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发表于 2017-06-12 16:21:11 股吧网页版
投资的秘诀 是安心做一只“小乌龟”
来源:微信公众号宜信财富微助手 编辑:东方财富网

  投资股市有个规律,中国的股民想必都很清楚,那就是所谓的八亏一平一赚,究其原因,不外乎以下几种:

  频繁操作——A股投资者的平均年换手率高达20倍,佣金0.03%,印花税0.1%,交易成本10年下来,总体高达26%,浮赢必须超过这个数字才是真正的获利,可想而知有多难。

  追涨杀跌——人性的弱点让人们总是倾向于高估自己,低估自己的财富。2015年6月5日牛市顶端A股两市成交额破2万亿,是市场底部成交额的10倍左右,投资者往往都是高位进场,低位割肉,自认为是顺势而为,实际却是追涨杀跌。

  暴富幻想——购买股票,本质是对该公司的投资,股票上涨的核心动力是该公司的持续性成长还有盈利。这种变化不会发生在朝夕之间,而很多个人投资者缺乏耐心,玫瑰还没有绽放,花骨朵就已经被扼杀在摇篮中。

  投资者怎么做才能从“八”转变成为“一”中的一员呢?其实也不是那么遥不可及,有一种方法就叫作“以不变应万变”, 也就是坚持长期投资。如同龟兔赛跑中的小乌龟,目标清晰,持之以恒。

  有很多声音认为A股的非有效性、政策为主导特性导致这个市场并不适合做长期投资,但是事实并非如此,不信我们看如下证据:

  证据一

  1990年12月19日上交所正式开业,当时A股仅有8只股票,经过25年的发展A股已有2923家上市公司,期间上证综指涨幅高达29.0倍,年化涨幅为14.0%

  证据二

  自1991年至2015年年底,每年年初买入等额所有A股(总额一样), A股等额投资涨幅为576倍,年化涨幅为28.0%。

  自1991年至2015年年底,每年年初买入等量所有A股(股数一样), A股等量投资涨幅为256倍,年化涨幅为24.0%。

  证据三

  四个历史高点(2001年的2245点、2007年6124点、2009年3478点、2015年5178点),买入等额所有A股,持有至今收益率分别为168%、105%、128%、-22%,买入等量所有A股,持有至今收益率分别为176%、58%、98%、-35%,虽然短期A股较大跌幅将侵蚀投资收益率,但从更长期A股投资收益率相当丰厚。

  历史数据表明,A股等额和等量投资收益率已超股神巴菲特 21%的历史年化收益率!所在,股市赚钱的必要因素,就是一定要长期参与,坚持持有。

  巴菲特能够长期持股,做价值投资,是因为他一生极大的付出,每日坚持读书、读报,关注政策、行业发展,深厚的知识,丰富的阅历,精英级的圈层,及时的动态信息。

  而我们个人要研究透一家公司是否有值得长期投资的增长潜力,所要付出的工作,远远超出大多数人的想像,这对于专业出身的投资人士,也并非易事。

  因此,普通投资者参与资本市场的正确方式,一定是依靠专业的机构管理人。投资者负责耐心参与,管理人负责寻找投资价值。以某境外某知名对冲基金的表现为例,投资3年和投资1年带来的回报情况差距非常之大。

  下图左,是在不同月份买入基金并持有36个月带来的回报从高到低的排名,下图右是只持有12个月所带来的回报水平的排名。可以看出,任意月份买入这只基金:

投资的秘诀,是安心做一只小乌龟

  连续投资12个月的平均回报为12.0% ,期间获得正回报几率为84%

  连续投资36个月的平均回报为42.1%(年化约13%) ,期间获得正回报几率为100%

  因此可以看出,长期投资不仅能保证收益,还能在此基础上大大降低亏损的可能。

  投资就如同身体塑形,必须纪律严格,持之以恒。优化饮食结构,长期坚持锻炼,既健康又能达到目的。但如果心血来潮就节食,扛不住了就暴饮暴食,那结果会适得其反,对身体健康也产生不良影响。

  同样,资本市场投资,你是想要短期的大起大落,还是想要长期的稳扎稳打,答案不言而喻咯。

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来源:微信公众号宜信财富微助手 编辑:东方财富网

  投资股市有个规律,中国的股民想必都很清楚,那就是所谓的八亏一平一赚,究其原因,不外乎以下几种:

  频繁操作——A股投资者的平均年换手率高达20倍,佣金0.03%,印花税0.1%,交易成本10年下来,总体高达26%,浮赢必须超过这个数字才是真正的获利,可想而知有多难。

  追涨杀跌——人性的弱点让人们总是倾向于高估自己,低估自己的财富。2015年6月5日牛市顶端A股两市成交额破2万亿,是市场底部成交额的10倍左右,投资者往往都是高位进场,低位割肉,自认为是顺势而为,实际却是追涨杀跌。

  暴富幻想——购买股票,本质是对该公司的投资,股票上涨的核心动力是该公司的持续性成长还有盈利。这种变化不会发生在朝夕之间,而很多个人投资者缺乏耐心,玫瑰还没有绽放,花骨朵就已经被扼杀在摇篮中。

  投资者怎么做才能从“八”转变成为“一”中的一员呢?其实也不是那么遥不可及,有一种方法就叫作“以不变应万变”, 也就是坚持长期投资。如同龟兔赛跑中的小乌龟,目标清晰,持之以恒。

  有很多声音认为A股的非有效性、政策为主导特性导致这个市场并不适合做长期投资,但是事实并非如此,不信我们看如下证据:

  证据一

  1990年12月19日上交所正式开业,当时A股仅有8只股票,经过25年的发展A股已有2923家上市公司,期间上证综指涨幅高达29.0倍,年化涨幅为14.0%

  证据二

  自1991年至2015年年底,每年年初买入等额所有A股(总额一样), A股等额投资涨幅为576倍,年化涨幅为28.0%。

  自1991年至2015年年底,每年年初买入等量所有A股(股数一样), A股等量投资涨幅为256倍,年化涨幅为24.0%。

  证据三

  四个历史高点(2001年的2245点、2007年6124点、2009年3478点、2015年5178点),买入等额所有A股,持有至今收益率分别为168%、105%、128%、-22%,买入等量所有A股,持有至今收益率分别为176%、58%、98%、-35%,虽然短期A股较大跌幅将侵蚀投资收益率,但从更长期A股投资收益率相当丰厚。

  历史数据表明,A股等额和等量投资收益率已超股神巴菲特 21%的历史年化收益率!所在,股市赚钱的必要因素,就是一定要长期参与,坚持持有。

  巴菲特能够长期持股,做价值投资,是因为他一生极大的付出,每日坚持读书、读报,关注政策、行业发展,深厚的知识,丰富的阅历,精英级的圈层,及时的动态信息。

  而我们个人要研究透一家公司是否有值得长期投资的增长潜力,所要付出的工作,远远超出大多数人的想像,这对于专业出身的投资人士,也并非易事。

  因此,普通投资者参与资本市场的正确方式,一定是依靠专业的机构管理人。投资者负责耐心参与,管理人负责寻找投资价值。以某境外某知名对冲基金的表现为例,投资3年和投资1年带来的回报情况差距非常之大。

  下图左,是在不同月份买入基金并持有36个月带来的回报从高到低的排名,下图右是只持有12个月所带来的回报水平的排名。可以看出,任意月份买入这只基金:

投资的秘诀,是安心做一只小乌龟

  连续投资12个月的平均回报为12.0% ,期间获得正回报几率为84%

  连续投资36个月的平均回报为42.1%(年化约13%) ,期间获得正回报几率为100%

  因此可以看出,长期投资不仅能保证收益,还能在此基础上大大降低亏损的可能。

  投资就如同身体塑形,必须纪律严格,持之以恒。优化饮食结构,长期坚持锻炼,既健康又能达到目的。但如果心血来潮就节食,扛不住了就暴饮暴食,那结果会适得其反,对身体健康也产生不良影响。

  同样,资本市场投资,你是想要短期的大起大落,还是想要长期的稳扎稳打,答案不言而喻咯。