• 搜股吧
  • 搜内容
  • 搜作者
  • 搜话题
热门:江南嘉捷吧 乐视网吧 京东方A吧
基金学校吧
发表于 2017-08-15 09:52:44 股吧网页版
国家队进驻创业板,我们该不该跟随?
来源:基金吧 编辑:东方财富网

  1、创业板是否见底?


  从2015年6月5日见顶4037点以来,创业板经历了2年多的大幅下跌,最低跌到今年7月18日的1641点,下跌时间不可谓不长,下跌空间不可谓不大。但是,当下创业板是否已经见底,仍然是值得认真思考的问题。


  (1) 从PE(市盈率)均值来看,4000点时,创业板的平均PE是144倍,显然是很高。经过大幅下跌后,目前,创业板平均PE回落到45倍,较高点时低了很多,但是仍然比主板要高得多。


  (2)从PB(市净率)均值来看,当前创业板平均PB是4.4倍,相对于主板不到2倍的PB,也还是比较高的。


  (3) 从PE中位数来看,当前创业板估值高达88倍,比平均PE高得多,说明大多数创业板股票的风险都是比较高的。


  (4) 从营业收入的增速来看,创业板成立以来的平均增速是18.6%,同期主板是5.83%;从利润增速来看,创业板最近6年来的年均值是12.43%,同期主板是4.21%。虽然创业板的收入和利润增长比主板高,但是并不足以支撑当前如此高的估值,当然具体的个股另当别论。


  2、国家队进驻创业板,我们该不该跟随?


  我们发现,最近国家队买了一些创业板的股票。


  根据最新披露的中报显示,证券国家队的代表中国证券金融股份有限公司新进入10家公司前十大股东或前十大流通股东名单,其中有9家创业板公司。截至8月7日,发布中报的创业板公司有53家,这意味着,证金大举入局的创业板公司并非只是个别现象,为数不少。不过,对于创业板个股,证金并非随意选择,上述被“相中”的创业板股基本都属于绩优股,今年中期全部实现盈利。


  3、那么投资者能不能跟随呢?


  我觉得还是可以跟随的,但是要注意几个重要前提:


  (1)低风险承受能力者要远离创业板,只有极高的风险承受能力者才可以极少量参与。


  (2)国家队配置创业板的比例应该是比较低的,我们参与时可以考虑比国家队更低一点,比如百分之一以下或者千分之一以下。


  (3)参与创业板的投资者应该具备很强的上市公司研究能力。


  (4)既然我们跟随国家队进入创业板,当然也要跟随着他们一起出来,进出的节奏一定要掌握好。


  创业板VS蓝筹股,谁更有投资价值?


  (1) 真正有投资价值的公司,应该是真正具备低估值高成长性的公司,而不在于他是在主板还是创业板。如果某个创业板的股票成长性还不如主板,估值水平又远超主板,我们当然应该选择主板。


  (2)当前新股超发对创业板的冲击是比较大的,因为创业板的高估值不足以抵御那么多新股的发行。真正能抵御大量新股冲击的,是低估值的蓝筹股。当蓝筹股PB低于1倍的时候,超发新股的影响很小,当前创业板的PE中位数还有88倍,超发新股的冲击仍然存在。这种逻辑其实是显而易见的。


  (3)在我看来,投资股票,还是应该选择国家队高比例大量配置的、大股东大量增持的、高分红、低估、高回报的好公司。只有选择这样的股票,才能在比较长的时间里取得较好的收益。


  (原文转载自:李大霄,英大证券研究所所长)

基金代码基金简称近三月收益手续费操作
000755富安达新兴成长混合30.60%1.50% 0.15%购买 开户购买
377240上投摩根新兴动力混合A19.80%1.50% 0.15%购买 开户购买
519033海富通国策导向混合19.28%1.50% 0.15%购买 开户购买
398001中海优质成长混合15.99%1.20% 0.12%购买 开户购买
690007民生加银景气行业混合14.49%1.50% 0.15%购买 开户购买
数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2017-08-14
作者:您目前是匿名发表   登录 | 5秒注册 作者:,欢迎留言 退出 | 发表新主题
提示:用户在社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决定证券投资并承担相应风险。《跟帖评论自律管理承诺书》
来源:基金吧 编辑:东方财富网

  1、创业板是否见底?

  从2015年6月5日见顶4037点以来,创业板经历了2年多的大幅下跌,最低跌到今年7月18日的1641点,下跌时间不可谓不长,下跌空间不可谓不大。但是,当下创业板是否已经见底,仍然是值得认真思考的问题。

  (1) 从PE(市盈率)均值来看,4000点时,创业板的平均PE是144倍,显然是很高。经过大幅下跌后,目前,创业板平均PE回落到45倍,较高点时低了很多,但是仍然比主板要高得多。

  (2)从PB(市净率)均值来看,当前创业板平均PB是4.4倍,相对于主板不到2倍的PB,也还是比较高的。

  (3) 从PE中位数来看,当前创业板估值高达88倍,比平均PE高得多,说明大多数创业板股票的风险都是比较高的。

  (4) 从营业收入的增速来看,创业板成立以来的平均增速是18.6%,同期主板是5.83%;从利润增速来看,创业板最近6年来的年均值是12.43%,同期主板是4.21%。虽然创业板的收入和利润增长比主板高,但是并不足以支撑当前如此高的估值,当然具体的个股另当别论。

  2、国家队进驻创业板,我们该不该跟随?

  我们发现,最近国家队买了一些创业板的股票。

  根据最新披露的中报显示,证券国家队的代表中国证券金融股份有限公司新进入10家公司前十大股东或前十大流通股东名单,其中有9家创业板公司。截至8月7日,发布中报的创业板公司有53家,这意味着,证金大举入局的创业板公司并非只是个别现象,为数不少。不过,对于创业板个股,证金并非随意选择,上述被“相中”的创业板股基本都属于绩优股,今年中期全部实现盈利。

  3、那么投资者能不能跟随呢?

  我觉得还是可以跟随的,但是要注意几个重要前提:

  (1)低风险承受能力者要远离创业板,只有极高的风险承受能力者才可以极少量参与。

  (2)国家队配置创业板的比例应该是比较低的,我们参与时可以考虑比国家队更低一点,比如百分之一以下或者千分之一以下。

  (3)参与创业板的投资者应该具备很强的上市公司研究能力。

  (4)既然我们跟随国家队进入创业板,当然也要跟随着他们一起出来,进出的节奏一定要掌握好。

  创业板VS蓝筹股,谁更有投资价值?

  (1) 真正有投资价值的公司,应该是真正具备低估值高成长性的公司,而不在于他是在主板还是创业板。如果某个创业板的股票成长性还不如主板,估值水平又远超主板,我们当然应该选择主板。

  (2)当前新股超发对创业板的冲击是比较大的,因为创业板的高估值不足以抵御那么多新股的发行。真正能抵御大量新股冲击的,是低估值的蓝筹股。当蓝筹股PB低于1倍的时候,超发新股的影响很小,当前创业板的PE中位数还有88倍,超发新股的冲击仍然存在。这种逻辑其实是显而易见的。

  (3)在我看来,投资股票,还是应该选择国家队高比例大量配置的、大股东大量增持的、高分红、低估、高回报的好公司。只有选择这样的股票,才能在比较长的时间里取得较好的收益。

  (原文转载自:李大霄,英大证券研究所所长)

绩优创业板主题基金

手机也能开户买基金,点此立即下载
基金代码基金简称近三月收益手续费操作
000755富安达新兴成长混合30.60%1.50% 0.15%购买 开户购买
377240上投摩根新兴动力混合A19.80%1.50% 0.15%购买 开户购买
519033海富通国策导向混合19.28%1.50% 0.15%购买 开户购买
398001中海优质成长混合15.99%1.20% 0.12%购买 开户购买
690007民生加银景气行业混合14.49%1.50% 0.15%购买 开户购买
数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2017-08-14