将加大。”中国民生银行首席研究员温彬表示,自今年二季度以来,金融去杠杆效果逐步显现,同业业务增速放缓,货币派生效应减弱,因此M2增速连续3个月低于10%,并于本月创下9.2%的历史新低。


  图4:货币供应(%)



  数据来源:东方财富Choice数据、天天基金研究中心,截止日期:2017-08-31


  二、A股市场回顾


  8月份沪指涨幅2.68%,深成指涨幅2.97%,中小板指数延续涨势涨幅3.85%,上证50上涨2.90%,本月以大金融和资源板块为代表,叠加次新板块低位反弹,国企改革主题活跃,结构性机会丰富,沪指成功突破3300点,此外,两融余额再次达到峰值,突破9400亿元,改革推进、养老金入市,也都提振了市场信心,从外资的流入情况来看,沪股通已经连续保持净流入的状态,并且流入幅度并没有减少,或许也说明了外资对于9月份行情的期待。


  图5:国内指数表现



  数据来源:东方财富Choice数据、天天基金研究中心,截止日期:2017-08-31


  三、权益类基金大跌,QDII基金收益良好


  8月份A股震荡走高,权益类基金全线上涨,债市回暖,债券基金收益为正,QDII基金收益下降,货币基金收益较上月小幅回调。8月份股票基金、债券基金、混合基金、QDII基金的平均收益分别是2.60%、0.12%、1.55%、-0.86%。(数据来源,东方财富Choice终端,天天基金研究中心)


  图6:7月各类基金收益情况




  数据来源:东方财富Choice数据、天天基金研究中心,截止日期:2017-08-31


  四、资产配置建议


  海通证券认为,此次成功冲关3300点,金融股以及周期类个股功不可没。周期类方面,个股经历了前期一个多月的暴涨,目前进入震荡整理的区间。但是从当前公布的业绩中报中可以发现,周期股的春天远未结束。数据显示,中报净利润同比增速排名前五的行业分别为采掘(1584.53%)、钢铁(263.03%)、化工(148.55%)、建筑材料(131.81%)和有色金属(93.21%)。特别是在供给侧改革和环保督查深化,以及未来大宗商品市场价格的大概率高位震荡的环境下,预计在下半年的业绩中,周期板块的盈利表现仍会持续亮眼,周期行情尚未谢幕。


  国企改革标的也需要积极关注。此次的冲关3300的时点,恰巧是联通宣布混改方案的时点。联通的特设特批大幅超出市场预期,未来国企改革的成效检验和相应的业绩改善也将让市场拭目以待。可以明确的是,改革在朝积极有利的方向深化推进,预计下半年进入国企改革的加速落地期。


  此外,金融、消费板块也将可能成为市场有效突破的主要驱动力。随着市场有效突破,有业绩支撑的中小创个股也将迎来一波明显的上涨,而这些个股的弹性会相对较大。


  方正证券:随着半年报公布接近尾声,越来越多的迹象表明,“国家队”资金流向200多家中小创,尤其是中小创中的绩优蓝筹股受到青睐。除流动性、指数性、安全性因素外,细分子行业龙头盈利能力也是吸引“国家队”重返中小创的内在因素之一。本轮行情上行动能,也从之前“上证50”的单一性,向二线周期蓝筹股,向三线成长题材股扩散,这与“国家队”持股变动相吻合,它宣示了市场不变的投资理念,那就是“跌出来的机会,涨出来的风险”,这也是为什么我们在本轮行情中,一直坚持“左侧选股,右侧交易”的投资思路,并在实践中得到了市场检验。外操作上,轻指数、重个股、不追高,逢低关注国改、券商、轻工及底部右侧放量股,回避股价高高在上股。


  (1)股票型基金


代码简称基金评价
001938中欧时代先锋股票A本基金所定义的“时代先锋相关股票”主要是指受益于科技进步而产生的新兴产业。这些产业是以重大技术突破和重大发展需求为基础,对经济社会全局和长远发展具有重大引领带动作用的产业,具备知识技术密集、物质资源消耗少、成长潜力大、综合效益好等特征。
001629天弘中证计算机指数A本基金管理人主要按照中证计算机指数的成份股组成及其权重构建股票投资组合,并根据指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。本基金投资于股票的资产比例不低于基金资产的90%,投资于中证计算机指数成份股和备选成份股的资产比例不低于非现金基金资产的80%;本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,应当保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。
168203中融国证钢铁行业指数分级本基金采用指数化投资策略,通过严谨的数量化管理和严格的投资程序,力争将基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度绝对值控制在0.35%以内,年跟踪误差控制在4%以内,实现对国证钢铁行业指数的有效跟踪。
001542国泰互联网+股票本基金在投资运作中,淡化大类资产配置,侧重在互联网+主题内精选个股,以期实现基金资产的稳健增值。 1、股票投资策略 (1)互联网+主题的界定互联网+主要指传统行业的互联网化。互联网在各传统行业中的应用,正在促进各行各业的商业模式、盈利结构发生变化,互联网和传统行业的深度融合正在创造出新的发展生态。
161723招商中证银行指数分级本基金进行被动式指数化投资,通过严格的投资纪律约束和数量化的风险管理手段,实现对标的指数的有效跟踪,获得与标的指数收益相似的回报。本基金的投资目标是保持基金净值收益率与业绩基准日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%,年跟踪误差不超过4%。
000916前海开源股息率100强股票在对宏观经济进行深入研究的基础上,判断宏观经济周期所处阶段及变化趋势,并结合估值水平、政策取向等因素,综合评估各大类资产的预期收益率和风险,合理确定本基金在股票、债券、现金等大类资产之间的配置比例,以最大限度降低投资组合的风险、提高投资组合的收益。

  (2)混合型基金


代码简称基金评价
001112东方红中国优势混合本基金在国家深化改革、经济结构转型的背景下,深度挖掘中国具有优势的行业和个股的投资机会,分享转型期中国经济增长的成果,在控制风险的前提下,追求基金资产的长期稳健增值。
519736交银新成长混合本基金在经济转型大背景下,分析和判断宏观经济运行变化和政府产业政策等多因素影响,积极挖掘不同行业和子行业景气度新变化下的个股投资机会,通过团队对个股深入的基本面研究和细致的实地调研,精选公司品质良好、成长具有可持续性、定价相对合理的股票进行投资,以谋求超额收益。
460009华泰柏瑞量化先行混合业绩稳定,风控出色:华泰柏瑞量化先行混合成立于2010年6月,至今已运行近7年,收益标准差0.01,近一年Jensen指标位于同类平均前5%,很好的控制了投资风险。同时年化收益率19.97%,高于同类平均,为投资人取得了良好的回报,2016年四季度以来,A股持续震荡,借助量化模型,不少量化基金在震荡市中取得了不错的成绩,华泰柏瑞量化先行混合近半年回报率达到了11.01%,同期同类平均涨幅仅微涨2.27%,这一业绩也明显好于沪深300的7.39%的回报率。长期来看,近3年收益118.94%,超越同类平均近49个百分点,在同期同类中排名前10%,近2年收益34.25%,同期同类排名前6%。
040008华安策略优选混合本基金采取相对稳定的资产配置策略,一般情况下将保持股票配置比例的相对稳定,避免因过于主动的仓位调整带来额外的风险。只有当基金管理人通过研究发现市场的主导因素(宏观面、政策面和资金面等)发生实质性变化时,才会对资产配置比例进行较大幅度的主动调整。
163402兴全趋势投资混合基金经理董承非拥有非常丰富的从业经验,其管理最早的明星产品兴全全球视野在其任职期内(2007年2月6日~2015年12月31日)实现逾368%的回报率,年化收益达18.53%,跑赢基准294.18%,大幅超越同类产品174.56%的平均收益。而兴全趋势投资混合成立11年以来收益翻11倍。
001810中欧潜力价值灵活配置混合根据本基金的投资目标、投资理念和投资范围,采用战术型资产配置策略。即不断评估各类资产的风险收益状况,以调整投资组合中的大类资产配置,从变化的市场条件中获利。并强调通过自上而下的宏观分析与自下而上的市场趋势分析有机结合进行前瞻性的决策。

  (3)债券型基金


代码简称基金评价
110027易方达安心债券A本基金采取稳健的资产配置策略,主要投资于固定收益类品种,严格管理权益类品种的投资比例,把握相对确定的股票一、二级市场投资机会,在控制基金资产净值波动的基础上,力争实现投资目标。
519977长信可转债债券A本基金重点投资于可转换债券(含可分离交易可转债),主要运用可转债品种兼具债券和股票的特性,通过积极主动的可转债投资管理,力争在锁定投资组合下方风险的基础上实现基金资产的长期稳定增值。
162215泰达宏利聚利债券(LOF)从利率、信用等角度深入挖掘信用债市场投资机会,在有效控制流动性风险及信用风险等风险的前提下,力争创造稳健收益。
582002东吴增利债券A对利率走势把握精准,投资券种丰富、策略多样、历史收益稳健、上海证券招商证券五星评级。

  (4)货币型基金


代码简称基金评价
000901国开货币A本基金在追求流动性、低风险和稳定收益的前提下,依据宏观经济、货币政策、财政政策和短期利率变动预期,综合考虑各投资品种的流动性、收益性以及信用风险状况,进行积极的投资组合管理。
001666鹏华添利宝货币本基金综合宏观经济运行状况,货币政策、财政政策等政府宏观经济状况及政策,分析资本市场资金供给状况的变动趋势,预测市场利率水平变动趋势。在此基础上,综合考虑各类投资品种的流动性、收益性以及信用风险状况,进行积极的投资组合管理。
000837国投瑞银钱多宝货币I 通过宏观经济形势、财政货币政策和短期资金市场参与者的资金供求状况等因素的深入分析,对短期利率走势进行合理预估,并据此实施以调整投资组合平均到期期限为主的资产配置策略。当预期短期利率呈下降趋势时,本基金将侧重配置期限相对稍长的短期金融工具;反之,则侧重配置期限相对较短的金融工具。
001232嘉合货币A本基金通过对宏观经济发展态势、金融监管政策、财政与货币政策、市场及其结构变化和短期的资金供需等因素的分析,形成对市场短期利率走势的判断。在以上分析的基础上,本基金将根据不同类别资产的收益率水平(不同剩余期限到期收益率、利息支付方式以及再投资便利性),结合各类资产的流动性特征(日均成交量、交易方式、市场流量)和风险特征(信用等级、波动性),决定各类资产的配置比例和期限匹配情况。
000917嘉实机构快钱货币A本基金跟踪分析市场资金面变化及投资者交易行为变化,结合宏观和微观研究制定投资策略,谋求在满足安全性、流动性需要的基础上,实现较高的当期收益。

  (5)短期理财型基金


代码简称基金评价
000037大成月月短期理财债券A本基金将严格遵循稳健投资的基本原则,通过灵活利用各类投资工具和多种投资策略,在保证基金资产流动性和安全性的前提下,为投资者获取稳定的投资收益。短期理财债券型证券投资基金,长期风险收益水平低于股票型基金、混合型基金,及普通债券型证券投资基金。
000090民生加银家盈理财月度B本基金将首先考虑安全性,优先配置央票、短期国债等高信用等级的债券品种。此外,本基金也将配置外部信用评级等级较高(符合法规规定的级别)的企业债、短期融资券等信用类债券。除安全性因素之外,在具体的券种选择上,本基金将正确拟合收益率曲线,从而找出收益率出现明显偏高的券种,并客观分析收益率出现偏高的原因。若出现因市场原因所导致的收益率高于公允水平,则该券种价格出现低估,本基金将对此类低估品种进行重点关注。
110050易方达月月利理财债券A基金管理人根据市场情况和可投资品种的容量,在严谨深入的研究分析基础上,综合考量市场资金面走向、信用债券的信用评级、存款银行的信用资质、信用债券的信用评级以及各类资产的收益率水平、流动性特征等,确定各类资产的配置比例。本基金将对回购利率与短期债券收益率、存款利率进行比较,并在对资金面进行综合分析的基础上,判断是否存在利差套利空间,以确定是否进行杠杆操作。
270046广发理财30天债券A本基金将在深入研究国内外的宏观经济走势、货币政策变化趋势、市场资金供求状况的基础上,分析和判断利率走势与收益率曲线变化趋势,并综合考虑各类投资品种的收益性、流动性和风险特征,对基金资产组合进行积极管理。

  (6)QDII基金


代码简称基金评价
003243上投摩根中国世纪人民币在中国境内及香港、美国等海外市场中挖掘中国企业股票投资机遇,跨市场全球配置优质中国上市公司,同时注重股票资产在各市场的配置,并考虑组合品种的估值风险和大类资产的系统风险,通过品种和仓位的动态调整降低资产波动的风险。
040018华安香港精选深入基本面研究,善于挖掘内在价值低估的股票,定量定性结合分析,基金经理苏圻涵精于美股港股的投资,管理的基金全部实现正收益。
519601海富通中国海外混合本基金以在香港、美国等海外证券交易所上市的具有“中国概念”的上市公司为主要投资对象。本基金管理人将深入研究全球及内地经济状况以及政策导向,采取主动精选证券和适度资产配置的投资策略,实施全程风险管理,在保证资产良好流动性的前提下,在一定风险限度内实现基金资产的长期最大化增值。
160717嘉实恒生中国企业本基金进行被动式指数化投资,通过严格的投资纪律约束和数量化的风险管理手段,力争控制本基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日平均跟踪误差小于0.3%,年跟踪误差不超过4%,以实现对恒生中国企业指数的有效跟踪,给投资者提供一个投资恒生中国企业指数的有效投资工具。

  风险提示:


  本申购建议由东方财富证券研究所提供,仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。市场有风险,投资需谨慎。


  上海东方财富证券研究所有限公司

作者:您目前是匿名发表   登录 | 5秒注册 作者:,欢迎留言 退出 | 发表新主题
提示:用户在社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决定证券投资并承担相应风险。《跟帖评论自律管理承诺书》
来源:天天基金网

    一、宏观经济回顾

  2017年8月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为51.7%,比上月上升0.3个百分点,制造业总体保持稳中向好的发展态势。本月主要特点:一是供需双双继续改善。生产指数和新订单指数为54.1%和53.1%,分别比上月上升0.6和0.3个百分点。二是在国内市场向好的带动下,进口稳中有升。进口指数为51.4%,比上月上升0.3个百分点,为年内高点。其中,木材加工及家具制造业、黑色金属冶炼及压延加工业、专用设备制造业等行业进口指数均位于55.0%以上的较高景气区间。三是装备制造业保持较快增长,制造业继续向中高端迈进。装备制造业PMI为52.8%,与上月持平,高于制造业总体1.1个百分点。其中,专业设备制造业和电气机械制造业PMI分别高于上月4.3和1.0个百分点,且均处于较高景气区间,实现快速增长。四是结构调整不断推进,部分传统行业生产经营状况有所好转。黑色金属冶炼及压延加工业、有色金属冶炼及压延加工业、化学原料和化学制品制造业等行业PMI持续位于扩张区间,本月增速均有所加快。

  1:制造业PMI指数(月)

  数据来源:东方财富Choice数据、天天基金研究中心,截止日期:2017-08-31

  2017年7月,我国进出口总值3405.55亿美元,同比增长8.8%。其中出口1936.46亿美元,同比增长7.2%;进口1469.09亿美元,同比增长11.0%,录得贸易顺差467.36亿美元。

  图2:外贸数据情况 (单位:千美元)

  数据来源:东方财富Choice数据、天天基金研究中心,截止日期:2017-08-31

  2017年7月份,全国居民消费价格同比上涨1.4%。其中,城市上涨1.5%,农村上涨1.0%;食品价格下降1.1%,非食品价格上涨2.0%;消费品价格上涨0.5%,服务价格上涨2.9%。1-7月平均,全国居民消费价格总水平比去年同期上涨1.4%。7月份,全国居民消费价格环比上涨0.1%。其中,城市上涨0.1%,农村持平;食品价格下降0.1%,非食品价格上涨0.2%;消费品价格下降0.2%,服务价格上涨0.6%。

  2017年7月份,全国工业生产者出厂价格同比上涨5.5%,环比上涨0.2%。工业生产者购进价格同比上涨7.0%,环比持平(涨跌幅度为0,下同).1-7月平均,工业生产者出厂价格同比上涨6.4%,工业生产者购进价格同比上涨8.5%。

  图3:CPI、PPI(月)

  数据来源:东方财富Choice数据、天天基金研究中心,截止日期:2017-08-31

  7月M2余额增速9.2% ,续创纪录新低。7月末,广义货币(M2)余额162.9万亿元,同比增长9.2%,增速分别比上月末和上年同期低0.2个和1个百分点;狭义货币(M1)余额51.05万亿元,同比增长15.3%,增速比上月末高0.3个百分点,比上年同期低10.1个百分点;流通中货币(M0)余额6.71万亿元,同比增长6.1%。当月净投放现金151亿元。7月末M2增速创下新低,继续保持之前的低速增长态势。“M2增速创下历史新低不必过于担忧。随着金融去杠杆效果显现,金融对实体经济支持力度将加大。”中国民生银行首席研究员温彬表示,自今年二季度以来,金融去杠杆效果逐步显现,同业业务增速放缓,货币派生效应减弱,因此M2增速连续3个月低于10%,并于本月创下9.2%的历史新低。

  图4:货币供应(%)

  数据来源:东方财富Choice数据、天天基金研究中心,截止日期:2017-08-31

  二、A股市场回顾

  8月份沪指涨幅2.68%,深成指涨幅2.97%,中小板指数延续涨势涨幅3.85%,上证50上涨2.90%,本月以大金融和资源板块为代表,叠加次新板块低位反弹,国企改革主题活跃,结构性机会丰富,沪指成功突破3300点,此外,两融余额再次达到峰值,突破9400亿元,改革推进、养老金入市,也都提振了市场信心,从外资的流入情况来看,沪股通已经连续保持净流入的状态,并且流入幅度并没有减少,或许也说明了外资对于9月份行情的期待。

  图5:国内指数表现

  数据来源:东方财富Choice数据、天天基金研究中心,截止日期:2017-08-31

  三、权益类基金大跌,QDII基金收益良好

  8月份A股震荡走高,权益类基金全线上涨,债市回暖,债券基金收益为正,QDII基金收益下降,货币基金收益较上月小幅回调。8月份股票基金、债券基金、混合基金、QDII基金的平均收益分别是2.60%、0.12%、1.55%、-0.86%。(数据来源,东方财富Choice终端,天天基金研究中心)

  图6:7月各类基金收益情况


  数据来源:东方财富Choice数据、天天基金研究中心,截止日期:2017-08-31

  四、资产配置建议

  海通证券认为,此次成功冲关3300点,金融股以及周期类个股功不可没。周期类方面,个股经历了前期一个多月的暴涨,目前进入震荡整理的区间。但是从当前公布的业绩中报中可以发现,周期股的春天远未结束。数据显示,中报净利润同比增速排名前五的行业分别为采掘(1584.53%)、钢铁(263.03%)、化工(148.55%)、建筑材料(131.81%)和有色金属(93.21%)。特别是在供给侧改革和环保督查深化,以及未来大宗商品市场价格的大概率高位震荡的环境下,预计在下半年的业绩中,周期板块的盈利表现仍会持续亮眼,周期行情尚未谢幕。

  国企改革标的也需要积极关注。此次的冲关3300的时点,恰巧是联通宣布混改方案的时点。联通的特设特批大幅超出市场预期,未来国企改革的成效检验和相应的业绩改善也将让市场拭目以待。可以明确的是,改革在朝积极有利的方向深化推进,预计下半年进入国企改革的加速落地期。

  此外,金融、消费板块也将可能成为市场有效突破的主要驱动力。随着市场有效突破,有业绩支撑的中小创个股也将迎来一波明显的上涨,而这些个股的弹性会相对较大。

  方正证券:随着半年报公布接近尾声,越来越多的迹象表明,“国家队”资金流向200多家中小创,尤其是中小创中的绩优蓝筹股受到青睐。除流动性、指数性、安全性因素外,细分子行业龙头盈利能力也是吸引“国家队”重返中小创的内在因素之一。本轮行情上行动能,也从之前“上证50”的单一性,向二线周期蓝筹股,向三线成长题材股扩散,这与“国家队”持股变动相吻合,它宣示了市场不变的投资理念,那就是“跌出来的机会,涨出来的风险”,这也是为什么我们在本轮行情中,一直坚持“左侧选股,右侧交易”的投资思路,并在实践中得到了市场检验。外操作上,轻指数、重个股、不追高,逢低关注国改、券商、轻工及底部右侧放量股,回避股价高高在上股。

  (1)股票型基金

代码简称基金评价
001938中欧时代先锋股票A本基金所定义的“时代先锋相关股票”主要是指受益于科技进步而产生的新兴产业。这些产业是以重大技术突破和重大发展需求为基础,对经济社会全局和长远发展具有重大引领带动作用的产业,具备知识技术密集、物质资源消耗少、成长潜力大、综合效益好等特征。
001629天弘中证计算机指数A本基金管理人主要按照中证计算机指数的成份股组成及其权重构建股票投资组合,并根据指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。本基金投资于股票的资产比例不低于基金资产的90%,投资于中证计算机指数成份股和备选成份股的资产比例不低于非现金基金资产的80%;本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,应当保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。
168203中融国证钢铁行业指数分级本基金采用指数化投资策略,通过严谨的数量化管理和严格的投资程序,力争将基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度绝对值控制在0.35%以内,年跟踪误差控制在4%以内,实现对国证钢铁行业指数的有效跟踪。
001542国泰互联网+股票本基金在投资运作中,淡化大类资产配置,侧重在互联网+主题内精选个股,以期实现基金资产的稳健增值。 1、股票投资策略 (1)互联网+主题的界定互联网+主要指传统行业的互联网化。互联网在各传统行业中的应用,正在促进各行各业的商业模式、盈利结构发生变化,互联网和传统行业的深度融合正在创造出新的发展生态。
161723招商中证银行指数分级本基金进行被动式指数化投资,通过严格的投资纪律约束和数量化的风险管理手段,实现对标的指数的有效跟踪,获得与标的指数收益相似的回报。本基金的投资目标是保持基金净值收益率与业绩基准日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%,年跟踪误差不超过4%。
000916前海开源股息率100强股票在对宏观经济进行深入研究的基础上,判断宏观经济周期所处阶段及变化趋势,并结合估值水平、政策取向等因素,综合评估各大类资产的预期收益率和风险,合理确定本基金在股票、债券、现金等大类资产之间的配置比例,以最大限度降低投资组合的风险、提高投资组合的收益。

  (2)混合型基金

代码简称基金评价
001112东方红中国优势混合本基金在国家深化改革、经济结构转型的背景下,深度挖掘中国具有优势的行业和个股的投资机会,分享转型期中国经济增长的成果,在控制风险的前提下,追求基金资产的长期稳健增值。
519736交银新成长混合本基金在经济转型大背景下,分析和判断宏观经济运行变化和政府产业政策等多因素影响,积极挖掘不同行业和子行业景气度新变化下的个股投资机会,通过团队对个股深入的基本面研究和细致的实地调研,精选公司品质良好、成长具有可持续性、定价相对合理的股票进行投资,以谋求超额收益。
460009华泰柏瑞量化先行混合业绩稳定,风控出色:华泰柏瑞量化先行混合成立于2010年6月,至今已运行近7年,收益标准差0.01,近一年Jensen指标位于同类平均前5%,很好的控制了投资风险。同时年化收益率19.97%,高于同类平均,为投资人取得了良好的回报,2016年四季度以来,A股持续震荡,借助量化模型,不少量化基金在震荡市中取得了不错的成绩,华泰柏瑞量化先行混合近半年回报率达到了11.01%,同期同类平均涨幅仅微涨2.27%,这一业绩也明显好于沪深300的7.39%的回报率。长期来看,近3年收益118.94%,超越同类平均近49个百分点,在同期同类中排名前10%,近2年收益34.25%,同期同类排名前6%。
040008华安策略优选混合本基金采取相对稳定的资产配置策略,一般情况下将保持股票配置比例的相对稳定,避免因过于主动的仓位调整带来额外的风险。只有当基金管理人通过研究发现市场的主导因素(宏观面、政策面和资金面等)发生实质性变化时,才会对资产配置比例进行较大幅度的主动调整。
163402兴全趋势投资混合基金经理董承非拥有非常丰富的从业经验,其管理最早的明星产品兴全全球视野在其任职期内(2007年2月6日~2015年12月31日)实现逾368%的回报率,年化收益达18.53%,跑赢基准294.18%,大幅超越同类产品174.56%的平均收益。而兴全趋势投资混合成立11年以来收益翻11倍。
001810中欧潜力价值灵活配置混合根据本基金的投资目标、投资理念和投资范围,采用战术型资产配置策略。即不断评估各类资产的风险收益状况,以调整投资组合中的大类资产配置,从变化的市场条件中获利。并强调通过自上而下的宏观分析与自下而上的市场趋势分析有机结合进行前瞻性的决策。

  (3)债券型基金

代码简称基金评价
110027易方达安心债券A本基金采取稳健的资产配置策略,主要投资于固定收益类品种,严格管理权益类品种的投资比例,把握相对确定的股票一、二级市场投资机会,在控制基金资产净值波动的基础上,力争实现投资目标。
519977长信可转债债券A本基金重点投资于可转换债券(含可分离交易可转债),主要运用可转债品种兼具债券和股票的特性,通过积极主动的可转债投资管理,力争在锁定投资组合下方风险的基础上实现基金资产的长期稳定增值。
162215泰达宏利聚利债券(LOF)从利率、信用等角度深入挖掘信用债市场投资机会,在有效控制流动性风险及信用风险等风险的前提下,力争创造稳健收益。
582002东吴增利债券A对利率走势把握精准,投资券种丰富、策略多样、历史收益稳健、上海证券招商证券五星评级。

  (4)货币型基金

代码简称基金评价
000901国开货币A本基金在追求流动性、低风险和稳定收益的前提下,依据宏观经济、货币政策、财政政策和短期利率变动预期,综合考虑各投资品种的流动性、收益性以及信用风险状况,进行积极的投资组合管理。
001666鹏华添利宝货币本基金综合宏观经济运行状况,货币政策、财政政策等政府宏观经济状况及政策,分析资本市场资金供给状况的变动趋势,预测市场利率水平变动趋势。在此基础上,综合考虑各类投资品种的流动性、收益性以及信用风险状况,进行积极的投资组合管理。
000837国投瑞银钱多宝货币I 通过宏观经济形势、财政货币政策和短期资金市场参与者的资金供求状况等因素的深入分析,对短期利率走势进行合理预估,并据此实施以调整投资组合平均到期期限为主的资产配置策略。当预期短期利率呈下降趋势时,本基金将侧重配置期限相对稍长的短期金融工具;反之,则侧重配置期限相对较短的金融工具。
001232嘉合货币A本基金通过对宏观经济发展态势、金融监管政策、财政与货币政策、市场及其结构变化和短期的资金供需等因素的分析,形成对市场短期利率走势的判断。在以上分析的基础上,本基金将根据不同类别资产的收益率水平(不同剩余期限到期收益率、利息支付方式以及再投资便利性),结合各类资产的流动性特征(日均成交量、交易方式、市场流量)和风险特征(信用等级、波动性),决定各类资产的配置比例和期限匹配情况。
000917嘉实机构快钱货币A本基金跟踪分析市场资金面变化及投资者交易行为变化,结合宏观和微观研究制定投资策略,谋求在满足安全性、流动性需要的基础上,实现较高的当期收益。

  (5)短期理财型基金

代码简称基金评价
000037大成月月短期理财债券A本基金将严格遵循稳健投资的基本原则,通过灵活利用各类投资工具和多种投资策略,在保证基金资产流动性和安全性的前提下,为投资者获取稳定的投资收益。短期理财债券型证券投资基金,长期风险收益水平低于股票型基金、混合型基金,及普通债券型证券投资基金。
000090民生加银家盈理财月度B本基金将首先考虑安全性,优先配置央票、短期国债等高信用等级的债券品种。此外,本基金也将配置外部信用评级等级较高(符合法规规定的级别)的企业债、短期融资券等信用类债券。除安全性因素之外,在具体的券种选择上,本基金将正确拟合收益率曲线,从而找出收益率出现明显偏高的券种,并客观分析收益率出现偏高的原因。若出现因市场原因所导致的收益率高于公允水平,则该券种价格出现低估,本基金将对此类低估品种进行重点关注。
110050易方达月月利理财债券A基金管理人根据市场情况和可投资品种的容量,在严谨深入的研究分析基础上,综合考量市场资金面走向、信用债券的信用评级、存款银行的信用资质、信用债券的信用评级以及各类资产的收益率水平、流动性特征等,确定各类资产的配置比例。本基金将对回购利率与短期债券收益率、存款利率进行比较,并在对资金面进行综合分析的基础上,判断是否存在利差套利空间,以确定是否进行杠杆操作。
270046广发理财30天债券A本基金将在深入研究国内外的宏观经济走势、货币政策变化趋势、市场资金供求状况的基础上,分析和判断利率走势与收益率曲线变化趋势,并综合考虑各类投资品种的收益性、流动性和风险特征,对基金资产组合进行积极管理。

  (6)QDII基金

代码简称基金评价
003243上投摩根中国世纪人民币在中国境内及香港、美国等海外市场中挖掘中国企业股票投资机遇,跨市场全球配置优质中国上市公司,同时注重股票资产在各市场的配置,并考虑组合品种的估值风险和大类资产的系统风险,通过品种和仓位的动态调整降低资产波动的风险。
040018华安香港精选深入基本面研究,善于挖掘内在价值低估的股票,定量定性结合分析,基金经理苏圻涵精于美股港股的投资,管理的基金全部实现正收益。
519601海富通中国海外混合本基金以在香港、美国等海外证券交易所上市的具有“中国概念”的上市公司为主要投资对象。本基金管理人将深入研究全球及内地经济状况以及政策导向,采取主动精选证券和适度资产配置的投资策略,实施全程风险管理,在保证资产良好流动性的前提下,在一定风险限度内实现基金资产的长期最大化增值。
160717嘉实恒生中国企业本基金进行被动式指数化投资,通过严格的投资纪律约束和数量化的风险管理手段,力争控制本基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日平均跟踪误差小于0.3%,年跟踪误差不超过4%,以实现对恒生中国企业指数的有效跟踪,给投资者提供一个投资恒生中国企业指数的有效投资工具。

  风险提示:

  本申购建议由东方财富证券研究所提供,仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。市场有风险,投资需谨慎。

  上海东方财富证券研究所有限公司