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基金学校吧
发表于 2017-08-21 09:45:09 股吧网页版
遇到这样的基金经理,除了献上双膝还能怎样?
来源:基金吧 编辑:东方财富网

  投资追求的目标永远只有一个,收益!收益!收益!


  不到3个月,光大中国制造2025混合型基金就取得了30%的收益,成了光大保德信最火的基金。


  不光是散户资金,大资金一样趋之若鹜。


  规模的迅速增长,让光大保德信做出了新的决策。8月9日,该基金宣布对50万以上的大额资金,暂停申购、转换转入、定期定额投资,其理由则是“保护本基金份额持有人的利益”。


  实际上,这只成立于2015年12月23日的基金,成立以来表现都不错。


  如上图所述,除了2017年1季度表现靠后,其余季度的排名都不错。


  而二季度和三季度业绩的爆发,则让光大中国制造2025混合这只基金,真正进入大众的视野,规模迅速膨胀。


  人们只看得到冠军,这既是基金经理的悲哀(导致很多投资人拼命追求冠军,并反过来影响自己的投资节奏),也是投资者的不幸(只追求短期的最高收益,导致错失了长期表现优异的基金).


  嗯,上一句话是我的感慨,你们无视就好。


  业绩只是一个数字,作为总想挖掘点什么的基金经理调研人,当然更乐于讲讲基金经理的故事。


  先查户口,姓名何奇,1987年出生,婚否未知。


  2010年获得武汉大学经济学、法学双学士学位,2012年获得武汉大学经济学硕士学位。


  2012年7月至2014年5月在长江证券担任分析师、高级分析师;


  2014年5月加入光大保德信基金管理有限公司,担任投资研究部研究员、高级研究员。


  2015年6月起担任光大保德信优势配置混合型证券投资基金的基金经理助理。


  忍不住重复一下顺得逆天的从业经历:


  硕士毕业后当了两年分析师,身份从卖方转为买方,一年后担任基金经理,然后在接下来的2016年和2017年至今,分别取得了4.8%和30.85%的业绩。


  除了献上我的双膝,我还能说什么?


  什么都不说,码字!


  敲黑板,重点来了,以下是干货!(整理自何奇自述以及回答问题)


  第一,追求长期业绩,不固执。


  我不是一个特别固执的人,今年年初,市场的走势和我之前的持仓出现了偏差,进行反思之后,一月份我把小票都卖掉了,买了电子和券商。而剁掉这些小票,对当时短期的业绩有很大的影响,我追求的是长期的业绩,所以必须要忍受剁掉小票带来的短期业绩下跌。


  而光大中国制造2025混合的一季报,在回顾一季度操作时表示:


  第二,判断有系统性风险,才会减仓,其他时间基本满仓操作。


  2015年年末,创业板的反弹幅度非常惊人,我们判断市场有风险,因此一直低仓位操作,帮助我避过了2016年初的熔断,其后在三月份政策层面出现了积极信号,才开始慢慢加仓,此后基本是满仓操作。


  我一般维持高仓位操作,有时候卖掉股票后找不到合适的股票,也会维持短时间的低仓位。


  第三,坚持基本面和市场结合的投资,不做主题投资(比如雄安的主题投资)


  在持仓策略上,30%到50%的底仓,是中长期的投资,持有时间半年到一年;另有50%甚至以上的仓位,侧重于交易性投资机会,根据行业基本面和市场的情况,一般一个季度会换一次仓。


  顺着这个问题,维基君问了何奇一个问题:光大中国制造2025混合这只基金的收益,是交易性投资机会贡献多一点还是中长期的投资贡献多一点?


  何奇的答案是:今年更多的收益来自交易性投资机会,比如二季度的保险投资和三季度的周期股投资;而在2016年,光大中国制造的收益更多的来自中长期的投资。收益贡献是根据市场的特点而发生变化的。


  第四,选股原则


  估值是第一位的,由于我是满仓操作,所以先要力求不亏,而这个估值低是跟随市场而变化的,比如去年小票50倍的PE是低估值,但是今年看的是绝对估值。同时也会看看市场交易对手的情况,如果机构比较少,可能也会比较安全。


  其二,看公司的基本面情况。


  其三,因为重仓操作,10%的亏损是我设立的临界点。如果从我买入的时间点开始,出现了10%的亏损,我可能会止损先出来进行反思,是不是我的原先的逻辑发生了很大的错误。


  (原文转载自:柯智华,维基揭秘)

基金代码基金简称近三月收益手续费操作
001740光大中国制造2025混合30.30%1.50% 0.15%购买 开户购买
数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2017-08-18
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来源:基金吧 编辑:东方财富网

  投资追求的目标永远只有一个,收益!收益!收益!

  不到3个月,光大中国制造2025混合型基金就取得了30%的收益,成了光大保德信最火的基金。

  不光是散户资金,大资金一样趋之若鹜。

  规模的迅速增长,让光大保德信做出了新的决策。8月9日,该基金宣布对50万以上的大额资金,暂停申购、转换转入、定期定额投资,其理由则是“保护本基金份额持有人的利益”。

  实际上,这只成立于2015年12月23日的基金,成立以来表现都不错。

  如上图所述,除了2017年1季度表现靠后,其余季度的排名都不错。

  而二季度和三季度业绩的爆发,则让光大中国制造2025混合这只基金,真正进入大众的视野,规模迅速膨胀。

  人们只看得到冠军,这既是基金经理的悲哀(导致很多投资人拼命追求冠军,并反过来影响自己的投资节奏),也是投资者的不幸(只追求短期的最高收益,导致错失了长期表现优异的基金).

  嗯,上一句话是我的感慨,你们无视就好。

  业绩只是一个数字,作为总想挖掘点什么的基金经理调研人,当然更乐于讲讲基金经理的故事。

  先查户口,姓名何奇,1987年出生,婚否未知。

  2010年获得武汉大学经济学、法学双学士学位,2012年获得武汉大学经济学硕士学位。

  2012年7月至2014年5月在长江证券担任分析师、高级分析师;

  2014年5月加入光大保德信基金管理有限公司,担任投资研究部研究员、高级研究员。

  2015年6月起担任光大保德信优势配置混合型证券投资基金的基金经理助理。

  忍不住重复一下顺得逆天的从业经历:

  硕士毕业后当了两年分析师,身份从卖方转为买方,一年后担任基金经理,然后在接下来的2016年和2017年至今,分别取得了4.8%和30.85%的业绩。

  除了献上我的双膝,我还能说什么?

  什么都不说,码字!

  敲黑板,重点来了,以下是干货!(整理自何奇自述以及回答问题)

  第一,追求长期业绩,不固执。

  我不是一个特别固执的人,今年年初,市场的走势和我之前的持仓出现了偏差,进行反思之后,一月份我把小票都卖掉了,买了电子和券商。而剁掉这些小票,对当时短期的业绩有很大的影响,我追求的是长期的业绩,所以必须要忍受剁掉小票带来的短期业绩下跌。

  而光大中国制造2025混合的一季报,在回顾一季度操作时表示:

  第二,判断有系统性风险,才会减仓,其他时间基本满仓操作。

  2015年年末,创业板的反弹幅度非常惊人,我们判断市场有风险,因此一直低仓位操作,帮助我避过了2016年初的熔断,其后在三月份政策层面出现了积极信号,才开始慢慢加仓,此后基本是满仓操作。

  我一般维持高仓位操作,有时候卖掉股票后找不到合适的股票,也会维持短时间的低仓位。

  第三,坚持基本面和市场结合的投资,不做主题投资(比如雄安的主题投资)

  在持仓策略上,30%到50%的底仓,是中长期的投资,持有时间半年到一年;另有50%甚至以上的仓位,侧重于交易性投资机会,根据行业基本面和市场的情况,一般一个季度会换一次仓。

  顺着这个问题,维基君问了何奇一个问题:光大中国制造2025混合这只基金的收益,是交易性投资机会贡献多一点还是中长期的投资贡献多一点?

  何奇的答案是:今年更多的收益来自交易性投资机会,比如二季度的保险投资和三季度的周期股投资;而在2016年,光大中国制造的收益更多的来自中长期的投资。收益贡献是根据市场的特点而发生变化的。

  第四,选股原则

  估值是第一位的,由于我是满仓操作,所以先要力求不亏,而这个估值低是跟随市场而变化的,比如去年小票50倍的PE是低估值,但是今年看的是绝对估值。同时也会看看市场交易对手的情况,如果机构比较少,可能也会比较安全。

  其二,看公司的基本面情况。

  其三,因为重仓操作,10%的亏损是我设立的临界点。如果从我买入的时间点开始,出现了10%的亏损,我可能会止损先出来进行反思,是不是我的原先的逻辑发生了很大的错误。

  (原文转载自:柯智华,维基揭秘)

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基金代码基金简称近三月收益手续费操作
001740光大中国制造2025混合30.30%1.50% 0.15%购买 开户购买
数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2017-08-18