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发表于 2017-08-15 10:19:55 股吧网页版
作为稳健的代表 债券型基金是否稳赚呢?
来源:天天基金网

  债券型基金是以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金。顾名思义,债券型基金就是主要投资于债券的基金。一般来说,投资于债券的资金比例要占到总资产的80%以上。今天来讨论下这个以稳健著称的债券型基金。


  (一)债券型基金的分类:根据投资于股票的比例不同,债券型基金分为纯债券型基金与混合债劵型基金。 纯债基金很好理解,就是所有的资金都投资于债券。购买的债券包括国债和企业债,它们都有一个特点:有一定的期限,到期就会返本还息,利息比银行存款的利息高一些。目前我国1年期存款利率为1.5%,10年国债收益率3.6%,AAA级企业债10年期收益率为4.84%。 纯债基金最大的好处是,风险低、收益率稳定。它的最大风险是收益率跟不上通货膨胀的速度,从而造成购买力的下降。不过这一点倒是不必太过担心,因为近五年来我国的通胀率一直都稳定在2%-3%之间。纯债基金的收益还是能够覆盖掉通货膨胀率的。 再来说一说混合债券型基金,混合债券型基金又分为“一级债基”和“二级债基”,“一级债基”的投资范围为债券和股票一级市场打新,“二级债基”的投资范围为债券和股票二级市场投资。“纯债基金”、“一级债基”和“二级债基”构成了目前规模最大的三类债券基金。由于“二级债基”投资于股票二级市场,因此风险相对高一些。


  (二)债券型基金的优点:说完了债券型基金的分类,接下来说一说债券型基金的优点,来回答:为什么我们不直接购买债券,而是买入债券型基金? 1。风险较低。个人购买债券,有可能遭受某只债券带来的风险。而债券型基金通过对不同的债券进行组合投资,能有效降低单个投资者直接投资于某种债券可能面临的风险。 2。专家理财。随着债券种类日益多样化,一般投资者要进行债券投资不但要仔细研究发债实体,还要判断利率走势等宏观经济指标,往往力不从心,而投资于债券基金方便省心,还可以享受专业的投资服务。 3。流动性强。很多债券的流动性较差,投资者很可能只有持有到期才能兑现收益。而通过债券基金间接的投资债券,则可以获得很高的流动性,随时可将持有的债券基金转让或赎回。可见,投资于债券型基金,比直接投资债券具有诸多的优势。


  (三)债券型基金是不是稳赚呢?


  虽说债券型基金风险较低,且收益稳定,但也不是稳赚不亏的。通过下图可以看到,2011年债券基金亏损了3.12%,另外2013年和2016年由于“钱荒”的原因收益率也不到一个点。然而如果从中长期来看,债券型基金的收益稳健。从2005年至2016年的12年间,累计收益达148.06%,年复利7.86%。




  (四)债券型基金在投资组合里面的配置意义


  债券基金主要追求当期较为固定的收入,相对于股票基金而言风险收益较小,因此适合于不愿过多冒险,谋求当期稳定收益的投资者。债券型基金还可以有效分散市场的系统性风险。数据统计,从2007年7月至2017年7月的近十年里,上证综指和中证综合债的相关性系数为-0.09。这意味着股市和债市是非常低的相关度,甚至是负相关。 因此,投资组合里面如果配置了一部分债券型基金,不但具有收益稳定、流动性好的特点,而且即使是面对股市大幅下跌的情况,也可以起到减小损失的作用。如果债券型基金的配置比例足够大,甚至还可以实现小幅的盈利。


  (五)债券型基金如何挑选?


  债券基金虽然整体上是一种风险较低的投资产品,但落实到具体的基金上,业绩差距还是不小的,因此如何挑选债券型基金就成了关键。 1。首先看公司在债券投资方面的整体实力,如果有产品排名靠前,说明其在债基上投研实力比较突出,产品业绩也相对更有保障; 2。其次看基金经理操作风格及相关基金的历史业绩,以往业绩不错,这也是很重要的参考;3。最后看产品的投资标的,尽管都是债基,但投资标的会有不同,比如可转债、信用债、利率债及中小企业私募债等,风险不同,收益率也差别较大。


  天天基金是中国A股首家财经门户--东方财富旗下的全资子公司,同时也是证监会批准的首批独立基金销售机构。天天基金凭借其专业、及时、全面、权威的财经平台优势,为广大投资者提供一站式金融理财服务,近两年累计销量超10000亿元。(点此立即开户)


  风险提示:


  本报告由东方财富证券研究所根据市场公开数据整理发布,仅供参考,东方财富证券研究所无法保证数据真实性、准确性、完整性。报告内容不代表天天基金观点,不构成投资建议,投资者据此操作,风险自担。市场有风险,投资需谨慎。


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  债券型基金是以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金。顾名思义,债券型基金就是主要投资于债券的基金。一般来说,投资于债券的资金比例要占到总资产的80%以上。今天来讨论下这个以稳健著称的债券型基金。

  (一)债券型基金的分类:根据投资于股票的比例不同,债券型基金分为纯债券型基金与混合债劵型基金。 纯债基金很好理解,就是所有的资金都投资于债券。购买的债券包括国债和企业债,它们都有一个特点:有一定的期限,到期就会返本还息,利息比银行存款的利息高一些。目前我国1年期存款利率为1.5%,10年国债收益率3.6%,AAA级企业债10年期收益率为4.84%。 纯债基金最大的好处是,风险低、收益率稳定。它的最大风险是收益率跟不上通货膨胀的速度,从而造成购买力的下降。不过这一点倒是不必太过担心,因为近五年来我国的通胀率一直都稳定在2%-3%之间。纯债基金的收益还是能够覆盖掉通货膨胀率的。 再来说一说混合债券型基金,混合债券型基金又分为“一级债基”和“二级债基”,“一级债基”的投资范围为债券和股票一级市场打新,“二级债基”的投资范围为债券和股票二级市场投资。“纯债基金”、“一级债基”和“二级债基”构成了目前规模最大的三类债券基金。由于“二级债基”投资于股票二级市场,因此风险相对高一些。

  (二)债券型基金的优点:说完了债券型基金的分类,接下来说一说债券型基金的优点,来回答:为什么我们不直接购买债券,而是买入债券型基金? 1。风险较低。个人购买债券,有可能遭受某只债券带来的风险。而债券型基金通过对不同的债券进行组合投资,能有效降低单个投资者直接投资于某种债券可能面临的风险。 2。专家理财。随着债券种类日益多样化,一般投资者要进行债券投资不但要仔细研究发债实体,还要判断利率走势等宏观经济指标,往往力不从心,而投资于债券基金方便省心,还可以享受专业的投资服务。 3。流动性强。很多债券的流动性较差,投资者很可能只有持有到期才能兑现收益。而通过债券基金间接的投资债券,则可以获得很高的流动性,随时可将持有的债券基金转让或赎回。可见,投资于债券型基金,比直接投资债券具有诸多的优势。

  (三)债券型基金是不是稳赚呢?

  虽说债券型基金风险较低,且收益稳定,但也不是稳赚不亏的。通过下图可以看到,2011年债券基金亏损了3.12%,另外2013年和2016年由于“钱荒”的原因收益率也不到一个点。然而如果从中长期来看,债券型基金的收益稳健。从2005年至2016年的12年间,累计收益达148.06%,年复利7.86%。


  (四)债券型基金在投资组合里面的配置意义

  债券基金主要追求当期较为固定的收入,相对于股票基金而言风险收益较小,因此适合于不愿过多冒险,谋求当期稳定收益的投资者。债券型基金还可以有效分散市场的系统性风险。数据统计,从2007年7月至2017年7月的近十年里,上证综指和中证综合债的相关性系数为-0.09。这意味着股市和债市是非常低的相关度,甚至是负相关。 因此,投资组合里面如果配置了一部分债券型基金,不但具有收益稳定、流动性好的特点,而且即使是面对股市大幅下跌的情况,也可以起到减小损失的作用。如果债券型基金的配置比例足够大,甚至还可以实现小幅的盈利。

  (五)债券型基金如何挑选?

  债券基金虽然整体上是一种风险较低的投资产品,但落实到具体的基金上,业绩差距还是不小的,因此如何挑选债券型基金就成了关键。 1。首先看公司在债券投资方面的整体实力,如果有产品排名靠前,说明其在债基上投研实力比较突出,产品业绩也相对更有保障; 2。其次看基金经理操作风格及相关基金的历史业绩,以往业绩不错,这也是很重要的参考;3。最后看产品的投资标的,尽管都是债基,但投资标的会有不同,比如可转债、信用债、利率债及中小企业私募债等,风险不同,收益率也差别较大。

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